连续八年跑赢大盘有多牛?只有这15只基金做到,百亿私募仅三家
私募排排网 姚京津 1673597928000
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摘要由作者通过智能技术生成
新年首月仅剩下最后五个交易日,截至1月13日收盘,港股持续反攻,A股指数也悉数翻红,在地产政策陆续出台、疫情政策转向、美联储加息进入下半场后,机构普遍认为系统性下跌的风险较低,对2023年行情较为乐观,更有基金经理提出“追回失去的牛市”。
不过回顾2022年,A股市场却是行情复杂多变,港股恒生指数更是创下近11年的低位,对权益投资来说无疑是一场严峻的考验。私募排排网组合大师数据显示,在私募五大策略中,股票策略指数跌幅垫底,组合基金次之,多资产策略同样未能翻红,仅有债券策略与期货及衍生品策略取得正收益。
连续八年跑赢大盘的私募基金仅15只,百亿私募占比67%
随着2022年度业绩的出炉,私募近几年年度收益也是正式亮相。在2015—2022年的八年时间里,沪深300指数涨跌参半,上涨与下跌的年份均为4个。
近八年时间里,大盘在2019年表现最佳,沪深300指数涨幅高达36.07%,北向资金这一年更是流入高达3517.43亿元。而在2016、2018等四个年度中,沪深300指数均录得负涨幅,2021、2022更是连跌两年。
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资本市场波谲云诡,过往八年股市也是跌宕起伏。因此,要想连续八年跑赢大盘并非易事,既要在指数上涨的牛市,基金业绩高于指数,这对进攻性要求较高;而在指数下跌的年份,要想跑赢指数则需要具备较强的防守能力。盘面风格分化巨大,对于连续八年跑赢大盘的私募来说,对于行业的覆盖与深度研究也是必不可少。
私募排排网数据显示,截至2022年12月底,连续八年跑赢大盘(沪深300指数)的私募基金仅有15只,由星石投资、景林资产、彤源投资、康曼德资本、神农投资、奕金安投资、紫鑫投资等8家私募管理人贡献。
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从数量维度来看,星石投资旗下跑赢大盘的私募基金数量最多,为7只,由江晖领衔。
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景林资产、彤源投资也各有2只私募基金连续八年跑赢大盘,深国投-景林丰收证券投资、景林丰收2号由蒋彤担任基金经理;中海信托-彤源5号、中海信托-彤源6号的基金经理是薛凌云。
另从规模维度来看,连续八年跑赢大盘的私募基金所在公司规模从不足5亿到100亿规模以上均有覆盖。星石投资、景林资产、康曼德资本均为百亿私募,因此,在连续八年跑赢大盘的私募基金中,百亿私募基金占比也是高达67%。神农投资、紫鑫投资则是10-20亿私募代表;20-50亿代表为彤源投资;奕金安投资虽然规模不足5亿元,但旗下产品外贸信托-奕金安一期证券投资同样连续八年跑赢大盘。50-100亿私募则缺席。
“选基金也是选基金经理”,笔者也将盘点这些连续八年跑赢大盘私募基金的“舵手”。
星石投资江晖:连续八年跑赢大盘,产品只数居私募之首
截至2022年12月底,在连续八年跑赢大盘的15只私募基金,星石投资就有7只基金入围,分别是中信信托-星石12期北京信托-星石20期、深国投-星石9期证券投资、中信信托-星石17期、中信信托-星石14期、外贸信托-星石回报1期、外贸信托-星石21期,均由江晖领衔。值得注意的是,星石采用多基金经理模式,6名基金经理共同管理一个投资组合。
![星石 官网](https://static.simuwang.com/Uploads/MarketOperate/College/2023/01/2023010363c4a5cbd73c9.png)
江晖是第一批公奔私基金经理,在2007年创立星石投资,创建“多基金经理团队制“投研模式,2015年星石投资规模破百亿大关,是首批百亿私募之一。星石投资目前员工近百人,投研团队40人左右,专业人才团队位居百亿私募前列。
