半夏投资遭遇滑铁卢？百亿私募最新排名揭晓！正圆投资两度夺冠

2023年一季度已经收官，回顾过去3个月的股票市场行情来看，1月份在美元指数回落，以及国内疫情高峰已过的背景下，市场对国内宏观经济复苏具备较强的预期。1月份外资快速回流A股和港股，北向资金1月份净买入A股超1400亿元，直接带动A股和港股在1月份大反攻。

2月份随着美元指数再次走高，A股价值板块估值已经基本修复，A股和港股主要指数震荡中回落。3月份伴随海外银行危机扰动，市场先跌后涨。整体而言，A股、港股主要指数今年1-3月均有小幅上涨，涨幅主要是1月份贡献的。美股则分化明显，纳斯达克指数大涨近17%，而道琼斯工业平均指数仅微涨0.38%。

在这样的市场环境下，百亿私募业绩也有分化。百亿私募2023年一季度“成绩单”已经出炉！接下来笔者将从今年一季度收益、近三年收益两个维度梳理百亿私募的业绩排名，同时，也提供百亿量化私募的最新名单与业绩，供大家参考。

一季度股票策略百亿私募领跑

私募排排网数据显示，截至4月7日，有业绩展示的92家百亿私募2023年一季度收益平均值为3.72%，中位数为3.04%，仅有10家百亿私募业绩为负，赚钱百亿私募占比约89%。有1家百亿私募收益超20%，6家百亿私募收益超10%。

而分策略来看有业绩显示的92家百亿私募，65家股票策略百亿私募，其今年一季度平均收益最高，达到4.48%；其次是10家债券策略私募，也获得了3.69%的平均收益；10家多资产策略的百亿私募取得了1.48%的平均收益。4家期货及衍生品策略私募平均收益为-1.32%，3家组合基金策略百亿私募取得了1.77%的平均收益。

其中30家百亿量化私募今年一季度的收益平均值为4.16%，中位数为4.68%，表现略强于百亿私募整体情况。

主观多头私募表现亮眼，正圆、景林表达最新观点

2023年一季度，百亿私募收益10强中，9家均为股票策略私募，洛肯国际是唯一一家以债券策略上榜的私募。值得注意的是，前三强中两家为主观多头私募，分别是正圆投资、景林资产。

此外，佳期投资、金戈量锐、卓识投资、稳博投资等4家百亿量化私募也挤进了今年一季度百亿私募收益前10强之列。

正圆投资以20%以上的收益，夺得今年以来百亿私募收益冠军。值得一提的是，正圆投资也是百亿私募近三年收益的冠军，其在近三年取得了220%以上的收益。

正圆投资成立于2015年，公司的投资理念可以概况为“1.把握时代脉动，选择符合国家政策导向、社会发展趋势及经济发展规律的行业；2.跨越产业边界：从持续研究的行业中选出处于景气上行周期的行业；3.配置优质企业：选择高壁垒高弹性的产业上市公司进行投资”。

正圆投资的明星人物廖茂林，在近期路演中表示“今年有可能是一个史诗级牛市的开端，绝大部分板块都是会有投资机会的。未来5到10年，中国将会有一波比较大的慢牛行情”。

而根据最新的财报数据显示，由廖茂林管理的“正园壹号”基金，在2022年四季度新进买入光伏硅片龙头TCL中环，位列第9大流通股东，2022年年底其持仓市值近8亿元，截至4月7日，该股在今年以来已上涨超30%。

景林资产作为千亿级私募,在今年一季度取得了近13%的收益，获得季军，也是比较亮眼的表现。景林资产是一家以投资境内、外上市公司股票为主的资产管理公司。

在近期投资交流活动中，景林资产合伙人金美桥提到“估值上看，无论是港股市场还是A股市场都处于历史相对低位的水平，尤其是港股市场，目前恒生指数估值是10倍PE不到，PB也不到1，仍然是一个全球估值洼地”。

“疫情政策调整后，消费的潜力有望得到进一步释放;尽管居民的资产负债表受到疫情冲击，但压抑3年交通出行、餐饮和休闲娱乐等服务业消费还是有很大释放空间。赛道股大幅调整后，风险得到一定释放，一旦行业需求恢复，估值上有望得到修复”。

对于当下最火热的AI赛道，景林资产认为“ChatGPT是个革命性的产品，未来或带来生产力的大幅提升，还是要密切关注中国企业的奋力追赶进度和相关基础设施领域的投资布局”。

