私募大咖但斌从业28年，为何他说好的投资就是与伟大企业共成长？

他是私募界名副其实的大V，在微博坐拥千万粉丝。

他还是价值投资的笃行者，孜孜秉持“与伟大企业共成长”的价值理念。

他就是东方港湾董事长但斌先生。

早在1992年，但斌先生就开始其投资生涯，历任君安证券研究员、大鹏证券资产管理部首席投资经理。曾于2000年在担任国泰君安研究员期间，获得国泰君安董事会办公室颁发的国泰君安证券投资研究奖励基金一等奖。

2004年成立的深圳市东方港湾投资管理有限责任公司(后更名为深圳东方港湾投资管理股份有限公司)，不仅是国内最早成立的私募基金之一，也是中国首批获得私募基金管理牌照的33家机构之一。东方港湾还是国内将“价值投资”思想融入全球投资的坚定实践者。经过十五年的实践，公司用投资业绩证明了价值投资理念在中国资本市场和海外成熟市场上同样有效。

近期，私募排排网特邀请东方港湾董事长但斌先生做客私募大咖访谈节目《春瑜会客厅》，与投资者在线分享观点：率先实现注册制的科创板上市两月有余，如何看待其估值?以及近期但斌先生在美国实地走访不少企业，在实地调研的企业里，中美企业会哪些不同呢?都将一一揭晓!

数字下的东方港湾：15年，近百亿，从立足中国到放眼全球

2004年东方港湾在深圳注册成立，十五年间，除了寻找A股的优秀企业，东方港湾还挖掘不少美股明星企业，通过投资组合与明星企业长期共同成长。截至目前，东方港湾公开发行基金产品数量达到90只，公司管理规模也是接近100亿元(含海外基金)。

卓越的眼光和坚定的行动，让东方港湾不仅为投资者赢得可观的收益回报，更通过身体力行的实践，让价值投资深入人心。

2004年3月：深圳市东方港湾投资管理有限责任公司(后更名为深圳东方港湾投资管理股份有限公司)正式成立，是国内最早成立的私募之一;

2004年4月：采用“价值投资”方法，进行A股和港股、美股市场投资;

2011年11月：东方港湾(香港)投资管理有限公司成立;

2017年3月：但斌荣获“三年期股票策略投资经理”和“最佳人气金牛私募基金经理”两座金牛奖;

2018年8月：但斌荣获“一年期海外金牛私募投资经理”金牛奖;

2019年5月：东方港湾获“五年期金牛私募管理公司”金牛奖;

2019年9月：东方港湾获评“中国私募基金综合实力50强(股票策略)”英华奖。

穿越时间的河流，选择伟大的企业

东方港湾专注于股票多头策略，是坚定的价值投资者，选择伟大的企业，在合适的价格投资，并伴随企业长期成长，风格鲜明。东方港湾聚焦于大消费、非银金融，以行业龙头大蓝筹为主，并认为低估加成长是硬道理，看重轻资产、高盈利、竞争壁垒。东方港湾的核心竞争力在于对个股深度研究，对产业的洞察力和穿透力强，能寻找到伟大企业。

简单来说，东方港湾就是选择伟大的企业，以合理的价格投资，伴随企业长期成长 。

在东方港湾的投资理念中，伟大的企业都有行业空间广阔;商业模式可靠且容易理解;盈利能力高，财务稳健;商业壁垒高筑，竞争优势明显;企业文化优秀，管理层值得信赖等共同点。所以东方港湾的选股标准之一就是优选大行业中的龙头公司，包括行业空间要够大，最好上千亿;行业目前增速在15%以上，增长空间大;所选标的在行业中属于龙头企业，或是利基细分市场中快速崛起具有较强竞争力的公司。

合适的价格主要指公司的价格能够提供足够的安全边际，以提高投资的隐含回报率，同时提供更好的抗风险能力。

与企业长期成长主要指依靠企业经营能力的成长或改善，获得投资回报。同时根据企业经营、估值和隐含回报率、投资机会对比进行仓位的调整。

但斌认为，最伟大的投资家也会随岁月消逝，但某些投资的原则却亘古不变。在但斌看来，价值投资是可以用一辈子践行的投资理念，目前东方港湾也已经进行全球价值投资布局，投资范围覆盖A股、港股、美股等。

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在全球范围内选择伟大的企业，就需要深入了解企业财务与经营。A股上市公司的调研必不可少，除此以外，但斌先生还会每年去美国哈佛商学院进行学习充电，以及对美国企业进行实地走访。就在中秋节前夕，但斌先生就走访了包括星巴克、亚马逊等知名美国企业。在但斌看来，在A股、港股、美股选择伟大的企业会有怎样的区别?

西行漫游，终生学习看世界!本周三下午17:30-18:00，《春瑜会客厅》东方港湾但斌先生专场即将揭晓，敬请期待!

路演时间：

2019年9月25日 17:30-18:00

观看方式：

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