宁水资本：又到股息分红季

每当年报和一季报发布完毕之后，上市公司便会陆续进入分红实施季，今年也不例外。

股票的总回报，即投资股票获得的总收益包括资本利得和股息。股息分红带来实实在在的股东回报，可以帮助持有人度过股市的低迷期，迎来收获的日子。

以某家纺上市公司为例，下图是公司股价自2020年以来的走势图，公司2020年的净利润为5.85亿，2021年的净利润为7.13亿，2022年净利润为5.74亿。

假如你在2020年2月以8元的价格买入并持有至2020年底，这只股票2020年底的收盘价为12.45元，而年内该只股票支付的股息为每股0.5元，那么该只股票当年的总回报率为61.9%（每股4.45元的价格上涨加上每股0.5元的股息，除以每股8元的初始价值）。

如果这只股票一直持有至2023年6月12日又会如何呢？

2023年6月12日这只股票的收盘价是11.18元，这三年多以来，股价累计上涨了3.18元，累计收到的股息为2.9元，如果不考虑分红再投的情况，总回报为76%。

可见，股息是股票总回报的重要组成部分。

也许有人会说，股息分红之后需要除权除息，股价会下跌，账户的总资产并没有增加。

短期看，确实是这样。

但当我们把时间拉长来看，在上市公司的盈利能力没有衰退的情况下，股价下跌更有利于分红再投，从而获得更高的复利增长。

以上面这家公司为例，如果股息分红之后，股价没有填权，那么现在的股价应该是8元-2.9元=5.1元，以每股0.6元的分红水平来看，股息率达到11.7%。

再过五年，股价会变为2元，股息率将达到30%，分红再投的话会爆发出惊人的复利威力！

有利润才有股息，股票的股息代表公司支付给普通股股东的现金流。上市公司有质量的利润增长是我们投资成功的关键。

股市投资的终极，就是拿到越来越多的分红，这个道理很朴素。

根据最新的调查，最近五年炒股年化收益高的跟存款差不多的都很少，一半人没挣钱甚至亏钱。

现实就是这样，几千家上市公司，普通人要搞清楚商业模式盈利模型简直比登天还难。

我们的市场一直偏重融资功能，相对忽视投资者回报，大多数人在市场里都是以猎食动物的面目出现，而最终成了别人的盘中餐。

过去20年全球主要指数的年化收益率如下图，各国选手的平均水平是7.13%，中位水平是6.73%。

根据西格尔的统计，美股市场长期总回报中大约40％来自股息回报率。A股市场以沪深300指数来看，从2006年1月1日至2023年6月12日，不含股息收益的指数涨幅是316%，含股息收益的指数涨幅是467%，股息回报率大约占到总回报的32%。

如果你对投资标的的现金流比较看重，那么业务稳定且经常有高比例分红的行业应是你关注的重点，那些不愿经常分红的行业则应该回避。

Tips：股息红利税缴纳规则

股权登记日收市前持有的股票需要交税。持有股票时间越长，红利税征收越低。

重点：分红时不交税，卖出时券商统一代扣缴。

代缴时分为三种情况：
1、持有股票在1个月以内（含1个月）：红利税按20%征收；
2、持有股票超过1个月至1年（含1年）：红利税按照10%征收；（股息红利额*50%*20%）
3、持有股票超过1年，红利税免征收

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