什么是市盈率?市盈率和市净率的区别
市盈率(PE)=当前股价÷每股收益=公司市值÷公司净利润。
市盈率,直观地反映了在假设公司盈利能力不变的情况下,投资者以当前股价买入,未来靠利润需要多少年回本。同时,它也在一定程度上反映了市场整体上对股票的悲观或者乐观程度。但在具体使用中仍有很多问题需要考虑。
举个例子,某只股票当前的价格是20元,每股净利润是5元,那么市盈率就是4倍。按照目前的这个利润,如果你花20元买这只股票,就需要4年才能回本。假定利润不变,当股价涨到100元时,就需要20年才能回本。
市盈率的类型:
市盈率有三种:
静态市盈率=当前股价÷最近1年每股净利润
滚动市盈率(TTM)=当前股价÷最近4个季度每股净利润之和
动态净利率=当前股价÷预测每股净利润
这三种市盈率的区别在于:静态市盈率公式中的最近1年每股净利润,用的是上一年年报的数据;动态市盈率在考虑每股净利润时,用的是最新4个季度的已有数据;动态市盈率则是分析师预测的每股净利润数据。相比其他两种市盈率,滚动市盈率既采用了最新季报的数据,有充分时效性,又规避了人为预测造成的误差,因此,大家更多地使用滚动市盈率作为参考指标。
市盈率与市净率的区别
市净率是指每股股价和每股净资产的比率。
市净率(PB)=总市值÷公司净资产=每股股价÷每股净资产。
市净率能够反映股东拥有多少公司财产,在投资过程中可以用于衡量个股是否具有投资价值。一般来说,股票市净率越低,其投资价值越高,反之,市净率越高,投资价值越低。
而市盈率衡量的是股价水平以及公司盈利能力,股票市盈率越低,投资价值就越大。
市盈率高好还是低好?
市盈率的参考价值在于,投资者可以通过市盈率判断股票的估值高低。如果公司每年都能盈利,那么市盈率越低,就意味着普通投资者回本的速度越快。但是,投资的复杂性在于凡事皆不可一概而论,市盈率并不是越低越好,在实际选股时,还是要综合各种因素全面考虑,通过横向和纵向比较得出结论。
比如,纵向来看,2014年初的茅台每股不到100元,市盈率也不到10倍,基本上已经是历史最低,此时买入是很好的。而在2016年,茅台市盈率高达20倍,股价大概在300元,以这个价格卖出就能大赚一笔。
再举个横向比较的例子。行业不同,市盈率差别就会很大。比如,平均来看,传统食品饮料行业市盈率是20倍左右,而互联网在100倍左右。原因在于,前者发展比较平稳,盈利增长相应也就比较稳定,而后者是面向未来的生意,利润上升空间更大。
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