6月私募黑马曝光！主观多头业绩批量回暖！仅1家百亿私募入围

几乎度过了“最坏”的时间节点，6月，私募各策略迎来全面复苏，尤以事件驱动、股票策略的反弹幅度最为显著。据私募排排网不完全统计，在近期有业绩更新、融智信披等级A-及以上、旗下至少有3只产品处于运行状态的1560家股票策略私募中，已有占比约20%的股票策略私募年内收益转正。

A股在6月相对美股走出独立行情，显示出我国与美国处于不同的经济周期中。指数方面，创业板指以16.86%的涨幅领跑，深证成指、中证1000的月涨幅均超过10%。

与股市的火热行情相比，商品期货和债市6月行情稍弱，南华商品指数月跌幅达到8.27%，中证全债指数走平，当月微幅下跌0.03%。

近期私募业绩以反弹为主，有哪些私募把握住了本轮上涨行情，脱颖而出成为6月的私募黑马？

近一个月私募业绩排名出炉，股票策略占据绝对优势

从6月的表现来看，股票策略私募已拿回主导优势。5亿以上规模私募中，近一个月表现居前且近一年收益不为负的私募，如致合资管、富业盛德、贤盛投资、泾溪投资、正圆投资、新活力资本、乾弘久盛资产、久盈资产、承泽资产、混沌道然资产等，均以股票策略为核心策略。

致合资管的办公地位于浙江省丽水市，管理规模10~20亿，旗下产品以主观多头为主，有净值更新的20只产品近一个月的收益率均为正值，且有19只产品年内收益已转正。其中，“致合晋航20号”今年以来的收益率为33.01%（净值日期：7月1日）。

近一个月业绩亚军富业盛德成立于2015年，办公地位于广州，管理规模10~20亿，投研团队以滕建辉先生为核心，成员平均从业10年以上。投资方面，富业盛德遵循产业逻辑，从实业经营角度，深入挖掘行业信息，重视一手数据获取，对TMT、医药、消费、金融、化工、航运物流等行业有深入研究和长期跟踪。

贤盛投资是一家上海地区股票策略私募，2008年成立，管理规模5~10亿，投资理念上坚持做绝对收益的创造者，持续保持对资本市场的前瞻性研究。贤盛投资的创始人杨海从事金融行业超过二十年，善于从产业的角度结合深度公司研究挖掘成长股，对新能源、光伏等行业具有独到见解。

除上述私募外，还有管理规模20亿以上的泾溪投资和百亿私募正圆投资登上榜单，其近一个月的公司收益率分别为18.92%、18.18%。

从近三个月的表现来看，5亿以上规模私募中有汇牛资产、致合资管、混沌道然资产、北京鼎诺投资、智领三联、天倚道投资、承泽资产、泾溪投资、华舟资产、明睿资本等私募表现居前，除汇牛资产、北京鼎诺投资为债券策略私募，明睿资本为管理期货私募外，其余均为股票策略私募。

汇牛资产是一家2014年成立的上海地区私募，管理规模5~10亿，近三个月的平均收益率达到了48.81%。

混沌道然资产成立于2007年，办公地位于上海，“独立研究、风险可控、科学决策、价值投资”理念是混沌道然投资体系的核心，保持客观中立的研究态度、逆向思考的投资逻辑，聚焦于上市公司的中长期表现，权衡投资风险与安全边际，在不确定的市场中寻找相对确定的投资机会。

5亿以下规模私募中，近一个月收益表现居前的有财智聚资产、和美资本、同威投资、盈利泰投资、中金安石、鼎熙私募证券投资、峄昕私募基金、前海维嘉资本、金数私募证券基金、观彻投资。

近三个月表现居前的有银德资本、财智聚资产、观彻投资、德传投资、盈利泰投资、鼎盛聚富私募证券基金、中金安石、吉睿私募基金、同威投资、海岱私募基金。

下半年开局股市窄幅震荡，哪些方向值得关注？

7月以来，股市以窄幅震荡为主，上证指数在3400点线处徘徊。对于下半年的核心布局方向，私募各有研判。

涌贝资产表示，下半年看好符合社会发展大趋势、政策刺激方向、高景气度、有业绩支撑的新能源板块，例如新能源汽车、风电、光伏等。

拙愚资产表示，下半年新能源方向仍然是他们最为看好的投资方向，特别是海上风电产业链、光伏、新能源汽车、储能等。无论从产业景气度、产业远期空间、业内优秀企业的方向、重大技术创新带来的局部和阶段性投资机会等，当前新能源方向的投资机会均属于不需费太多力气就容易辨别的机会。其他值得关注的投资机会则相对比较分散，拙愚资产关注到的一些机会，分布在各细分行业的泛科技方向、地产后周期的消费建材、部分医疗保健和食品饮料等等。拙愚资产认为，在经济环境预期稳定的前提下，金融等低估值板块也会有一定的投资机会。

奶酪基金经理庄宏东表示，目前的关注点主要集中在消费和医药两个板块，首先消费和医药的需求比较刚性，选取的相关企业的经营数据在疫情影响之下相对比较稳健；其次经过去年到现在一年多的持续回调，消费和医药的估值相对比较合理偏低，投资性价比比较高；最后随着疫情的缓解，消费和医药里面有不少受益于疫情后周期的企业，业绩修复的概率比较大，股价得到修复的概率也很大。

浙江以太投资总经理李然认为，当下随着产业政策的推动，情绪性的行情还能持续，汽车产业的复苏是上述一切得以实现的关键点，需要重点跟进，希望我国能够把握住美联储加息周期引发大宗商品下跌，帮助制造业降低成本的辅助机会，尽快完成业绩底铸造。

文多资产认为，高股息、低市盈率的企业值得关注，如果这样的公司还能保持两位数的可持续增长，投资的性价比就很高了。

对于A股是否会继续走强的问题，悟空投资认为需要多一份冷静。当前海外市场的衰退预期仍未定价充分，处于下跌趋势中，对于是否会冲击A股，重点是要观察欧美市场调整的“健康”状况，若短期振幅较为剧烈，则结合当前A股反弹高度的考量，需注意对指数风险以及风格切换的重视。但对于中国而言，伴随政策底和经济数据的佐证，今年最难的阶段已然过去，投资者可适当保持乐观。