谁在爆炒新股？林园获配新股暴涨221%，多家私募浮盈超千万！

4月10日，主板注册制首批新股正式登陆A股市场，重新点燃了A股的打新热情，也代表了A股一个新时代的开始。据笔者了解，这次打新有多家知名私募参与其中，几位爱打新的百亿私募大佬均有产品参与了这次网下配售，浮盈平均过千万。

闭眼打新的时代结束

打新曾是A股最简单的致富密码，过去核准制下，主板上市有23倍发行市盈率的隐形天花板，这样限制了上市前企业估值过高出现泡沫的情况，也让主板打新破发的几率较低。也就造成了“无脑打新”，“稳赚不赔”“逢新必打”的现象。为了迎合市场的需求，券商还研发了“一键打新”的功能，方便用户进行打新。

但是全面注册制实施后，将定价权交还给市场，不再对估值进行限制。这次主板注册制首批上市的10只新股，除中信金属外，市盈率均高于23倍，其中陕西能源市盈率更是高达90.63倍。

虽然发行市盈率比之前高，但是因为有全面注册制下首发的噱头在，这10只新股上市当日还是吸引了全市场的目光，不仅受到大批机构资金的关注，而且导致市场出现明显的抽血效应。其中，中港电、登康口腔、柏诚股份成功实现当日翻倍。

根据全面注册制落地后的新股交易规则，主板首次公开发行上市的股票上市后，前5个交易日不设价格涨跌幅限制，10日收盘时，10只新股中，9只涨幅超过50%，中电港甚至涨幅达到了221.55%，仅有陕西能源涨势略显逊色，涨幅为47.92%。

然而，次日仅有南矿集团和海森药业实现连涨，其余8家全部下跌，开始涨幅回吐。

根据10日盘后龙虎榜显示，上市首日，10只新股中有8只被机构席位卖出。机构清一色卖出也可以理解，在放开涨跌幅限制后，前五个交易日股票价格波动会较为剧烈，第一天获利了结较为保险。

闭眼打新的时代结束了，机构也不敢轻易冒险。

私募机构参与打新要求升高

以往来看，私募机构参与打新是“应打尽打”，积极打新获得无风险套利，不少机构还推出了打新基金，专注新股打新策略，可通过申购新股来参与企业上市IPO，以期新发行的股票在上市后股价大幅上涨来进行获利。

但从2020年开始，打新破发时有发生，这种变化最早发生在创业板和科创板，作为注册制试点，创业板和科创板率先采用了上市前几日不设涨跌幅的形式，增加了打新的门槛，使私募机构参与打新变得谨慎。

现在，全面注册制不仅对主板新股发行做出了新的规定，也对参与主板打新的机构进行了规范。

新规要求，参与打新的私募基金管理人管理备案的产品总规模为最近两个季度应均为10亿元及以上，且近三年管理的产品中至少有一只存续期在两年及以上的，这就限制了能够参与打新的机构规模，规模在10亿以下的小型私募将无法参与打新。

据笔者观察，专注于打新策略的基金产品目前在私募机构的产品中逐步减少，更多是采取使用部分仓位有选择的参与打新。

哪些百亿私募参与这次打新

首批10只主板注册制新股上市首日全线大涨，新股疯狂的背后有哪些私募的身影隐藏其中？

主板注册制首发共10家企业，沪深主板各上5家，分别是中电港、陕西能源、登康口腔、南矿集团、海森药业、中信金属、江盐集团、柏诚股份、常青科技和中重科技。在对每只新股网下配售参与机构进行整理时，笔者发现，不少百亿私募如迎水、九坤、启林、阿巴马、少数派、宁泉、林园投资等参与了这次打新。

在众多私募大佬中，林园喜欢打新是比较出名的。有着民间股神之称的林园，这次10只新股的打新均有多只产品参与。按上市首日收盘价计算，这次打新林园旗下产品总浮盈近2000万。

 

阿巴马是一家来自广州的百亿私募，在4月12日私募排排网发布的2023年一季度中国私募公司榜中，阿巴马排名第二，今年表现十分亮眼。

 

2023年第一季度，阿巴马资产取得了17.19%的收益。按上市首日收盘价计算，这次阿巴马参与打新的产品总浮盈近千万。

 

量化私募界的元老级机构九坤也出现在这次新股扫货的名单中，九坤一直处在中国量化投资行业的第一梯队，在国内私募中体量算是比较大，投研实力一直为业内认可。在这次打新中，按上市首日收盘价计算，九坤浮盈约5375万元。

 

少数派投资是一家上海的私募机构，2013年创立，管理规模超百亿，专注于主动管理股票型产品。按上市首日收盘价计算，这次打新少数派投资的产品将有超400万总浮盈。

 

启林投资是一家定位于学术派的量化私募，成长迅速，这次10只新股中，启林仅参与了其中9只，不过由于获配金额较多，启林投资这次打新总浮盈超2000万（按上市首日收盘价计算）。

 

迎水也是非常积极参与打新的百亿私募，今年1月，迎水发布了一只多策略产品的2022年投资总结和2023年展望，对于2023年相对乐观，报告中提到：“2023年要乐观谨慎，在胜率和赔率好时乐观，估值过高人声鼎沸时谨慎。“从这次打新中也可以看出，迎水对于打新的态度依旧积极，但也保持谨慎，旗下产品收获浮盈约1662万（按上市首日收盘价计算）。

 

由于篇幅有限，笔者并未统计全部参与的私募机构名单，截至发稿，10只注册制主板首批新股尚未度过前5日不设涨跌幅的时期，不止一家私募机构提到，在全面注册制实施后，主板打新套利存在破发风险，以后参与打新将会更加谨慎。

数据说明

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风险揭示

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