年化收益超20%有多牛？百亿私募业绩大分化，林园回应市场争议！

虽然A股“五一”前最后一个交易日走势震荡分化，但是纵观整个4月份，三大股指均呈现不同程度上涨，其中创业板指大涨12.07%一马当先，深成指涨4.79%，上证指数累计上涨0.14%。

从市场热点来看，医美与华为汽车概念引领市场行情，相应板块也是牛股频出，包括金发拉比、小康股份、北汽蓝谷在内的多股迎来暴涨。业绩主线方面，由于业绩暴增，热景生物股价在4月份暴涨425.64%，股票更是遭停牌核查。展望5月行情，由于风险偏好下移，在行业配置上需向估值和业绩匹配方向调整。

在刚刚过去的4月份，既有年内新增私募基金数量突破10000只，更有年初强烈看空新能源和医药的私募大佬开始翻多，并积极进行布局。虽然量化私募遭遇历史困境，部分量化私募更是处于风口浪尖，但是任何策略在不同的市场环境下，都有表现不佳的时候，量化私募依旧是资本市场重要力量。对于被质疑操纵可转债，林园也表示，在可转债投资领域，从来没有标榜自己是一家长线投资公司，价位合适就卖。

4月的私募圈，都有这些精彩!

千亿量化私募被热议，公司创始人紧急回应

4月13日，一则关于明汯投资旗下产品遭遇600亿元强赎并爆仓的消息在市场上疯传，当晚明汯投资发布声明，称网传“强赎”和“爆仓”等信息均属谣言。

随后，明汯投资创始人、董事长裘慧明表示，截至2020年底，公司管理规模处于历史高点附近。2021年以来明汯投资的总赎回量小于截至去年年底资产管理总规模的20%，且赎回非常分散。由于公司模型整体换手率较高，相关赎回对产品业绩明显影响很小。自2020年年初至2021年4月9日的公司所有多头产品的平均收益数据，以及公司股票多头产品过去6年年化收益等业绩数据来看，明汯投资为客户创造了良好的长期收益。

裘慧明还表示，投资是一件长期的事情，量化投资也不例外，都会有业绩不好的时期。明汯投资在策略调整后，目前所有产品运行平稳，明汯有信心为客户创造长期收益。根据私募排排网数据，明汯投资年内已经完成27只产品的备案登记，今年以来公司收益-0.34%，但是公司管理期货策略的平均收益在百亿私募中排名第一。

量化私募遭遇历史困境，依旧是资本市场重要力量

今年一季度市场行情急转直下，市场赚钱效应降温较为明显，但是私募基金规模依旧保持着较高的增速。

在近期举行的第十五届私募高峰论坛上，私募排排网创始人李春瑜表示，2020年是量化私募的大年，指数增强的平均超额收益超过了30%，不少头部量化私募的超额超过了50%。但是去年4季度以来，量化类私募遭遇了历史性的困境。

原因是春节前后市场风格出现了比较大的切换，大盘价值风格和小盘成长，春节前后两个风格的分化达到了极致;其次，市场长期大幅贴水，股指的开仓成本居高不下，不少量化类私募的业绩表现不理想，遭遇了大面积的回撤。

李春瑜认为，客观理性地认识量化私募非常重要，不同策略在不同的市场环境下，都有表现不佳的时候，要理性看待。现在量化私募的规模和策略已经进入了人工智能超算的领域，长期来看，量化私募依旧是市场上最重要的一类策略，不必被悲观情绪所主导。

百亿私募业绩大分化，首尾收益差超25%

截至一季度末，国内管理规模超过百亿元的证券私募机构为77家，近期新增的3家百亿私募分别为中欧瑞博、汐泰投资、启林投资。百亿私募一季度平均收益1.11%，获得正收益的百亿私募占比为67.69%，但3月份超过八成百亿私募业绩亏损。

业绩排名前五名的百亿私募一季度收益分别为13.23%、7.67%、7.55%、6.53%、5.71%。夺冠的私募来自上海，是一家成立于2014年、在2020年新晋百亿的新锐百亿私募;百亿私募的第二名来自深圳，公司由业内罕有双20基金经理(21年投研经验，权益投资年化回报超20%)领衔。

百亿私募增至77家，八成百亿私募3月亏钱，希瓦资产一季度夺冠!

也有百亿私募一季度下跌12.10%，百亿私募首尾业绩差扩大至25.33%。业绩垫底的百亿私募来自华南地区，公司成立时间超过五年。排名倒数的第二的择时一家位于上海地区的股票多头百亿私募。

频繁增减持被质疑操纵可转债，林园这样回应

由于多次增减持嘉澳转债，市场一度质疑林园操纵可转债，对此林园表示，“我们压根不需要去回复这些东西，这就是我们正常的资产配置策略和投资的灵活性，不涉及什么操纵市场。价位合适我们就卖了，跌到一个我觉得合适的价格了，我就买”。

林园还表示，林园投资大概买了170多只可转债。在可转债投资领域，从来没有标榜自己是一家长线投资公司，价位合适就卖了。并且自己也并不会因为权益市场的波动而偏移投资策略，在权益市场好的时候，也一直在持仓可转债。

在去年的12月22日，林园就公开发声：“我现在的策略是以静制动，现在不敢买股票，有些股票股价也高了。我目前主要投资可转债，当前可转债的机会也是罕见的，相对大盘来说，可转债是可以跑赢大盘的。之前的熊末牛初我也是这个策略，可转债赚的钱是大盘的好几倍。当前最重要的是守住本金。”

百亿私募基金经理纷纷“自立门户”，更有投研老将“公转私”

进入2021年，“奔私”脚步不止，不仅有公募基金经理、资管投研老将，更有百亿私募基金经理“自立门户”，成立私募基金经理单干。

在4月2日，海南容光私募基金管理中心(有限合伙)完成备案登记，该公司的实际控制人卢安平是拥有多年证券从业经验的投资老将。卢安平曾在全国社会保障基金理事会工作超过10年，后担任平安保险委托投资部负责人。在离职创办私募之前，担任前鹏扬基金副总经理兼首席投资官以及股票投资部基金经理。

除了公募基金经理，也有不少私募基金经理在今年选择“单干”。其中就有原鸿道投资、乐心资产的基金经理陈炜成立海南煜诚私募基金管理有限公司，并担任执行董事、投资总监。原富恩德资产副总经理钟杵出资80%，成立了共青城寻阑私募基金管理有限公司。

全国仅有两位私募基金经理十年年化收益超20%，新思哲韩广斌首次夺冠

截至3月底，公司管理管理规模在5亿元以上，基金经理展示净值的产品在3只及以上，并且近十年均有业绩数据的私募基金经理数量为37人。在37位拥有近十年年化收益的私募基金经理中，高达29位基金经理近十年年化收益超过10%，更有两位私募基金经理近十年年化收益超过20%，分别是新思哲韩广斌、林园投资林园，十年年化收益分别为26.18%、24.75%。这也是韩广斌近十年年化收益首次赶超林园，成功卫冕十年期冠军。

除了十年年化收益榜外，头部私募基金经理近五年年化收益排行榜揭晓。私募排排网数据显示，45位百亿私募基金经理近五年平均年化收益为21.62%，其中19位基金经理的年化收益超过市场平均值，更有43位基金经理年化收益超越大盘，占比超过九成，为93.33%。林园投资林园获百亿私募五年年化收益冠军，东方港湾但斌实力入围榜单。

此外，28家50-100亿规模的32位私募基金经理拥有近五年年化收益，其平均年化为15.52%。相较于百亿私募基金经理的业绩均衡，50-100亿私募基金经理年化收益则分化明显。