从日内高频到多元共进！思勰投资如何仅凭六载成就百亿量化韶华？

当燃料与机械相结合，人类缔造了伟大的工业时代。而当数理模型、计算机技术与证券投资相结合，诞生了足以撼动市场走向的量化投资。历经数十载的发展，量化投资已然成为当下主流的投资方式。特别是近年来，市场愈发动荡，非理性行情频现，剥离“情绪”因素的有效模型与覆盖面更广的高效计算令量化投资大放异彩。

虽然国内量化投资起步较晚，但恰逢时机，发展尤其迅速，成就也令人瞩目。常言道：“自古英雄出少年”，有一家量化私募机构仅用时6年，就从千万资金快速成长为备受市场关注的百亿私募，不仅交出了亮眼的业绩答卷，更荣膺四大报奖项大满贯，将业内上百个奖项收入囊中。这就是思勰投资。

深耕六载，蒸蒸日上

2016年，三位创始人一拍即合，在上海钱江大厦一间15平方的共享办公室创立了思勰投资。在精心筹备过后，创始团队投资智慧的结晶——日内CTA策略终于得到研发上线，首只产品“思瑞二号”喜迎成立。

随后的两年多时间内，思勰投资的日内CTA策略快速崭露头角，其专业智慧与不懈努力也迅速得到第一批投资人的认可，管理规模达到10亿元。

2018年5月到2021年5月期间，思勰投资展开蜕变，办公空间已悄然扩充至700㎡，在策略上的视野也逐步打开，各类CTA和股票策略陆续迎来上线，冲破单一市场的瓶颈，打开多格局的天窗，管理规模随之突破50亿元。

此后，思勰投资蒸蒸日上，策略的升级和迭代一再加速，多元化发展之路成竹在胸，产品线布局更加完整，并于今年初晋级为百亿私募。对应地，数十位行业精英集结成了更加庞大而高效的思勰团队，在2300㎡的专属办公空间里共论量化投资之道。

自主研发的策略体系，多元搭配的产品矩阵

量化投资之道不外乎理念的贯彻，思勰投资基于市场的不完全有效特性，依托先进的AI技术及强大IT能力，不断挖掘潜藏于各类数据背后的Alpha，以打造丰富多元的收益来源。

策略体系正是投资理念的具象化，也往往是量化私募机构得以刻画向上净值曲线的关键要素。

思勰投资的策略系统均是基于公司自主研发，并独立开发了先进的程序化自动交易系统与风控系统，意味着思勰从投资方法论到盈利与风控模型的构建，乃至最终产品的落地方面，均有着自己独立的思考与见解。

这不仅使得不同模块之间的搭配组合尽在思勰的理论框架掌控当中，有利于增强最终的投资成效，也使得自身的更新迭代能在充分了解各环节深层内涵的基础上，进一步适应市场风格的不断转换及时代背景的快速演变，从而保障长期有效性。

回到当下，市场于近年来频繁呈现出超预期的宽幅震荡态势，CTA策略以其鲜明的特点与“危机Alpha”的天然属性脱颖而出，成为投资人的掌上明珠。而思勰投资恰是以日内CTA策略起家并迅速跻身业内领跑行列的“新星”，折射出思勰不俗的投研实力与独到的市场洞见。

随着内外部环境的不断改变，思勰投资也在与时俱进，持续突破原有交易边界，力求多类策略相映生辉，以推动自身全面发展。比如与日内CTA策略中部分优秀“基因”一脉相承的中频CTA策略的出现，给思勰投资增添了又一份增长动力，其代表产品“思勰投资-思新四十七号”的表现亦有目共睹。

私募排排网数据显示，自2021年1月1日“思勰投资-思新四十七号”变更为中周期策略以来，期间收益率接近30%，超额收益在15%以上（截至2022年11月18日）。

尤为难能可贵的是，在行业呈现出同质化趋势加强的大背景下，思勰投资仍在坚定秉持独立思考的模式，同时聚焦同行乃至策略间的相关性，争做独特的Alpha。就思勰的中周期CTA产品而言，与业内同类策略及南华商品指数都保持了较低的相关性，既有利于平滑组合风险，也有利于盘活资产配置。

此外，有别于规则性的CTA策略，思勰投资在策略实现上拥有逐渐加仓和逐渐建仓的“特色”过程。一方面，整个市场的变化是一个连续的过程，而信号的预测也是一个连续的过程，“平滑”的加减仓模式更贴合实际；另一方面，动态化的执行过程可以把交易分散到不同的时间点或时间段，带来相对较低的市场冲击。