正圆投资夺得双期冠军，半夏投资近三年表现亮眼

不少百亿私募都是着眼长远布局的价值投资者。于是，笔者也为大家梳理出了百亿私募近3年收益排名的前10强，供大家参考。

近三年来看，市场整体属于较难操作的阶段，特别是在2022年，不少百亿私募也遭遇了一定的回撤。但依然有不少百亿私募在近三年表现亮眼。

其中，广州的正圆投资以近三年221.61%的收益再次取得了冠军，而来自上海的半夏投资、迎水投资、一村投资、佳期投资则分别取得第2-5名的成绩。此外，玖瀛资产、金戈量锐、玄元投资、仁桥资产、聚鸣投资等在近三年均有不俗表现。

而近期名声大噪的李蓓创立的半夏投资在近三年也取得了接近150%的收益，夺得亚军。从其今年以来的业绩来看，1月份业绩表现不错，但之后业绩出现小幅回撤，今年一季度收益排名相对靠后。

而一季度的小幅回撤，或与其布局房地产板块相关。半夏投资最新运作报告显示：李蓓日前已开始配置房地产公司股票，并维持超10%的地产股总体持仓比例作为底仓。虽然地产板块在周五“应声大涨”，但地产股今年以来持续低迷，这或是导致半夏投资近期业绩小幅回撤的原因之一。

然而，李蓓对房地产板块有较大自信，她对持有人称：持有地产股并不是风险而是机会,后续表现只是时间问题。她还大胆预测：一批上市房企的股价存在3-10倍的上涨空间。是10年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。耐心等待基本面矛盾持续积累，市场情绪改善，上升趋势确认再加仓。

对于半夏投资而言，短暂波折依然是“瑕不掩瑜”。作为一家多资产策略的百亿私募，半夏投资成立以来，截至2023年3月底，其业绩曲线显示半夏投资控制回撤能力较好，成立来年化收益高达30%以上，这与公司投资策略有很大关系。

数据来源：私募排排网。排排网无法确保全部净值经托管复核，请投资者谨慎参考。基金的过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不代表对基金业绩表现的保证。

半夏投资是一家专注于宏观对冲策略的私募基金管理公司。公司基于内部自上而下对宏观经济和资产价格驱动因子的分析，判断各个大类资产价格在未来一段时期的趋势。从而指导基金在各个类别资产上的配置和交易。

在投资过程中使用期货期权等各种衍生金融工具，使用对冲、套利等投资手段，投资方向上可以做多，可以做空，也可以套利。目标是实现不依赖于市场环境的绝对收益。

佳期投资夺得3期冠军，金戈量锐不遑多让

私募排排网数据显示，截至4月7日，有业绩显示的30家百亿量化私募2023年一季度的收益平均值为4.16%，中位数为4.68%，9成百亿量化私募今年盈利，表现均略强于百亿私募整体情况。其中，15家取得了5%以上的收益。

其中，今年一季度收益前三强分别是：佳期投资、金戈量锐、卓识投资。其中，佳期投资、金戈量锐均是来自上海的百亿量化私募，且今年一季度收益均在11%以上，业绩相近，不分伯仲。

近一年收益的前三强则是：佳期投资、稳博投资、宁波幻方量化。近三年收益的前三强则是：佳期投资、金戈量锐、明汯投资。

因此，在百亿量化私募今年以来、近一年、近三年中收益排名当中，佳期投资均居第一名。其今年以来收益接近12%，近一年收益高达近23%，近三年收益高达近125%。

佳期投资于2014年正式成立，公司由国内外具有资深量化投资经验的数学、统计和计算机专家组成。佳期投资在私募排排网旗下有业绩显示的3只产品，均为量化指增产品，涵盖了“沪深300指增、中证500指增、中证1000指增”。其中，在今年以来表现最好的产品是“佳期千星一期”，取得了13%以上的收益。

此外，金戈量锐同时位列今年一季度和近三年收益榜的亚军，表现也比较亮眼。金戈量锐成立于2014年，专注于指数增强和量化对冲两类策略，中证500指增产品是其布局重点。

金戈量锐是一家专注中低频量化策略研发的管理人，具体而言是以经典多因子为框架的选股模型。因子的选择多基于经济学和行为金融学的逻辑。在此基础上，再通过历史数据来检验因子的有效性。

规则说明

【排名数据来源】：私募排排网。

【公司排名计算规则】：以公司旗下所有基金的月度收益算术平均作为公司月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。

【数据阶段性说明】私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。

【排行说明】：公司披露业绩的产品数须在2只以上（含2只)，且当月有产品净值已更新。当月榜单将在次月公布，具体公布日期将根据实际情况为准。

【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。