手把手教你学私募，听说很赚钱的私募基金究竟是何方神圣？

随着全民理财意识的提高，相信不少投资者对私募基金都已经有所耳闻，近年来，私募基金尤其是股权创投基金快速发展，目前资产规模已经超过了13万亿。但实际上，私募基金在普通大众眼中，其实并没有那么“阳光”，由于这个行业的特殊性，私募基金领域对大众而言还是些许神秘色彩的。今天我们就一起来聊聊阳光私募基金，看看私募基金是何方神圣?

私募基金的定义

阳光私募是与灰色私募相对应的，由于国内私募基金起步相对比较晚，早期快速发展的时候相关的配套并不完善，那个时期的私募基金运作存在很多不规范的地方，因此被称为“灰色私募”。

在规模逐渐扩大之后，证监会针对私募基金行业出台了相关的法律法规，直到2004年国内第一只阳光私募基金——“深国投·赤子之心(中国)集合资金信托计划”——诞生，至此，阳光私募基金便开始逐渐被人们所熟知。

那么，阳光私募主要是干什么的呢?阳光私募基金是由专业的投资顾问(阳光私募公司)发起，借助信托平台发行，资金实现第三方银行托管，证券交由证券公司托管，在银监会的监管下，主要投资于股票市场的高端理财产品。阳光私募基金向特定高净值客户募集，业绩一般优于公募基金。与所谓“灰色私募”的区别主要在于规范化、透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。

简单明了点理解就是，阳光私募基金是与公募基金相对应的，运作透明化、规范化的私募基金。目前，私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、开放式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定可以投资的其他投资品种。在实际运作中，私募基金的投资标的主要集中在股票、期货和债券。

私募基金运作的角色

在阳光私募的运作过程中，一般有四方参与其中，分别是私募基金公司、信托公司、证券公司和银行。

其中阳光私募基金公司负责证券市场投资，基金经理大多数都来自券商和公募，对市场有着相对深入的研究，历经牛熊考验，运用投资策略和市场的研究，将资金投向股票债券等金融产品，定期向投资者回报业绩。

银行作为资金托管人，负责清算和监管资金的安全，承担部分监管职责;证券公司在这个过程中起到交易通道的作用，基金经理操作资金，例如要投什么股票，都是通过券商来操作的。证券投资基金业协会主要负责帮助投资者监管阳光私募，根据法律法规和中国证监会授权开展相关工作，私募基金成立后，都需要到证券投资基金业协会进行登记。

私募基金与公募基金的区别

在市场上都被称为基金，那么私募基金与公墓基金有何区别呢?

第一，募集方式和对象不同。众所周知的公募基金是由证监会监管，1000元起投向社会公开募集公开发售，募集的对象是普通大众，收取固定管理费;仓位最低60%的限制。而公募基金则是由银监会监管，100万起投向少数特定投资者非公开发售，募集的对象是高净值人士，提取超额收益的业绩报酬，仓位灵活不受限制。

第二，投资集中度不同。与公募基金相比，私募基金的规模相对较小，只能集中投资在少数几只股票上，一般单只股票的投资额度不超过基金规模的20%。而公募基金的规模则相对较大，不得不将资金进行分散投资，一只公募基金可能同时持有50多只股票，分散到单只股票上的投资比例不到2%。

第三，信息的披露程度不同。私募基金的保密性较强，在信息的披露上没有特殊的要求，只需要对购买产品的投资者进行适当的信息披露。而公募基金在信息披露上要求相对严格，投资标的、投资组合和产品净值都需要进行披露。

第四，投资的限制不同。公募基金在投资上的受限较多，在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有着相对严格的限制。而私募基金则相对比较灵活，可以空仓也可以满仓，可参与股票、股指期货和商品期货等多种金融品种的投资。

第五，追求的目标不同。公募基金追求的是管理规模，主要靠管理费维持运作，规模越大基金经理越赚钱，基金经理和投资人的利益不一致。私募基金追求的则是绝对收益，私募基金管理人的绝大多数收益来源于20%的业绩报酬，只有投资者挣到钱，基金管理人才有钱可挣，私募基金追求的是绝对的正回报。