量化选股有多牛？最高收益超50%,九坤幻方思勰指增基金也登榜

从今年初到9月份，市场不仅经历较大波动，结构分化也十分剧烈。从4月底开始的反转行情中，中小市值股票更为活跃，相对传统大盘蓝筹股票也走出更好的表现。同时，景气赛道股也表现十分突出，长时间延续强势的表现。而各个风格层面不同时期的调整切换，既反映了市场博弈的加剧，同时也为量化策略带来一定挑战。

目前市场上的指数增强产品主要包括300指增、500指增、1000指增，以及全市场选股的空气指增。下半年以来，中证1000指增更是一度成为备受市场追捧的“香饽饽”，头部量化私募机构纷纷入场布局。

基于量化指增的关注度，私募排排网特发布中证500指数增强、中证1000指数增强、量化选股基金1-8月榜单TOP10。

正收益占比低至8%，500指增前十平均收益7.52%

排排网财富产品研究中心近期发布的报告显示，今年以来（1月1日-9月2日）私募500指增产品超额收益为5%～10%的占比最高，为36.81%，其次为10%～15%的超额收益区间，占比为23.61%，同时也有极少部分产品获取低于-15%或者高于25%的超额收益或亏损，原因可能在于其与主流多因子选股模型的方法论有所不同或者叠加了其他策略。整体基本符合尖峰肥尾的正态分布。

截至8月底，纳入统计的净值1以上的中证500指数增强基金共有331只，年内平均收益2.59%。不过仅有28只500指增基金取得正收益，赚钱基金占比不足10%，仅为8%。

榜单前十私募平均收益7.52%，“楷双贡嘎12号”、“思勰投资-中证500指数增强1号”、“守正用奇指数增强2号”三只产品年内收益均超10%，分别为13.99%、12.95%、10.59%。此次夺冠的上海凯双私募成立于2013年，公司目前规模在5-10亿元，除了夺冠产品外，“凯双昆仑3号”今年也取得不错收益。

50-100亿私募错失在500指增基金榜单，另有思勰投资-中证500指数增强1号、世纪前沿量化对冲9号、玄元元增3号等三只百亿私募500指增基金进入前十。

玄元投资的“玄元元增3号”成立于2021年8月，由孔镇宁,张伟担任基金经理，今年受益4.12%。据悉，玄元投资通过更好地将中低频基本面信号与中高频量价信号的融合，使得绝大多数因子的预测信息都可以充分发挥作用；通过人工智能技术挖掘新的因子以及实现有效的非线性组合方式，使得对原有因子以及组合模式的有效补充；通过进一步改造策略优化框架，使得风险控制能力进一步提升。这些促成了玄元量化主策略的迭代升级，并大大提升了策略的表现。

中证500指增私募基金排行榜
产品简称	基金经理	公司简称	管理规模	今年以来收益
楷双贡嘎12号	马克	上海凯双私募	5-10亿	13.99%
思勰投资-中证500指数增强1号	李苏苏	思勰投资	100亿以上	12.95%
守正用奇指数增强2号	徐晗潇,牟鹏	广州守正用奇	10-20亿	10.59%
世纪前沿量化对冲9号	吴敌	世纪前沿私募基金	100亿以上	7.37%
源晖中证500指数增强	贾晓玮	源晖投资	20-50亿	6.34%
鲁民投中证500指数增强一号	刘波	鲁民投基金	10-20亿	5.63%
云起量化指数增强1号	周新,施恩	云起私募基金	5-10亿	5.18%
正瀛顺享对冲3号	\N	正瀛资产	10-20亿	4.90%
玄元元增3号	孔镇宁,张伟	玄元投资	100亿以上	4.12%
齐兴中证500指数增强1号证券投资	夏钦	齐兴资产	20-50亿	4.12%

 

1000指增赛道火热，百亿私募占据先发优势

在过去一周（9.13-9.16），A股市场出现较大幅度下跌，中证1000指数跌势尤其猛，周度跌幅达到6.25%，中小盘股的投资价值被质疑。中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，成分股市值的权重分布以小市值、高增长标的为主。由于小市值公司估值相对较低，加之业绩弹性更大，更有利于估值修复，以及中证1000股指期货的上市，让不少机构机构纷纷入场布局1000指增产品，其中又以量化私募巨头动作最为迅猛。

纳入统计的68只中证1000指数增强基金的平均收益-1.39%，其中有34只基金获得正收益，赚钱私募恰为一半。

发行中证1000指增基金的多以大机构为主，这与政策面的推进有关。6月22日，中国金融期货交易所就中证1000股指期货和股指期权相关规则向社会公开征求意见。7月22日，首批中证1000股指期货、股指期权产品正式上市，这也让中证1000指数基金热度水涨船高。

而此次登榜的私募中，百亿私募就足足有5家，分别为九坤投资、上海宽德、宁波幻方量化、衍复投资、九章资产。50-100亿私募有3家，以前海国恩资本、稳博投资、宽投资产为代表，另有源晖投资、蒙玺投资两家20-50亿私募上榜。

前海国恩资本的“国恩中证1000指数增强1号”是榜单的第一名，今年前8月的收益成功破10%，为13.59%。前海国恩资本专注量化科技，团队成员来自国内外顶级学府，具有多年量化经验，策略类型多样，覆盖市场主流产品类别。

