熊市之下也能连胜？39家百亿私募连续三年跑赢大盘!

俗话说:“市场唯一不变的就是变化”。回顾过去三年，2021年全球经济共振复苏，疫情制约犹存，大宗商品涨价推升通胀，在各种不确定性因素交织之下，A股市场主线轮动加快，走出了跌宕起伏、分化明显的结构化行情，以沪深300为代表的大盘指数全年下跌5.20%，而以中证500指数为代表的中小盘指数全年上涨15.58%。

2022年，在俄乌冲突、美联储持续加息、疫情反复以及房地产风险释放等多重因素冲击下，令市场经历了一轮漫长筑底，A股市场走势不确定性明显增强，不少行业上市公司基本面与二级市场股价遭到“双杀”。主要指数普跌，其中，创业板指数下跌幅度最大，累计跌幅29.37%，深证成指、沪深300下跌25.86%、21.63%。

而今年以来，A股市场也是一波三折。年初在国内疫情宽松政策出台后，经济快速修复的支撑下，1月A股延续自去年10月底以来的底部第一波上涨行情；经历3个月的上涨之后，在美联储加息预期升温和海外金融风险频发的影响下，1月底至5月初A股上涨动力不足，主要指数表现分化；5月初至今在国内基本面和海外资金面的双重压力下，市场开始显著的调整。

因此，对于私募管理人来说，能在2021年-2023年的三年熊市之下连续取得正收益，或者跑赢大盘，都能称得上是市场中的佼佼者。以沪深300为对标指数，私募排排网分别筛选出了2021年-2023年连续跑赢大盘和取得正收益的股票策略百亿私募管理人（注：2023年仅统计1-9月）。

39家百亿私募连续三年跑赢大盘！

根据私募排排网统计，截至9月末，在有业绩更新，且旗下有2只或以上产品有业绩展示的60家股票策略百亿私募中，2021年-2023年连续三年跑赢大盘的私募管理人共有39家，占比为65%。

其中，包括20家量化私募，14家主观私募，还有5家主观+量化“双轮驱动”私募。另外，从办公城市来看，上海数量最多，共有15家；北京、深圳紧随其后，分别有9家、5家；另外，澄迈有4家，广州杭州各有2家，东莞、昆明各有1家。

在量化私募中，2021年-2023年连续三年跑赢大盘的私募包括信弘天禾、九坤投资、衍复投资、因诺资产、宽德私募、稳博投资、茂源量化(海南)私募、卓识投资、海南世纪前沿私募、佳期投资宁波幻方量化启林投资、金锝私募、诚奇资产等。

今年8月份刚刚新晋百亿的“黑马”私募信弘天禾，2021年-2023年收益分别为13.26%、4.59%、15.21%。

信弘天禾成立于2012年，由华尔街资深人士归国创立，是中国市场量化交易实践的先驱者之一。公司核心团队毕业于国内外知名院校，汇集华尔街和A股市场科技和互联网公司精英。在投资中公司以数理统计、机器学习为理论基石，融合华尔街和中国资本市场投研经验，策略持续智能化研究、快速迭代。

量化“四大天王”之一的私募九坤投资，2021和今年以来收益分别为25.71%、6.44%。在A股市场“至暗”的2022年，虽然九坤表现差强人意，但仍跑赢沪深300指数18.02%。

九坤投资是国内较早开始专业从事量化交易、高频交易的团队之一，一直秉承数量化交易的投资理念，运用程序化交易技术，致力于成为中国最优秀的量化交易私募基金。作为国内第一批开始从事量化交易投资实践的团队，九坤投资在市场中性投资、期货高频交易、套利交易、期货中短线趋势交易等领域均取得了较好的业绩。

在主观私募中，2021年-2023年连续三年跑赢大盘的私募包括康曼德资本、仁桥资产、睿郡资产、恒德资本、望正资产、星石投资、林园投资、聚鸣投资、海南希瓦、高毅资产、重阳投资等。

仁桥资产2021年收益为25.93%，今年以来收益为7.65%，2022年虽然未取得正收益，但仍跑赢沪深300指数21.37%。公司成立于2017年5月，由原诺安基金事业部投资总监夏俊杰先生创立，奉行系统的逆向投资，三大原则：

一是安全边际。持续在“好公司”中做逆向，这是选择任何投资品种的基石，也是实现主动风控的核心。

二是确定性优先。在风险收益比相同的情况下，优先选择绝对风险低的品种；同时，广泛引入对冲或套利策略，并尽可能多的布局类期权属性的行业和个股，宁可错过不要做错。

三是逆向思维。坚持逆向思维、独立判断，确保研究和投资的领先性、客观性，乐于做价值发现者。

在主观+量化“双轮驱动”私募中，2021年-2023年连续三年跑赢大盘的私募包括玄元投资、珠海致诚卓远、歌斐诺宝、阿巴马资产、进化论资产。

8家百亿私募连续三年获正收益！

由于2021年-2023年，沪深300均以下跌为主，要说连续跑赢大盘不易，那么在跑赢大盘的同时，还连续取得正收益更显得难能可贵。根据私募排排网统计，2021-2023年连续三年跑赢大盘且取得正收益的股票策略百亿私募有8家，占比仅为13%。

这8家私募分别是信弘天禾、宽德私募、稳博投资、佳期投资、宁波幻方量化、金锝私募、诚奇资产、锐天投资，均为量化私募。

佳期投资2021年-2023年收益分别40.4%、0.43%、7.07%。其中，2021年收益是8家私募中最高的。公司于2014年正式成立，由国内外具有资深量化投资经验的数学、统计和计算机专家组成，持之以恒地进行策略研究和创新，并专注于风险可控前提下的风格稳定、可持续的中短期投资。

宽德私募2021年-2023年收益分别为23.98%、6.1%、11.9%，2022年收益是8家私募中最高的。公司于2014年初由华尔街资深人士在珠海创建，并在北京设有研发中心，以高频交易起步，侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。

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