在终端的产品环节，思勰投资得以将整套成熟的策略体系落实，形成了两条主要的产品线。一条是偏绝对收益的产品线，包含以中频CTA策略为主的中周期CTA产品、以日内CTA+市场中性为主的混合产品等等；另一条是偏相对收益的产品线，由对应的策略映射出股票多空产品、指数增强产品、指增+CTA产品等组成。

如此一来，思勰投资的产品矩阵呈现出丰富饱满的特征，在容量、波动率、相关性和收益风格等市场特性上的差异化搭配，能够更加全面地满足投资者多样化的需求，更好地帮助投资者实现理想中的资产配置组合。

恰逢12月1日，思勰投资将相约私募排排网路演直播间，为广大投资者带来一场关于CTA策略及相关资产配置方法的经验分享，可以扫描下图二维码进行预约：

路演图

“勰”同共进的“1+4+3”团队框架

私募机构要想驶入发展的快车道，除了必不可少的成熟策略体系，还得依赖专业团队这一核心引擎的强大驱动力。特别是量化投资，对团队成员的学历、专业等有着很高要求，头部机构大多拥有海内外名校的“学霸”光环加冕，思勰投资也不例外。

实际上，思勰投资名称中“勰”代表协同的协，三个“力”正寓意着同心协力的三位创始人：投资总监陈磐颖为美国马里兰大学的物理学博士，总经理吴家麒为复旦大学的数学硕士，首席技术官李苏苏为北卡罗来纳大学的计算机硕士，三人的本科也分别就读于国内的顶尖名校，是名副其实的“学霸”组合。

同时，三位创始人还拥有多年丰厚的量化经验积淀。陈磐颖具备十三年量化从业经验，七年华尔街经历，曾任职美国高盛银行衍生品分析部门副总裁，也曾在德邵基金期货量化交易部负责量化策略开发，目前负责思勰投资的投资管理与策略开发。

吴家麒拥有十五年量化从业经验，曾任职于东海证券自营部、恒生聚源数据、川财证券研究所，目前负责公司的市场运营与公司管理。

李苏苏则专职负责IT系统与风控交易，拥有十二年量化从业经验，五年华尔街经历，曾任职于Linden Advisors基金以及法国巴黎银行APS股票高频交易组负责相关系统的开发。

除了三名优秀的联合创始人外，思勰还集结了行业内各类精英大脑，包括学霸级quant、IT工程师在内的正式员工超过80人，在专职领域内皆有丰富的经验。

值得一提的是，思勰投资的整体团队框架也趋于成熟，包含公司投资委员会1个灵魂核心，短周期、长周期、高频、机器学习4大策略团队，交易系统、金融数据、策略实现3大IT团队。

“1+4+3”的团队搭配稳定而高效，形成了“勰”同共进的整体，进一步保障了策略的及时迭代和产品的高效输出。

策马量化江湖，恒行投资之道

对整个量化行业而言，随着市场的机构化趋势加强，非理性波动有望减少，超额Alpha收益或将呈现出不可逆的逐步衰减趋势。

思勰投资非常清楚未来挑战的意义，为更好地履行客户资产管理之责，持续开展三大重要行动：一是加强团队建设，通过开放、分享的平台激发团队创新精神，在多元合作中并肩扩展策略边界；二是不断升级数据、算法、算力，积极开发新的策略模型并更新迭代，以快速适应复杂多变的市场；三是重视风控，策略多元化、持仓分散化、交易频段多样化，从而平滑风险。

然而投资的江湖从不缺乏潜藏于挑战背后的机遇，虽然今年以来市场整体偏弱，但所幸负面情绪在市场行进的过程中得到较多释放。A股整体处于估值性价比较高且富有吸引力的位置，商品市场也在震荡中酝酿着新的趋势，此时不失为策马布局的良好时机。

对私募机构而言，通过积极的优化迭代响应时代与市场的演进才是恒行投资之道的上上之选。对此，思勰投资表示：“第一，思勰将进一步扩展新的数据来源，加速同基本面因子的融合，特别是另类数据的挖掘和应用，力求降低策略同质性和简单化；第二，加强机器学习在策略参数优化上的应用，对已验证过的逻辑和模型进行组合优化，从而实现更优收益风险比。”

成立六年以来，思勰投资已然从一匹量化黑马迅速成长为投研能力、管理能力、技术能力备受业界认可的百亿私募。着眼未来，量化投资的黄金时代仍在徐徐展开，思勰投资正力争不负韶华，力争为投资人创造出更大的价值，力争为全行业贡献一份“思勰”动力！

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