什么信号？主观重阳积极拥抱量化？这些私募主观、量化并驾齐驱！

7月5日，老牌主观私募重阳投资在其官微发布了一则招聘信息。该招聘信息显示，重阳投资正在招聘量化分析师，名额为3位。

据悉，该职位的主要工作内容是：为投研团队提供量化分析支持；跟踪分析市场数据；提出并完善量化交易策略；完成专项课题研究等其他工作。具体的要求为：硕士研究生及以上学历；具有3年以上量化研究或投资经验；擅长编程，统计分析能力突出；诚实、敬业，具有良好的沟通能力和团队合作精神。

重阳投资成立于2009年6月，经过多年积累，重阳投资已拥有一支既富理论造诣又经市场锤炼的投研团队，投研人员超过30人。“价值投资，绝对收益”是重阳投资的核心理念。此次招聘，让不少人猜测重阳投资或将进军量化投资领域。不过，重阳投资相关负责人表示，招聘量化研究员是为了更好的辅助和协同主观策略。

事实上，近些年来，不少主观私募也开始重视量化策略，未来，量化和主观相结合的投资方式或许会是一股潮流。目前，市场上也已经有不少私募管理人将主观和量化并驾齐驱。

1144家私募主观和量化并驾齐驱，超六成赚钱

根据私募排排网不完全统计，截至7月12日，处于备案存续的私募证券管理人中，主观和量化并驾齐驱的私募管理人一共有1144家。

其中，管理规模在100亿以上的有18家，占到总量的1.57%；在50-100亿之间的有14家，占比为1.22%；在20-50亿之间的有44家，占比为3.85%；在10-20亿之间的有59家，占比为5.16%；在5-10亿之间的有74家，占比为6.47%；绝大多数主观+量化私募管理人管理规模在5亿以下，共有935家，占比为81.73%。

从业绩来看，根据私募排排网统计，截至2023年6月末，有业绩更新的1004家主观+量化私募管理人2023上半年平均收益为3.51%，其中663家实现正收益，占比为66.04%。实现正收益的主观+量化私募管理人中，10家2023上半年收益介于50%-100%之间，41家介于20%-50%之间，110家收益介于10%-20%之间，195家收益介于5%-10%之间。

如果从不同规模私募来看，在主观+量化的私募管理人中，中小规模的私募整体表现要稍好于大规模私募。其中，5-10亿规模私募今年上半年平均收益达4.7%，表现最好。

头部私募玄元、进化论、骏骁为双轮驱动代表

越来越多的主观投资机构开始结合量化投资手段，充分运用大数据、智能分析工具、量化分析思维等，提升整体投资表现；也有不少私募在量化投资的基础上，加入主观判断和干预，以期提高投资效率和收益。

在头部私募中，骏骁基金、玄元投资、进化论资产等都是将主观和量化结合投资的代表。

其中，骏骁基金在主观和量化结合的私募中，今年上半年业绩领衔，达15.16%。公司成立于2017年2月，“以价值投资为核心，量化工具为辅助，坚持积极性投资组合管理，追求以低回撤为前提的高绝对收益”是骏骁基金的投资理念。

玄元投资于2015年7月在广州注册成立，今年上半年收益达7.99%。公开资料显示，公司以“价值·量化，双轮驱动”为核心投资策略，专注于权益投资和量化投资两大方向。

权益投资以基于盈利增速的行业景气度投资为核心策略，构建多策略多行业的组合去攫取收益的同时分散风险。宏观上从政策导向的融资方向把握中期盈利趋势，中观层面寻找高景气成长赛道，并结合微观产业逻辑研判进行组合构建。

量化投资坚持以基本面为核心，同时结合价量信息，立足从投资的本源看问题，从长期有效的逻辑出发构建基础框架，再与交易逻辑相融合。

进化论资产成立于2014年6月，今年上半年收益达2.17%。公司自成立以来，就坚持将科学方法应用于投资管理，开拓了独特的主动管理和量化投资并驾齐驱的管理模式。

作为一家兼具主动与量化投资能力的资产管理机构，进化论资产凭借强大的逻辑分析能力和数据处理能力，长期践行“科学投资”理念。所谓科学投资，即将客观严谨的科学精神和归纳演绎的科研方法应用于投资实践，通过逻辑推理与客观数据的双重论证，既提高投资效率，又让投资“有理有据”，以期适应不同的市场风格，创造长期更优的收益风险比。

不止百亿，中小规模私募也表现亮眼！

从管理规模在5亿以上，主观和量化结合的私募管理人今年上半年业绩来看，排名前十的私募收益均超过了15%，而排在前三位的均为中小规模私募。

其中，排名第一的是前海春秋投资，今年上半年收益达44.8%。公司成立于2014年5月，是一家专注于二级市场投资的对冲基金，核心策略主要聚焦量化投资领域，秉承“ 春发其华、秋收其实、有始有极、爰登其质 ”的文化精髓。

公司投资理念可以概括为：遵指数、重价值：价值量化选股模型；不择时、择风格：满仓操作动态风格；绝对收益双增强：超额alpha收益，对冲beta收益。

此外，元贞铭至、寿宁投资、慧创投资等主观+量化私募，今年上半年也均有不错的表现。值得一提的是，对于私募管理人来说，未来 “两条腿”走路或许会带来更大的价值！

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