CTA策略不负众望！思勰、黑翼、白鹭、宽德、千象齐聚！

近年来，我国的金融市场发展有目共睹，其结构也随之不断优化，多层次的发展方式成为市场可持续进步的主旋律之一。其中，期货和衍生品作为价格发现、风险对冲的重要工具，参与者数量不断扩大，除了传统的套期保值的生产者和需求者、投机者等之外，越来越多的专业投资机构也参与其中。

对应地，交易品种也在市场的蓬勃发展过程中愈发丰富起来，比如2022年7月份，中证1000股指期货和股指期权的正式上市，为投资者们的工具箱再添利器，引来大量资金“活水”，专业机构在领域内的投资策略也更加丰富。

总的来说，期货及衍生品策略主要以期货合约、期权合约及其他衍生品为投资标的，包含了主观CTA、量化CTA、期权策略和其他衍生品策略。

由于交易标的所在市场制度不同，与多数投资者所熟悉的A股大有不同，交易品种可以进行多空双向交易、T+0交易，由此呈现出来的风险收益特征往往与股票、债券等大类资产的相关性较低。

特别在全球市场跌宕起伏的2022年，不确定性因素较多，股票市场相对孱弱，股票策略受到较多的单边下行趋势掣肘，而期货及衍生品策略更加关注波动率，独特的“危机Alpha”属性令其大放异彩。

期货及衍生品策略在不同周期下的表现值得肯定

但实际上，2022年全球市场的不确定性超预期蔓延，也给期货市场本身带来了一定的影响。根据中国期货业协会数据显示，2022年全国期货市场累计成交量为67.68亿手，累计成交额为534.93万亿元，同比分别下降9.93%和7.96%。

就刚刚过去的12月来看，以往年末成交氛围相对“低迷”的市场节奏仍在上演。同样是中期协数据显示，2022年12月全国期货市场成交量约6.62亿手，成交额约48.00万亿元，虽然同比分别增长11.22%和7.29%，但环比分别下降9.93%和7.96%。

然而期货及衍生品策略私募的业绩表现是值得肯定的。私募排排网针对2022年12月末有业绩更新、在排排网有业绩披露的期货及衍生品策略产品数量为2只及以上的470家私募机构进行了统计，计算得出其于2022年12月及全年的平均收益率约为0.48%和8.07%，其中取得正收益的私募数量分别为282家和318家，对应占比分别为60.00%和67.66%，可谓交出了令人满意的业绩答卷。

此外，私募排排网还在上述私募机构的基础上，再针对更长的统计周期进行了计算，结果显示区间由业绩披露的268家私募于近三年的平均收益率为83.01%，而近五年有业绩披露的121家私募的平均收益率高达144.89%。

期货及衍生品策略私募公司榜单公布！

为给投资者提供更具价值的数据和更直观的参考，私募排排网基于前述筛选规则，并依据私募机构的管理规模，划分为50亿以上、20-50亿、10-20亿、5-10亿、5亿以下五大组别，按2022年的策略收益率进行排序，形成不同规模下的十强榜单。

根据最终结果，50亿以上、20-50亿、10-20亿、5-10亿和0-5亿规模组的榜单冠军分别为思勰投资、均成资产、具力私募基金、前海久盈和贝顿基金。

而期货及衍生品策略的全部“头部玩家”中，有3家私募在2022年实现了收益翻倍，分别为贝顿基金、合德私募基金和甬邦投资，贝顿基金还是2022年策略收益之首，达到361.72%。

百亿私募方面，共有5家百亿私募登榜，为思勰投资、黑翼资产、白鹭资管、上海宽德和千象资产，在2022年皆有突出表现，也均是私募排排网各大榜单上的“常客”。

其中，量化私募思勰投资以15.32%的年度收益斩获50亿以上规模组的冠军。在量化行业呈现出同质化趋势持续增强的背景下，思勰投资能够脱颖而出，与其一直以来坚持的独特思考模式有关，同时聚焦同业乃至策略间的相关性，争取做出独特的Alpha。就思勰的中周期CTA产品而言，与业内同类策略及南华商品指数都保持了较低的相关性，既有利于平滑组合风险，也有利于盘活资产配置。

有趣的是，榜上2022年策略收益突破10%的私募均来自上海，除思勰投资外，还有锐天投资和会世资产，分列二三位。

20-50亿规模组的冠军则由均成资产摘得，2022年策略收益率达到26.90%。据悉，均成资产也以量化投资为核心，投资领域覆盖股票、股指期货以及商品期货，通过单边趋势、配对交易、宏观对冲、股票阿尔法等多种投资策略构建形成全天候投资组合，以适应不同的市场环境。

在10-20亿规模组，有两家私募机构在2022年的策略收益超过了60%，为具力私募基金和图灵基金，分别占据冠亚军位置，收益率之差在3个百分点以内，竞争相对激烈。

5-10亿及5亿以下规模组的榜单分别如下所示：

 

规则说明

【排名数据来源】：私募排排网。

【公司排名计算规则】：以公司旗下所有期货及衍生品策略产品的月度收益算术平均作为公司月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。

【数据阶段性说明】：私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。

【排行说明】：公司披露业绩的期货及衍生品策略产品数量须在2只以上(含2只)，且当月有产品净值已更新。当月榜单将在次月公布，具体公布日期将根据实际情况为准。

【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。