拼多多大涨，高毅、景林、高瓴浮盈或超35亿！但斌旗下产品领衔

11月28日晚间，拼多多发布了2023年第三季度业绩报告。公司第三季度营业收入为688.4亿元，同比增长93.9%，广告收入396.9亿元，同比增长39.6%，佣金收入291.5亿元，同比增长315.1%，收入及盈利均大超预期。

财报发布后，拼多多美股暴涨超18%，再创近两年新高。拼多多收盘市值达1847亿美元，而阿里巴巴市值约为1952亿美元，两者仅相差约105亿美元。

拼多多业绩超预期，也带动了A股相关的拼多多概念股在11月29日出现躁动。其中天音控股、若羽臣纷纷涨停，值得买、丽人丽妆等大涨。

拼多多大涨，景林、高毅、高瓴合计浮盈或超35亿

截至11月28日收盘，拼多多股价今年以来已大涨70%，这让布局该股的私募也大幅浮盈。

11月上中旬的时候，国内3家千亿私募（景林资产、高毅资产、高瓴资本）纷纷向美国证交会提交了截至2023年三季度末的美股持仓数据。

数据显示，国内私募巨头景林、高毅、高瓴纷纷选择了重仓拼多多。其中，拼多多是景林资产的美股第一大重仓股，占其美股持仓的比例达到近20%，三季度末持股市值超5亿美元。

拼多多也是高毅资产的第一大重仓股，占其美股持仓的比例超28%，三季度末持股市值近1.1亿美元。

三大私募中，高瓴资本持有的拼多多市值最多，三季度末持股市值超7.2亿美元。拼多多是高瓴资本的第二大重仓股。

值得注意的是，三大私募在三季度对拼多多的态度是不一样的。高毅资产、高瓴资本均选择了不同程度的减仓，只有景林资产选择继续加仓。

经梳理发现，拼多多自2022年二季度开始出现在景林香港子公司的13F报告中，此后连续四个季度，景林连续加仓，自2023年一季度开始，拼多多晋升为第一大重仓股。

三大私募合计持有拼多多市值近13.36亿美元，而拼多多在三季度后，股价涨幅超40%。据此计算，若三大私募对拼多多的持股数量不变，则在三季度后浮盈合计超5亿美元，折合人民币超35亿元。

景林资产今年业绩领衔，或受益于美股布局？

景林、高毅、高瓴三家千亿私募均已布局美股多年，景林资产今年来股票收益相对领先。根据私募排排网数据，景林资产今年1-10月取得了6%以上的股票收益，位列百亿私募第11名。拼多多的大涨或助力其业绩排名在11月份更进一步。

截至2023年三季度末，景林资产在美股持有31只个股，其中18只为中概股，合计持仓市值达25.49亿美元（折合人民币超180亿元），较二季度末的20.69亿美元，市值增加近5亿美元。

具体持仓变动上，三季度景林新进个股有8只、加仓个股有5只、减持个股有12只，6只个股持股数量不变，同时清仓5只个股。前十大持仓总市值达22.15亿美元，占其美股持仓总市值的86.87%，持股集中度相比二季度有所提升。

持仓方向上，景林持股在行业上有所集中，其中11只个股来自信息技术行业，9只个股来自可选消费行业。景林持有多只AI概念股，如META、微软、英伟达等，其中三季度大幅加仓微软，大幅减仓英伟达，目前二者股价均在历史新高附近。

持仓个股表现上，景林资产的美股前10大重仓股，多数在三季度上涨。其中，拼多多、新东方、富途控股均有上涨40%以上，这或许是其今年来业绩表现亮眼的原因。

公司资料显示，景林资产秉承“价值投资”的投资理念，对公司进行估值的时候，注重的是其行业结构和公司在产业价值链中的地位，偏好进入门槛较高、与供应商和客户谈判能力强, 并且管理层积极向上且富有能力的公司。

景林的二级市场团队拥有超过50人的专业队伍。许多团队成员不仅拥有国内外名校如中国人民银行研究生部、清华大学、武汉大学、哥伦比亚大学的优秀教育背景，而且在各自研究的领域有多年的实业工作经验，不少员工还有在国内外著名金融或监管机构的工作经验，如深圳证券交易所、南方基金、建信基金、华商基金、华安基金等。

私募排排网数据显示，作为国内少有的千亿级私募，自2006年11月有业绩显示以来，截至2023年10月31日，景林资产累计取得了1772.57%的收益，年化收益为18.81%。

多只私募产品布局海外市场，但斌旗下产品今年领衔

拼多多的大涨，也是美股和海外股市行情的一个缩影，今年以来以美股为代表的海外股市表现亮眼。而除景林、高毅、高瓴等私募巨头有公开的美股持仓外，国内还有多家私募也布局了美股等海外股市。

笔者根据私募排排网数据，梳理发现，私募证券基金名称中带有“全球”字眼的基金产品就有48只，其中来自5亿以上规模且有业绩显示的私募产品有18只。百亿私募旗下占5只，具体为：东方港湾、远信投资各有2只，进化论资产有1只。

东方港湾旗下的产品“东方港湾马拉松全球”，今年来收益领先。截至11月24日，该产品今年来取得了近48%的收益。资料显示，该产品的基金经理是但斌，成立于2016年3月，近五年的收益在160%以上。

此外，但斌管理的另一只产品“东方港湾策远全球”今年来也取得了25%以上的收益。但斌在此前的采访中曾透露自己布局了AI方向的美股几大龙头公司和继续重仓特斯拉。

风险揭示

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