历经16年多轮牛熊考验,江晖也是实现了中长期可持续的优秀历史业绩,私募排排网数据显示,自2007年有业绩记录以来,江晖的年化收益16.79%,更是“双十”基金经理榜单的常客。
与较为主流的“平台型”百亿私募不同,星石投资践行“多基金经理团队制”投研模式,即所有基金经理共同管理一个策略组合的团队投资模式,公司目前拥有6名成熟的基金经理。
在“多基金经理团队制”的模式下,分散投资决策权,基金经理在个人能力圈和投资范围内独立决策,充分发挥主观能动性,从而拥有较强的市场适应力。此外,多基金经理共管模式可以有效避免潜在不稳定、不持续的风险因素,提高系统的反脆弱性,实现投研能力圈持续拓展。体现在定量分析上则是中长期可持续的优秀历史业绩,公司早期成立的产品连续八年跑赢大盘便是佐证。
神农投资陈宇:从董秘到基金经理,五维择时+极品选股功不可没
神农投资陈宇管理的中信信托神农1期不仅连续8年正收益,该基金在2022年也是取得5.73%的正收益。
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从董秘到知名基金经理,陈宇在圈内也是坐拥较高人气。在2001-2006年房地产牛市,陈宇不仅担任招商地产的董秘,还连续三年获得金牌董秘称号,实现资本的积累。2007年,陈宇加入了知名百亿私募重阳投资,完成了投资经验的积累。在2009年离开重阳投资后,陈宇创办了属于自己的私募公司——神农投资。
中信信托神农1期不仅连续八年获得正收益,在2021年、2022年指数告负的情况下,该基金也分别实现12.44%、5.73%的正收益。在神农投资看来看,长期跑赢大盘,还能在大盘颓势之际取得正收益,凭借的正是多年来不断完善的“极品投资”系统,因此把握住了波动与分化中的机会。
神农投资介绍,经过十几年的摸索和迭代,公司在择时和选股两个方向上创造出一套经过股市多年验证、相对长期有效的体系:极品投资系统—五维择时+极品选股。
“五维择时”指的是从“政(政策)、经(经济)、钱(资金)、价(估值)、形(形态)”五个维度预判中期或远期的市场走势,从而把控整体仓位。2022全年来,神农投资在择时方面做了3次重要调整:分别在2022年初减至半仓、4月底满仓参与反弹和10月初重仓医药。
通过“五维择时”,陈宇对全年的市场节奏把握比较准确,在一季度市场下跌时选择半仓防守,在年中和四季度市场反弹时,集中满仓参与;这为取得全年的超额收益奠定了大方向上的基础。
“极品选股”的标准为:千亿空间赛道、十年十倍成长空间、卓越企业家团队和难以替代的产品。
展望后市,陈宇认为2023年可能仍是一个高度分化的市场,核心是要寻找有上行动能、高确定性的赛道和个股。
陈宇还指出,长期来看,2023年或是未来2-3年牛市的前奏。并提出医药是强确定性机会;消费看“新人”(需要去挖掘90后、00后以及黄金老人潮等“新人”的新兴需求);科技的龙头是光伏,但需“运动战”(过去3-5年围绕新能源及光伏的饱和投资,使得该板块的反弹窗口期可能非常短)。
景林资产蒋彤:投资女将,携2只产品穿越牛熊
景林资产虽由蒋锦志创办,但是近几年却鲜有抛头露面,挂名基金经理的产品也仅有景林全球基金,且还是与金美桥共同管理。而承担与投资者交流的,也是景林资产的三位核心基金经理——高云程、蒋彤、金美桥。
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在连续八年跑赢大盘的私募基金中,景林资产有深国投-景林丰收证券投资、景林丰收2号两只基金入围,且均由蒋彤担任基金经理。蒋彤也是知名“公奔私”基金经理,此前曾相继担任嘉实基金投资管理部副总经理、南方基金管理公司研究部总监、建信基金管理有限公司研究部总监等职务。
蒋彤自2008年1月2日开始担任深国投-景林丰收证券投资基金经理,管理该基金的时间已经长达15年,这也意味着蒋彤在景林资产任职的时间也是远超15年。
既是投资女将,又是“双十”基金经理的蒋彤路演频次并不高。不过在去年11月份的交流会上, 蒋彤指出,我们正经历百年未有之大变局,很多背景因素对景林长期奉行的买入持有构成挑战,景林还是相信好的公司能够“船到桥头自然直”,总是能想出解决的办法,来攻克各种难题获得良好回报。
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