炒热点？是被热点炒吧

11月5日上午，习近平主席在上海首届中国国际进口博览会开幕式上做标题为《共建创新包容的开放型世界经济》的主旨演讲。演讲提到：“将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。”

受此消息影响，市场上创投板块应声而起，旱地拔葱，在短时间内纷纷逆势涨停。那么，设立科创板并试点注册制，和创投股有什么关系呢?

注册制和创投股有什么关系?

上交所的科创板对标深交所的创业板，是为科技创新类公司上市而推出的。但这不是关键，关键是试点注册制。目前国内实行的核准制，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件，而注册制，则是证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断，只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏,就可以上市。简单来说，把准备上市的公司当做一个人来看，核准制要求这个人诚实，并且还要他有能力，而注册制只看这个人诚不诚实，至于能力如何，就不做审核。

所以，如果试行注册制的话，那么许多不符合主板上市条件、没实现盈利的公司，就可以在科创板上市。这样的话，早期投资于这些公司的创投资本，就可以在公司上市后卖出股票，推出市场，实现盈利。基于这个逻辑，创投股票才应声涨停。

一个消息就能涨停?

令人疑惑的是，这次科创板试点注册制目前只是一个方向，八字都还没一撇呢，对于创投公司的实质利好还非常遥远，为什么那么快就涨停了呢?

首先，大家应该听说过，炒股就是炒预期，什么意思呢?就是只要对股票有一个好的预期，股价就会开始上涨，并不需要等到实质性的好处兑现。实际上，等到实质性的利好落实的时候，公司的股价反而可能涨到头了，因为这个时候，对于公司未来，已经没有其他什么好的预期了。举个栗子，在牛市的初期，券商股的业绩是非常差的，因为刚经过熊市长时间的肆虐，但是聪明的资金会感知到牛市将要到来，所以会提前慢慢买入券商股，促使券商股纷纷上涨，甚至走出连续涨停的惊人走势，而到了牛市后期，券商得益于牛市，经营业绩全面转好，这个时候券商的股价反而到头了，因为聪明资金知道牛市已经接近结束，之后券商面临的，又是一轮大熊市了。

然后，在这个涨停的过程中，直接的推动力量是什么呢?就是传说中的游资，顾名思义，游资指的是游动的资金。游资在市场中是神出鬼没的存在，在各个板块打游击战，一个地方打一枪，再换一个地方打，绝不逗留。游资的风格多狠辣，对自己狠，对韭菜更狠，能在血战中取得惊人的盈利。以前的私募大佬徐翔，当初就是游资出身。与之形成鲜明对比的长线资金，主要做价值投资，更像是打持久战，在一个地方坚守很久，直到胜利。

所以，整个涨停的过程是这样的。在习主席的讲话提到科创板和注册制的同时，市场上对消息最敏感的游资，快速找到这个消息利好的创投板块，动用大量资金，买入相关的公司或者仅仅是沾边的公司(即纯概念股)，这会直接导致股价快速拉升，直至达到涨停。

可不可以追涨?

你这个时候刚好看到了创投股的涨停潮，一想到这么大一个利好，是不是挺激动的?是不是想着明天也去蹭个热点，开盘追涨买入呢?孔子曰，冲动是魔鬼，你可千万不要这么愣头愣脑冲进去。

你想想，这些已经拿了股票的游资怎么获利呢?要知道，在市场短期的波动中，股票本身只是一个筹码，和公司的内在价值是没有什么关系的。现在这些筹码已经握在游资的手里，创投板块涨停之后，会引起很多韭菜散户的注意，然后第二天，就会有大量的散户资金追进去买，使得股票大幅高开，这个时候，最先进入的游资已经盈利，就会大量出货，把股票甩给散户，同时把钱收入囊中，散户就成了最后买单的人。

这种炒热点的把戏，在市场上长期存在，多半也是的得益于散户的天真。在这种短期博弈中，最终胜出的，都是对消息最敏感、股市经验最丰富的一些游资。有个股市的段子讲的就是这种情况。青年见禅师：大师，券商和大V都说现在是吃饭行情，怎么今天我还是赔成狗啊?禅师指了指青年，又指了指桌上的饭，不语。青年想了想说：大师，我懂了，你的意思是饭还在桌上，还没开始吃，要耐心等待，价值投资!禅师斜了一眼：傻×，你就是饭!

对于散户来说，虽然我们没办法去做先知先觉的人，但是我们可以避免做后知后觉的人，防止被割韭菜。一般而言，散户最好的选择，还是长期的价值投资，好好守住一亩三分地，直到胜利才撤离。