医药回暖？银叶浮盈上亿，董承非夏俊杰看好，仁桥慎知均有持仓！

市场似乎正在应验但斌的担忧，4月13日AI概念股继续大幅分化，其中TMT板块遭受重挫。

AI行情演绎到现在，赛道交易极度拥挤，于是有资金开始流向了前期被打入冷宫的医药。

4月13日，一线核心CXO泰格医药上涨5.19%，凯莱英上涨5.04%，药明康德上涨3.92%，多只CXO概念股大涨，CXO主题概念涨幅首位,板块上涨5.2%。

大医药过去两年跌的很惨，医药生物指数自2021年2月达到高点后开始下跌，虽然期间有反弹，但仍未止住下跌趋势，2022年10月12日，跌至近三年最低点，跌幅甚至一度达到40%。

截至4月14日，申万医药生物板块估值仍处在历史低位，估值历史分位数低于25%。

经历了连续估值“挤泡沫”后，“长坡厚雪”的医药板块开始重新吸引资金的目光。

百亿私募布局哪些医药股

随着美联储加息逐步进入尾声，外部流动性对于医药尤其是CXO的影响在减弱，从发布一季度业绩预告的公司来看，整体预期较好，2023年医药板块利润端将逐步修复。

公募、外资都已开始进入医药板块，根据数据宝显示，“聪明资金”北上资金已经连续5周流入医药板块，血液制品、中药、医药设备这三个细分领域获北向资金青睐。

根据基金2022年四季报显示，去·年四季度，基金对医药板块的持股量较去年三季报增长7.1亿股。多位公募基金经理表示，目前医药板块估值已经调整到低位，随着后续国家集采规则进一步优化，医保支持力度加大，医药板块将更具有吸引力。

根据私募排排网数据，笔者筛选出基金名称中带有“医药”或“医疗”字眼的私募基金，共45只。在这45只基金中，笔者筛选出了近3个月收益在5%以上的私募基金，共10只。

除以上私募基金外，很多百亿私募都持有部分医药股票仓位。

高毅资产合伙人、传奇基金经理冯柳就在2022年二季度末果断加仓东诚药业，他管理的高毅邻山1号远望基金以1300万持仓出现在东诚药业前十大流通股股东名单，不过自2022年4季度开始，他已经将持仓部分获利落袋为安。但根据笔者观察，高毅邻山1号远望基金依旧在积极布局医药板块。根据2022年年报，高毅邻山1号远望基金现身两只医药股前十大流通股东名单。

笔者经统计发现，2022年4季度，除高毅资产外，迎水投资、慎知资产、仁桥资产、银叶投资等百亿私募也都重仓医药。

其中，银叶投资旗下的银叶曜盈6号在4月12日私募排排网发布的一季度百亿私募主观多头产品榜单中夺得TOP3，银叶曜盈6号近三个月收益率达到20.84%。

银叶投资成立于2009年2月，作为一家老牌私募，银叶投资有较为庞大的投研团队，长期深耕中国资本市场。银叶旗下基金于2020年现身康缘药业前十大流通股东名单，截至2022年4季度，银叶旗下仍有基金持有康缘药业，不可谓不“长情”。

康缘药业作为一家创新性中药企业，今年以来累计涨幅66.4%，并于前几日达到近两年高点，以银叶攻玉10号持有的仓位计算，在康缘药业上，银叶收益颇丰。

一起出现在名单里的还有仁桥资产和慎知资产，根据私募排排网数据显示，仁桥资产的多个产品包括仁桥泽源1期、仁桥泽源7期、仁桥泽源2期、仁桥泽源信享等一季度均取得了超过6%的收益。

多位私募大佬发声

4月6日，以逆向投资著称的仁桥资产管理人夏俊杰在月度观点中重点谈到了医药。

他认为市场一直以来对医药股采取的成长股投资范式这两年不太奏效，医药内部可以实现持续高增长的子行业正在减少，但是医药行业依旧存在投资机会。

他回顾了过去医药投资的轨迹：先是因为集采抛弃了仿制药转向创新药和器械；在国产化创新药和器械开始集采后，市场又选择了受益全球产能转移的CXO；而在面对医药周期大波动和中美关系双重压力下，CXO也被市场打入了冷宫。

但是在这样的困难下，医药行业就没有投资机会了吗？显然不是。

夏俊杰认为医药始终都是关系国计民生的大产业，老龄化的进程还在推进，医保的支出在不断增长，医药投资机会仍然是巨大的。

除了百亿私募基金经理夏俊杰以外，另外两位私募大佬亘曦资产董高峰、慎知资产余海丰都曾公开发表看好医药行业的投资机会，余海丰表示：“当我们发现，集采的压力在边际上有所好转的时候，你就会发现药会有很多的机会。”。董高峰则表达了包括中药、创新药等在内的几个潜在增速20%以上的细分领域是值得配置的。

据笔者梳理发现，在去年四季度亘曦资产董高峰就曾布局医药板块，持有部分医药仓位。

医生出身的私募大佬林园则是长期看好医药产业，此前在接受私募排排网专访时，他就有提到，“医药股这是永恒的，西方医药、现代医药我们就投国外的；一些养生的或者中医药，我们就投国内的。”

根据上市公司披露的财报数据显示，林园投资旗下多个产品都曾重仓过片仔癀，2020年年中，林园投资旗下还有三只私募产品进入片仔癀前十大流通股股东名单。2022年底，林园在私募排排网的路演当中透露“多数的中药老字号我都投资了”、“眼科、牙科等医疗服务赛道也是永恒的投资主题”。

 

数据说明

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风险揭示

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