近五年回撤低于15%的主观多头，仅3家百亿私募上榜！

随着“白酒”“医药”“新能源”依次熄火，押注赛道的基金都经历了较大回撤，最近基金年报披露，多位明星公募基金经理遭遇业绩下滑，被迫走下“神坛”。

看着明星基金经理们也难以抵抗市场轮动带来的净值变化，普通投资者越来越意识到，追求收益的同时，风险也不容忽视。

对于公募基金和私募基金这类专业投资机构而言，如果想在长期的投资生涯中，取得相对较好的成绩，控制回撤更是必不可少的一环。

在众多私募股票投资策略中，股票主观多头策略是国内发展最早的投资策略，依靠基金经理对市场环境及股票的认知与判断，通过对宏观经济环境、行业动态及公司经营管理状况等因素进行分析，高抛低吸获取收益。相比量化多头策略，主观多头策略更容易被投资人理解，因而受到很多基金投资人的青睐。

不过，主观多头策略与大盘走势高度相关，市场上行时，能够获取收益，市场下行时，也会产生波动和回撤。但是不论市场行情如何，还是有些主观多头“逆流而上”，能够兼顾收益和回撤，将近五年区间回撤控制在15%以内。

经过笔者梳理，有多只基金不仅在回撤管理上表现出色，近五年收益表现也可圈可点。再优质标的也会受到市场波动的影响，在投资这场长跑中，获取收益和控制风险缺一不可。

30只主观多头基金上榜，12只基金近五年收益表现出色

近五年来，沪深300指数的涨幅为8.94%，期间经历了2021年2月沪深300指数见顶5930.91点，2022年内沪深300指数最低3495.95点，达到了近五年内区间回撤约41％。

私募排排网统计数据显示，在公司管理规模大于5亿元，单只基金规模大于500万元的筛选标准下，共有30只股票主观多头策略私募基金近五年区间回撤幅度小于15%。在这30只股票主观多头策略私募基金中，更有12只私募基金近五年收益实现了翻倍。

3家百亿私募守擂成功，宽远新增1只产品上榜

2月27日，私募排排网曾对近五年回撤低于15%的主观多头私募做过盘点，当时上榜的3家百亿私募这次依旧成功上榜。这三家百亿私募也是这次榜单中仅有的3家管理规模在100亿以上的私募管理人，分别是仁桥资产、睿郡资产和宽远资产。

睿郡资产和仁桥资产上榜的产品没有发生变化，分别是“睿郡节节高1号”和“仁桥泽源1期”。

主要发生变化的是宽远资产旗下的主观多头产品，比上次盘点时新增1只，这次共上榜5只产品，分别是“宽远价值成长五期”“宽远价值成长六期”“宽远优势成长1号”“宽远优势成长2号”“宽远优势成长3号”。

近五年来，A股轮动加快，经历了不止一次的牛熊转换，能在这种环境下，将区间回撤控制在15%以内实属不易。

睿郡资产成立于2015年，拥有一批经历多轮牛熊的优秀基金经理，包括明星基金经理杜昌勇，王晓明，董承非，薛大威等，核心投资基金团队均来自知名公募兴全基金。

睿郡资产上榜产品“睿郡节节高1号”由“公募派”知名基金经理杜昌勇掌舵，他被业界视为可转债的开山祖师爷，一直坚持价值投资和长期投资理念，注重产品安全边际。他执掌的“睿郡节节高1号”今年以来收益率达4.54%，近五年收益率达117.26%，而区间回撤仅为9.59%，已经大幅跑赢市场。

杜昌勇在3月1日的投资者交流中提到，未来更多是以结构性机会为主的市场，过去20个月市场的风险调整十分充分，会适度提高权益的配置，也相应要提高对短期波动的容忍度。他强调，睿郡资产的主策略是寻找估值合理的优秀公司。

仁桥资产上榜产品“仁桥泽源1期”由以逆向投资著称的基金经理夏俊杰管理，今年以来收益率达10.40%，近五年收益率达190.99%，区间回撤为12.87%。根据私募排排网数据显示，仁桥资产的多个产品包括仁桥泽源1期、仁桥泽源7期、仁桥泽源2期、仁桥泽源信享等一季度均取得了超过6%的收益。

本次百亿私募中上榜产品最多的是宽远资产。宽远资产始终秉承着价值投资的理念，关注企业的商业模式、竞争战略、行业成长性、行业竞争格局、产业链的地位、财务状况、核心竞争力、管理层能力、公司治理结构等多个因素。主创团队来自兴业证券，具有良好的教育背景和丰富的资产管理行业从业经验。

宽远资产上榜的5只基金中，近五年收益最高的是由周栎伟，徐京德和梁力共同担任基金经理的“宽远价值成长五期”，近五年收益率达101.96%，同时，这只基金也是宽远资产旗下上榜基金中，近五年回撤最小的1只，近五年区间回撤为13.65%。

中小型私募控回撤各有妙招，名禹大墉均上榜

本次排名统计中，没有管理规模在50-100亿的私募管理人进入榜单，在上榜的20-50亿管理规模私募管理人中，庄贤投资有两只私募上榜，其余4家私募管理人名禹资产、君之健投资、榕树投资、盈阳投资各有一只私募上榜。

庄贤投资的前身是杭州民营企业三元控股集团的投资部，后来独立出来成为一家私募机构，核心人物基金经理王安曾任上海复星集团投资经理。在股票投资上，庄贤投资坚持以其擅长的周期供需视角发掘股票市场中错配、低估和成长型机会。

日前，庄贤投资在其发布的2023年3月策略总结中提到，四月份市场将重新审视一季报情况和二季度预期，结构分化将会被业绩和估值背离终结。

名禹资产此次表现不俗，上榜产品“名禹沐风1期”近五年来收益达到190.18%，今年以来收益也达到了15.76%，风险控制方面，近五年区间回撤为14.26%。“名禹沐风1期”的基金经理陈美风曾任海通证券研究所计算机行业首席分析师，对仓位管理有独到的见解。目前名禹资产核心投研团队均有较长从业经历，以基本面研究为基础，关注高成长股机会。

在管理规模10-20亿的管理人中，航长投资有4只基金上榜，美阳投资有2只基金上榜，其余四家私募管理人各有一只基金上榜。

航长投资成立于2013年，是一家专注于二级市场投资的私募机构，追求在风险和收益中保持平衡，创始人为刘国杭。

在5-10亿管理规模的管理人中，国源信达、大墉资产、途灵资产、盛运德诚、景熙资产、磐厚蔚然、千榕资产均有1只基金上榜。

排名第二位的是大墉资产旗下基金“大墉滴水成海7号”，这只基金近五年区间回撤为8.17%，然而收益率却达到了141.09%。

据悉，大墉资产是一家投资于全球大宗商品、权益类资产及其衍生品、债券、外汇的宏观对冲基金管理公司。公司坚持基本面量化研究、配合多市场、多策略、多品种宏观对冲的投资手段，优化投资效率。