张磊：二季度不悲观 三中全会行情或提前上演

　 　 访上海昶钰投资管理中心(普通合伙)基金经理张磊

　　私募排排网4月16日讯　3月市场震荡下行，上证指数全月大跌5.45%，私募操作难度加大，上海昶钰投资管理中心张磊管理的“中融信托-宏石1号证券投资集合资金信托计划(2)”业绩优秀，以10.49%的收益排名第四，大幅跑赢大盘收益。

　　张磊对私募排排网表示，3月份取得较好的业绩的主要原因是持有医药、触摸屏等相关公司，并重仓操作。张磊操作风格较为灵活，专注于品牌企业，寻找在价值相对低估区间的确定性机会。张磊认为，纵观全年市场环境，无论是政治、经济还是政策，都要好于去年，二季度市场不悲观，最差的表现也是区间震荡，不排除市场期待较高的“三中全会”行情在二季度提前上演。

　　私募排排网：3月份获得优秀业绩的主要原因?

　　张磊：其实比较简单，主要原因有两个：一是持有成长性个股，包括医药、触摸屏相关产业的公司，包括云南白药、康得新等公司，这些企业市场表现较好;二是仓位比较高，一直采用较高的仓位来操作。

　　私募排排网：贵公司的投资风格?

　　张磊：我们的投资风格包括三个方面：一是高仓位运作，能够享受大盘上涨的收益;二是坚持做有品牌的企业，尽可能的减少投资的不确定性;三是灵活操作，在品牌公司之间频繁切换，我们的持股周期一般不会超过1年，以1个月到3个月为主，最短有一个礼拜。

　　私募排排网：目前市场情绪仍不稳定，对二季度市场走势怎么看?

　　张磊：从今年的市场环境来看，无论是政策、政治还是经济都比去年要好，因此2012年的市场表现肯定要好于2012年。

　　另外，我认为二季度行情最差的表现也只会是震荡，不排除下半年市场预期较高的“三中全会”行情会提前上演，市场普遍认为11月份的三中全会将有重大经济改革措施和政策出台。

　　私募排排网：有没有相对看好的行业?

　　张磊：我们没有明显的行业倾向，主要选择价值相对低估的品牌企业，这些企业一般静态市盈率小于30倍，动态市盈率小于25倍，整体市场在100到200亿之间，成长性较好，比如像我们之前操作过的康得新、云南白药、双汇发展等。另外，对于周期性行业，我们持谨慎态度，基本没有买过。

　　张磊：16年证券从业经历，毕业于浙江大学经济学院，获经济学硕士。历任武汉国际信托投资公司上海证券部(投资经理)，中国华源集团上海恒盛投资管理公司(资产管理部经理)，浙江金通证券投资部(副总经理)，大众保险公司投资部(投资总监)，2009年成为上海宏石资产管理有限公司主要投资人并担任公司董事长，2012年成立上海昶钰投资管理中心任担任执行合伙人，接管中融信托----宏石一号证券投资集合资金计划。张磊先生在证券公司、中央企业、保险公司先后担任过业务部门领导，取得过良好业绩，在投资管理，风险控制等方面有独到理解和经验。现任上海昶钰投资董事长、基金经理。

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