一文看懂债券基金的收益来源！

在金融市场上，债券基金作为一种重要的投资工具，也深受许多投资者的偏爱。但是，有不少投资者并不知道债券基金的收益来源是什么？今天就带大家一起揭开债券基金收益来源的“神秘面纱”！

一、利息收入

债券的票息收入，也叫利息收入，是债券投资者所获得的主要收益来源之一。票息是债券发行人向债券投资者支付的固定利息，一般以年化百分比计算，按照债券面值计算。例如，如果一张债券的面值为1000元，票息率为5%，则每年会向持有者支付50元的利息。

债券的票息收入是由债券发行人根据债券面值和票息率计算出来的，通常按照半年或一年支付一次。投资者可以选择将收到的票息收入再次购买同类型的债券，从而实现复利收益，也可以选择将票息收入用于消费或其他投资。需要注意的是，债券的票息收入是固定的，与债券价格的变动无关。

对于主要投资于债券的基金，利息收入就是它最主要、也是比较稳定的收益来源。

二、资本利得收入

债券的资本利得收入，也叫价差收入，也就是基金经理通过低买高卖为投资者赚取的收益。在债券市场上，债券价格会随着市场利率的变动而波动。当市场利率下降时，债券价格上涨，债券基金的净值也会随之增加；反之，当市场利率上升时，债券价格下跌，债券基金的净值可能会减少。

三、杠杆收入

债券基金可以利用杠杆策略，即通过正回购的方式，将持仓的债券质押或者卖给资金融出方，融入资金，再用这部分资金投资债券，力求增加基金的投资收益。

需要注意的是，杠杆不仅可以帮助增加基金的收益，还可以放大基金的风险。如果使用不当，基金的损失也会变得更大。因此，杠杆可以同时增加债券基金的利率风险、信用风险和流动性风险。

四、股票投资收入

除纯债基金外，一、二级债基可以受限制地通过新股申购（不可参与网下打新）、参与增发、可转债转股等方式投资股票市场，力求在获取债券收益的基础上，进一步提升收益空间。

五、其他收入

不同债券基金依据自身特点，可能还存在其他收入来源。例如QDII债券基金由于可以直接投资境外资产，会受到汇兑的影响，若人民币相对外币贬值，外币资产可兑换的人民币就会变多，基金便会产生“汇兑收入”。又如有些债券基金合同允许投资金融衍生品，衍生品的投资也有可能成为债券基金的收入来源。