大涨330%！CTA领衔，小型私募业绩逆袭，一季度翻倍基金大盘点！

一季度股票市场成为下跌重灾区，创业板指与恒生科技指数跌幅居前，跌近20%。私募排排网不完全数据显示，截至3月底，今年以来有业绩记录的16650只股票策略私募基金的平均收益为11.37%。

另从私募基金整体业绩表现来看，截至3月底，有业绩记录的28371只私募基金今年以来平均收益为-7.56%，赚钱私募占比不足三成，仅为26%。

行业震荡之下，也有不少私募管理人逆势获得较高收益。216只私募基金年内收益超过30%，其中更有14只基金业绩翻倍，分别来自11家私募管理人。

一季度私募平均收益-7.56%，正收益占比不足三成

私募排排网数据显示，一季度有业绩记录的28371只私募基金整体收益为-7.56%，较同期沪深300指数14.53%的跌幅，实现了6.97%的超额收益。其中26.07%的产品实现正收益，首尾业绩相差429.85%。实现正收益的产品中，14只产品年内收益超100%，64只产品收益介于50-100%之间，362只产品收益介于20-50%之间。年内收益为负的产品中，72只产品跌幅超过50%，3139只产品跌幅介于20-50%之间。

分策略来看，管理期货是唯一实现正收益的策略，有业绩记录的2145只管理期货产品一季度整体收益为4.67%，在八大策略中领跑。管理期货策略中正收益产品高达63.96%，首尾业绩相差417.40%，两者同样是八大策略中最高的。

管理期货在一季度表现远远领先于其他策略，主要受益于股票市场的大幅震荡和商品市场的剧烈波动，尤其是商品市场因为通胀和俄乌冲突等因素的影响，大多数商品出现了一轮快速上涨之后，然后处于高位宽幅震荡，这给善于抓住波动率盈利的管理期货策略提供了非常好的盈利机会。而且管理期货策略有危机Alpha之称，往往在股票市场表现较差的时候，管理期货策略反而有比较好的表现。

一直以来备受关注的股票策略在一季度表现欠佳，收益更是接近垫底。一季度有业绩记录的16624只股票策略产品整体收益为-11.39%，正收益产品占比低至13.31%，首尾业绩相差303.26%。这主要是由于受俄乌冲突，以及疫情影响，一季度全球股市均遭受重挫，前期热门的行业在一季度也纷纷下挫，赛道股的崩塌拖累私募业绩。

其余策略整体收益从高到低依次为固定收益、相对价值、 复合策略、组合基金、宏观策略和事件驱动策略，一季度整体收益分别为-0.65%、-1.00%、-5.87%、-5.96%、-7.40%和-11.90%。

14只私募基金逆势翻倍，小规模私募优势明显

今年市场走势超出了大多数人的预期，疫情的反复、对整个产业链和出口的担忧、中美利差收窄、美联储加息缩表、无风险收益率上行等多重利空因素对大盘产生了较大的影响，今年来A股出现了比较大的调整，因此无论是主观股票多头还是量化股票多头基金产品，都遭遇了比较大的回撤。表现较好的产品多数为小规模的产品，主要是集中重仓抓住了周期股等少数持续上涨板块的投资机会。

一季度有14只私募基金业绩实现翻倍，从策略来看，管理期货、复合策略、股票策略、债券策略、组合基金均有产品入围。需要注意的是，公司旗下有产品业绩翻倍并不是等同于公司业绩翻倍，需区别对待。

来自合德私募基金、金程资产、金祥盈基金、致畅投资等私募管理人旗下的5只CTA基金在一季度实现业绩翻倍。除了致畅投资的规模在5-10亿外，其余私募规模均不足5亿元。私募排排网数据显示，致畅投资2012年6月成立，2014年公司登记为私募投资基金管理人，公司对商品市场、证券投资均有涉及。

虽然股票策略整体表现不如人意，但是也不乏部分私募管理人旗下有产品表现优异。玄卜投资与金源亨立资产旗下均有股票策略产品在一季度实现业绩翻倍，且分别是主观多头与量化的代表。金源亨立资产还是一家成立时间超十年的老牌私募，公司成立于2010年3月，虽然此次入围的产品是主观多头策略，但是金源亨立资产的核心策略仍为管理期货。私募排排网数据显示，金源亨立资产成立以来的年化收益为38.86%，最大回撤13.54%。

近期地产债的高收益，也是将债券策略的热度再次推向高位。在年内业绩翻倍的私募基金中，也有两只债券策略基金入围，分别来自诚泰资产、元亨泰来资产。诚泰资产来自天津，是一家集价值投资、量化对冲等多种策略并行，专注于做绝对收益的私募证券投资基金公司，公司今年以来收益87.07%，最新规模也是不足5亿元。

复合策略与单一策略相对，一般是两个或者多个投资策略的组合。利用多种投资策略进行投资，可以更好适应多种多样的市场环境，不过也在一定程度上放弃了净值暴涨的机会。一季度有来自诚泰资产、佐原量化、信鱼私募基金旗下的4只复合策略业绩翻倍，在策略中较大比例地运营主观多策略与量化多策略，是上述复合策略基金业绩翻倍的主要原因。

这也意味着，在一季度业绩翻倍的14只私募基金中，仅有致畅投资、阳川投资两家私募的规模在5亿以上，分别为10-20亿，5-10亿。阳川投资更是唯一今年有组合基金业绩翻倍的私募管理人，该公司注册地与实际办公地均位于上海，投资理念是研究为先，顺势而为，持续创造最大价值 。