绩优小规模私募背后的“双十”基金经理曝光！更有近五年翻数倍者

近年来，新冠肺炎疫情反复、地缘政治冲突加剧、全球供应链阻断等事件对全球经济环境产生了巨大的影响，市场行情随之演绎出了超预期的波动，一度让众多投资者措手不及。

在私募界，环境的巨大变化不得不令私募机构对单一市场乃至具体标的的估值进行重新审视，在不断考验投研交易体系“抗击打”能力的同时，也狠狠地考验着基金经理的心态。

从结果上看，大环境的不利影响确实牵累了整个私募行业的表现。年内，包括永安国富、盘京投资、景林资产等在内的多家百亿私募机构或旗下基金经理，已通过公开方式为此前不佳的业绩向投资人致歉。

然而基于基金的特点，以短期成败“论英雄”仍有不妥之处，毕竟市场波动是普遍存在且恒久持续的，跨越过牛熊周期的长期业绩更能客观地反映出私募机构或基金经理的投资实力。

前不久，私募排排网刚发布的私募基金经理年化收益榜就呈现出一批在五年乃至十年时间内表现优异的基金经理，其中共有8位基金来自知名的百亿私募。

小规模私募旗下基金经理的表现亦可圈可点

而与百亿私募相对的，在规模的另一个极端，是5亿以下规模的私募机构。“船小好调头，船大好顶浪”的俗语往往被人们视作不同规模私募的重要特性。恰如其言，大规模私募在投研全面性、团队稳定性、品牌建设性等方面有着一定程度上的优势，带来较强的风险抵御能力；而小规模私募有着灵活的特点，交易成本、冲击成本较低，带来择时、换仓等方面较大的可操作空间。

退一步讲，百亿私募也是从0规模开始一步步成长起来的，要想实现良好的业绩目标，本质还在于投研实力，其策略既要充分适应市场，也要适应自身规模的成长，这背后都离不开基金经理这一核心要素。

由于处于5亿以下规模区间的私募机构数量最多，占比最高，更能反映出当下私募界基金经理的整体表现情况，私募排排网针对在私募排排网有业绩披露的产品数不少于3只、近期有业绩更新、能够计算五年期收益的就职于5亿以下规模的373位私募基金经理进行了统计，发现其近五年的平均收益率达到52.46%，对应近五年年化收益率为6.95%。（注：若某位私募基金经理同时任职于多家规模不同的私募机构，则以规模较大的机构为准进行计算。）

其中，近八成的基金经理在近五年内取得了正收益，有72位基金经理完成了收益翻倍的“杰作”。

对比行走数年还在“3000点”的A股而言，小规模私募基金经理们的表现值得肯定，意味着他们在市场的反复波动和牛熊转换中往往能找到正确的投资方向和介入方式，也说明专业的投研是必不可少的。

从选择策略的分布上来看，由于国内证券市场的特征较为鲜明，73.15%的私募基金经理选择的是股票策略，采用多资产策略与期货及衍生品策略的基金经理占比均在10%以上，而组合基金和债券策略则相对较少。

小规模私募“双十”基金经理曝光！

金子不论在哪都会发光，小规模私募的背后也不乏“大智慧”。基于前述统计规则，私募排排网找到了任职于5亿以下规模私募的“双十”基金经理，共10位。

入围的私募基金经理多为从业年限在20年左右的“沙场老将”，丰富的投资阅历和实战经验是他们成就“双十”的关键要素之一。

穿石投资蔡生俭以17.64%的近十年年化收益率居首，对应的近十年收益已超4倍。资料显示，蔡生俭为中南财经大学毕业，曾在华夏证券、南方证券、长城证券从事投资分析、自营和管理工作，行业经验丰厚。不仅如此，蔡生俭的文笔也相当了得，曾在上海证券报、证券时报等媒体发表过证券专业文章，擅长成长型投资和价值投资，不尤其对转型公司的投资有着独到的见解。

近十年收益在300%以上的私募基金经理还有恒复投资刘强、金百镕周枫和银帆投资李君。

上海湘楚资产刘骏阳的十年期年化收益率达到12.09%，对应近十年收益率超过两倍。上海湘楚资产在企业文化方面较有特点，秉承了湘楚文化“结硬寨，打呆仗”的理念，而这一理念的来源为中国历史上某一时期湘军的作战特点，也可简单理解为“以静制动”。总的来说，上海湘楚资产意在发扬业道酬精的精神，不断从行业中优选公司，同时控制好收益回撤，以争取长期稳定的回报。

仙童投资张晓君也有着不错的长期业绩表现，近十年收益接近于200%。据悉，张晓君为南开大学经济学硕士，从业年限长达21年，曾先后任职于天津证券、渤海证券、长江证券，长期从事宏观策略研究，并在国际比较研究、 虚拟经济与实体经济关系等方面形成了独特的逻辑框架和思维体系。

28位小规模私募基金经理实现近五年年化收益超20%

近年来，随着资本市场的快速发展，交易制度和投资工具不断完善，更趋活跃的市场内涌现出了一批优质的投资人。对此，私募排排网将观察时间周期由十年缩短至五年期，发现共有28位来自5亿以下规模私募基金的基金经理实现了超过20%的近五年年化收益率。

于“双十”基金经理清一色地采用股票策略所不同，这28位基金经理所采用的核心策略更趋多样化。虽然以股票策略为核心的基金经理数量仍是最多，共有13位，但采用期货及衍生品策略的基金经理达到了12位，相差无几，而采用多资产策略和债券策略的基金经理分别有2位和1位。

近五年年化收益率在40%以上的基金经理有两位，分别是共同基金丁洋和涌贝资产谭涛。丁洋的近五年收益率达到524.73%，也是榜上唯一一位实现超5倍收益的基金经理。

公开资料显示，丁洋毕业于西北工业大学，曾任深国投基金经理、新时代信托基金经理。他不仅是共同基金公司董事长及投资总监，还是清华、北大、浙大等高校《投资哲学》客座教授，同时兼任圆通速递集团战略顾问。

入围的私募基金经理当中，近五年收益率超过200%的私募基金经理共有16位，水木长量杨英华就是其中之一，其近五年的年化收益率为26.31%。

杨英华毕业于清华大学电子工程系，于2010年起进入证券投资领域，后创立水木长量，专注于量化模型的构建与组合优化、大数据分析、市场心理因素量化、模型有效失效研究等。在积累了多年量化投资经验的基础上，杨英华结合模式识别、人工智能等方法逐步建立了完备的量化投资架构和丰富稳健的多策略体系，并持续追求风控体系的演进，成为其获得优秀业绩回报的重要基石。