史上最火五一，大消费的春天来了？

这个五一假期作为放开后第一个真正的长假，人从众都不能完全表达出旅游区的火爆程度，随着“史上最火五一”收官，五一期间消费数据也相继出炉，消费真的恢复了吗？

早在五一假期之前，火车票，机票，酒店民宿的预订高峰就已经到来。4月19日，支付宝发布信息，今年五一假期火车票开售两日，通过支付宝出行频道购买火车票订单量同比增长873%，热度堪比春运。

据去哪儿平台数据显示，今年“五一”，国内热门城市机票预订量超过疫情前5成。

据携程公布的数据，4月29日平台整体旅游订单量，较2019年五一首日增长超1倍，较今年春节假期首日激增668%。

无论是出行还是住宿数据，都预示着这个五一假期旅行需求的集中爆发来得异常猛烈。

根据文旅部5月3日公布《2023年“五一”假期文化和旅游市场情况》显示，“五一”假期5天，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。

表面上看，压抑了三年多的旅游热情突然释放，出行人数同比2019年增多，旅游收入恢复，旅游市场复苏和产业振兴迎来关键的转折点。景区，餐厅等消费场景更是看到了久违的火爆场景，似乎消费已经在以超预期的速度恢复。

但实际上，相比直观感受的人山人海，数据反映出的是出行人均消费金额的下降。根据文旅部数据显示，2019年“五一”期间接待人数为1.95亿人次，旅游收入1176.7亿元，相当于人均旅游消费金额603.4元，而2023年“五一”人均消费为540.4元，仅恢复至2019年人均消费金额的89.5%。

大家虽然都在报复性出行，却没有报复性消费。一方面，各种大众小众景点接待游客量爆满，另一方面，大家花钱越来越谨慎，追求性价比，尤其最近流行的大学生“特种兵式”出行，更是高性价比旅游的代表。

但不论是五一出行还是淄博烧烤火热，背后反映的是人们出门旅行和消费的需求还在持续增长，国家统计局数据显示，今年一季度，全国餐饮收入同比增长13.9%，高于商品零售额增速9个百分点。笔者认为，消费复苏和旅游需求长期增长是比较确定的。

从目前情况来看，航空，旅游景区，餐饮住宿，电影院线等最先受益于五一长假。

航空有望量价齐升

根据航班管家数据，今年节前4天民航整体客运日均航班量达到14397班次，恢复至2019年同期100.6%，其中国内日均航班量为13389班次，恢复至2019年同期的114.6%。从出行量来看，国内航班出行已经基本恢复。

从价格端来看，根据FlightAi数据显示，五一假期国内单程含税机票均价为1211元，相比2019年提价39%，从一季度数据来看，经济数据向好，人们出行意愿有增无减，民航有望迎来量价齐升。

景区游客量大幅增长

根据携程，2023年一季度，天目湖，峨眉山，泰山等热门景区接待游客情况均较2019年有大幅增长，今年五一景区门票订单量远超2019年水平。

一些网红城市在五一之前就发布公告提醒游客景点预约已达上限，五一节前故宫博物院、八达岭长城、泰山景区等多个热门旅游景点“五一”假期期间的门票已售罄或部分售罄。

餐饮住宿恢复态势良好

据中国饭店协会调查显示，在抽取的全国二十多个省份百余家企业中，超九成住宿企业“五一”假期间的营业收入已恢复至2019年水平，其中近七成较2019年实现正增长，平均增长42%。

五成的受调查餐饮企业反馈日均客流量与日均营业额均高于2019年同期水平，其中日均客流量增长55.7%，日均营业额增长57.6%。

电影票房突破3亿元

受过去三年影响，影视院线行业相对萧条，4月灌篮高手电影上映11天票房超过5亿，为2023年院线开了个好头，紧接着的五一假期更是成了近年来上映电影数量最多的档期之一。

据猫眼专业版实时数据，五一档票房约15.27亿元，观影人数约为3789万人，较2019年五一档期提升7.96%。

相关板块个股梳理

笔者筛选了这四个最先受益于复苏的行业中ROE（TTM）高于板块平均值的公司，航空机场板块仅有3家。

旅游景区相关板块中共有13家，根据相关公司披露的一季报来看，3家企业实现扭亏为盈，1家实现了业绩增长，其中1家创造了一季度历史最佳业绩。

酒店餐饮行业板块中，受大环境影响，仅有4家企业ROE为正数，其中3家酒店企业，1家餐饮企业。影视院线行业板块共12家。

 

私募看好消费复苏

百亿私募景林资产近日发声提到，压抑三年的交通出行、餐饮和休闲娱乐等服务业消费还是有很大释放空间，消费的潜力有望得到进一步释放。

志开投资刘威对五一长假的出行数据表达了积极的看法，他提到，“今年五一假期是疫情放开后第一个全民正常参与的长假，从目前反馈的旅游出行的高频数据看，应该是全面恢复，甚至局部数据超越2019年同期。”

优美利投资贺金龙认为，从今年五一预出游数据分析可得经济复苏步伐仍在前进中，对节后市场也可以起到提振市场情绪的作用。按照往年历史数据，五一后公布的旅游消费相关数据向好，从而带来相关板块的轮动行情。

紫阁投资徐爽表示，第一季度宏观经济的好转已经初现端倪，宏观上先行指标的改善会逐步体现在二季度上市公司业绩上，预计五一假期之后，经济复苏相关板块的关注度有望上升，市场将继续呈现结构性行情。

数据说明

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风险揭示

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