量化私募巨头九坤投资的“九坤日享中证1000指数增强1号”也是凭借9.10%的收益成功斩获亚军称号。近期，九坤投资也放开旗下中证1000指数增强产品额度，不过产品依旧设置了三年期锁定。九坤投资相关人士表示，“三年锁定期的产品设计，主要是为投资人打造更好的投资体验与业绩回报而采取的措施。”

稳博投资的“稳博云堡中证1000指数增强系列尊享1号”以7.17%的收益成功上榜。除此之外，“稳博1000指数增强1号B类”今年亦有不错表现。稳博投资独创的量化投资模型，通过对经济数据的分析，对期货、股票、股指等大类资产周期性波动变化的研究，运用大数据分析以及统计概率的基本思想，研发了高频量化策略、趋势策略、波段策略、套利策略等多元化的投资方式，为投资者提供其适合的资产管理产品。

除此之外，宽德中证1000指数增强2号、幻方量化信淮1000指数专享32号1期、宽投千帆、衍复广羽中证1000量化多头1号、九章幻方中证1000量化多策略1号、源晖中证1000指数增强、蒙玺中证1000指数量化1号等1000指增产品也均上榜前十。

中证1000指增私募基金排行榜
产品简称	基金经理	公司简称	管理规模	今年以来收益
国恩中证1000指数增强1号	何文领,颜绍迪	前海国恩资本	50-100亿	13.59%
九坤日享中证1000指数增强1号	姚齐聪	九坤投资	100亿以上	9.10%
宽德中证1000指数增强2号	徐御之	上海宽德	100亿以上	7.96%
稳博云堡中证1000指数增强系列尊享1号	殷陶	稳博投资	50-100亿	7.17%
幻方量化信淮1000指数专享32号1期	陆政哲	宁波幻方量化	100亿以上	5.87%
宽投千帆	严宓	宽投资产	50-100亿	2.50%
衍复广羽中证1000量化多头1号	\N	衍复投资	100亿以上	2.46%
九章幻方中证1000量化多策略1号	陈哲	九章资产	100亿以上	2.12%
源晖中证1000指数增强	\N	源晖投资	20-50亿	1.72%
蒙玺中证1000指数量化1号	李骧	蒙玺投资	20-50亿	0.64%

 

全市场选股收益遥遥领先，空气指增榜单发布

量化选股策略主要利用量化模型在全股票市场内进行选股和配置，其选股范围并不拘束于某一指数，投资组合也不针对任何指数进行行业类别、市值范围的跟踪。

因此，量化选股策略亦有“空气指增”之称。此策略通常对标主观选股策略，但其持仓股票的数量要远大于主观选股策略，一般可以达到数百只以上（甚至上千只）。指数增强是在量化多头基础上做指数风格的约束，由于不对标单一宽基指数，与传统的指数增强相比，“空气指增”也是更加灵活。

私募排排网数据显示，348只量化选股私募基金1-7月平均收益2.59%，前十平均收益更是高达24.03%，汇富联合、明湾资产、中金量化入围榜单前三。

“汇富联合乙亥5号”今年收益52.41%，是量化选股的第一名。汇富联合成立于2014年3月，2015年1月在基金业协会完成备案登记获得私募基金管理人资格，公司目前规模5-10亿元。

明湾资产刘玺管理的“明湾天机量化”今年收益33.19%，是榜单的第二名。公开资料显示，刘玺曾相继任职于山东证券、天同证券、中海信托，以及上海晶和投资公司，2011年自立门户创办明湾资产。

中金量化的“中金量化-长乐朝亮1号”是榜单的第三名。据悉，中金量化秉承“专注量化短线，捕捉绝对收益”的投资理念，以CTA量化投资技术为起点，经过多年实践，建立“宏观+产业+量化”三维一体研究框架，打造了以量化短线为核心的多市场交易体系，涵盖期货高频、期货短线、股票短线、可转债短线等多策略。

量化选股私募基金排行榜
产品简称	基金经理	公司简称	管理规模	今年以来收益
汇富联合乙亥5号	章文	汇富联合	5-10亿	52.41%
明湾天机量化	刘玺	明湾资产	20-50亿	33.19%
中金量化-长乐朝亮1号	高健	中金量化	5-10亿	29.96%
泽源太空融量化多头壹号	张柘豪	泽源私募证券基金	10-20亿	29.12%
稳博量化选股匠心系列1号	殷陶	稳博投资	50-100亿	21.65%
嘉鸿璞真1号	王立	嘉鸿资产	20-50亿	18.35%
量魁金匮一号	金枫杰	量魁资产	10-20亿	16.03%
源晖科技创新阿尔法	刘萌萌	源晖投资	20-50亿	15.25%
珺容信达一期	戴炯瀚	珺容资产	20-50亿	12.22%
中量投-准星量化一号	汪沛	中量投	20-50亿	12.07%

 

规则说明

【数据来源】：私募排排网，截至2022年8月。根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币，取截至2022年8月的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。

【收益计算说明】：由于私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日(包括次月5日)，距当月月底最近的数据作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若期间有分红、拆分情况发生，则使用分红再投资后累计净值计算收益率。

【数据阶段性说明】私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。

【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。