做逆向投资的积极者，百亿公募大佬奔私续写佳绩！

做逆向投资的积极者，百亿公募大佬奔私续写佳绩!

A股市场风格多变，凭借单一策略很难持续盈利，但逆向投资穿越牛熊的基金经理不在少数，聚鸣投资刘晓龙就是其中之一。

刘晓龙最早从公募研究员做起，后来成为管理规模超过300亿的投资总监，在此期间长期收益稳健，以广发行业领先混合基金为例，5年间回报率就达到147.28%，排名前1/6。2017年，刘晓龙完成“公奔私”的职业生涯转变，现任聚鸣投资执行董事、投资总监，由其管理的成立以来全部收益为正，即便在2018年单边下跌的市场中，也取得大幅跑赢同期指数的正收益。

公募锤炼十年，管理规模破百亿

组建聚鸣投资之前，刘晓龙担任广发基金权益投资总监，在公募期间管理的权益型基金超过100亿，近三年平均机构占比40%;管理“社保115组合”规模超过150亿，2015年在18个社保组合中更是排名第1。

聚鸣投资执行董事、投资总监刘晓龙

长期稳健业绩来源于多策略下的逆向投资逻辑。在刘晓龙初做基金经理时，就观察到价值型和成长型流派的业绩在单一年份差别十分巨大。为避免这种情况，刘晓龙形成并不断完善多策略投资逻辑，也就是在不同市场风格下采用不同的应对策略，这样就能做到在风格不同的年份，自己的收益也能赶上市场平均水平;在风格适合的年份，就把业绩做到市场前20%。

此外，刘晓龙还在投资中融入量化策略，通过估值、成交量以及波动率等数据进行判断。当估值水平低于历史平均水平时，逆向策略用得更多;当估值水平高于历史平均水平时，逆向的机会越来越少，则较多使用成长性投资策略。

凭借优异的业绩表现，刘晓龙在公募期间屡次斩获金牛奖、英华奖等各类行业至高荣誉，包括：

2016年：

金牛奖 五年期开放式持续优胜基金

英华奖 五年期权益类最佳基金经理

英华奖 三年期权益类最佳基金经理

五年持续回报混合型明星基金

2015年：

金牛奖 三年期开放式持续优胜基金

英华奖 三年期权益类最佳基金经理

三年持续回报混合型明星基金

“晨星三年”、“晨星五年”五星评级基金

2014年：年度最佳基金

公奔私续写精彩，践行多策略下的逆向投资

有经验的投资者都知道，由于市场风格变幻莫测，单一策略的私募机构业绩波动剧烈。

以逆向投资为主，同时辅以成长、价值、主题投资等子策略。刘晓龙的多策略核心思想来源于均值回归，有逻辑和经验的基础 ，核心则是逆向投资策略 。刘晓龙的逆向投资不仅聚焦安全边际: 多维度考察股价指标与估值指标，还要从行业增长率、市场占有率、周期性等维度寻找增长空间。

多策略投资避免了业绩的大幅波动，在公募期间，刘晓龙连续五年回报达到20%，同期大盘年化回报仅7%，远超同业平均水平。

在奔私之后，刘晓龙践行更纯粹多策略投资和绝对收益理念。聚鸣投资自2017年12月至今不同时间点成立的产品全线获得正收益。公司旗舰产品不仅在2018年震荡市逆市上涨，在2019年更是远超市场同期。

2018年优秀的业绩揽获了多项私募大奖：包括私募排排网百强私募，以及股票多头新锐策略大奖。

总结：

从公募转战私募，业绩的持续稳定性验证了刘晓龙的多策略投资逻辑可行性。此外，刘晓龙不仅在公募平台有超过十年的投资经验，更具备管理较大规模，且绝对收益靠前的过往业绩。并且虽然在奔私次年就遭遇2018年的极端下跌行情，但以刘晓龙为核心的的聚鸣投资全年依旧取得大幅跑赢同期市场指数的正收益。目前聚鸣投资管理规模超过10亿，不仅规模适中，而且在股票纯多头策略上具备灵活操作优势。

去年以来外部环境的波动持续影响A股，震荡市下单一策略风险加大，但多策略的配置，不仅能让风险可控，更可以降低各个子策略之间的相关性，从而达到收益稳健的投资目标。每一次大跌都应该是提高权益类资产的最佳时机，在投资方向上，刘晓龙目前依然看好医药、可选消费、制造业龙头。

洞悉市场风格转变，集多种策略于一体，了解聚鸣投资更多产品信息，可点击文末原文，或者致电私募排排网VIP热线400-680-3928。

阅读原文链接：https://cpzt.simuwang.com/newfund/jmyj2hao/