成立超五年股票策略产品哪家强？九坤、幻方等百亿量化私募上榜！

近五年，外部因素对A股市场的表现带来较大影响。2018年以来，大国之间博弈以及地缘冲突事件频发，由外及内的风险传导和跨境资金流动给A股的市场稳定运行带来较大的挑战。但过去五年，A股实现了较为稳定的发展，刚好经历了一轮“牛熊”周期。

2018年，A股主要指数先是走熊，2019-2021年期间指数经历不同的涨幅后在高位震荡，而后2022年再次迎来全面走熊。期间，中小盘强于大盘，各类题材热点不断涌现。

 

在近五年的“牛熊”周期中，私募要在股票市场中取得高收益，实现“攻守兼备”并非易事。

据私募排排网数据显示，成立五年以上的股票策略私募证券基金且有业绩显示的产品共1898只，近一年的收益均值为-3.05%，近三年的收益均值为2.4%，近五年的年化收益均值为11.24%。

 

按子策略数量来看，主观多头产品占到半数以上，有1622只，其近五年的年化收益均值为10.92%；与之相比，量化多头的业绩则较为突出，成立五年以上的量化多头产品有165只，近五年的年化收益均值为15.26%。

成立五年以上的股票市场中性策略有52只，这52只产品近五年的年化收益均值为9.79%；股票多空策略产品则有59只，近五年的年化收益均值为10.14%。

那么，有哪些成立五年以上的股票策略产品，近五年的年化收益居前？笔者将成立五年以上、有业绩显示的股票策略产品，按子策略分类，筛选出近五年年化收益前十强。需要留意的是，产品所属管理人规模应在5亿以上，且同一管理人旗下多只产品上榜则选择收益居前的产品参与排名。

主观多头：华安合鑫旗下产品近五年年化收益居前

股票策略中的主观多头产品以“买入——持有——卖出”的多头操作方式进行股票投资，强调由基金管理人的主观分析和直觉来做出投资决策，通常会考虑公司基本面、行业前景、市场趋势等因素。

在近五年，A股市场多次经历单边快速下行，管理人想要获取稳定且做出较为出色业绩有着一定的挑战。不过，仍有私募在主观多头上，近五年年化收益表现优异。

 

其中，来自华安合鑫旗下产品“华安合鑫稳健一期”近五年年化收益居前，为51.21%，近三年的收益亮眼为201.74%。

“华安合鑫稳健一期”成立于2017年8月，成立至今运作超6年，基金经理是袁巍。私募排排网公司档案显示，基金经理袁巍是华安合鑫的董事长、创始人兼投资总监，拥有复旦大学理学学士、清华大学经济学硕士学位，历任大成基金研究员、基金经理，展博投资基金经理、投资总监。

此外，袁巍还拥有3年IT行业、14年基金行业工作经验和10年公开产品管理经验，擅长通过自主研究挖掘优质股，致力于长期绝对收益。

紧随其后的主观多头产品是来自前海方位投资的“前海方位精选2号”，近五年年化收益为49.50%，近三年的收益为14.41%。

“前海方位精选2号”成立于2015年6月，运作时间超8年。私募排排网公司档案显示，“前海方位精选2号”的基金经理是侯燕琳，2021年至今任职该产品。

运作时间超6年的主观多头产品还有来自上海仙人掌私募的“仙人掌盈沣远航一号”，近五年年化收益为48.15%，近三年收益为65.03%。

“仙人掌盈沣远航一号”成立于2017年4月，基金经理是姚跃，为上海仙人掌私募的投资总监，拥有武汉大学数理金融双学士、上海财经大学金融学硕士学位，2008年任职于汇添富基金研究部，2014年起曾担任阳光私募基金研究副总监、投资总监等职位。

量化多头：九坤、幻方、龙旗等多家百亿量化私募产品上榜

量化投资成为近年来热门的投资策略，其本质是通过数量化方法，将主观的投资理念或投资思想转化成模型的投资方式。

在量化投资中，多因子模型是发展最久、应用最广的模型，其因子类型主要涵盖了量价因子、基本面因子、舆情因子、另类因子等，在较长的时间维度上，量化投资通过分析历史数据和市场趋势寻找有潜力的投资机会，从而追求长期盈利。

在量化策略私募产品中，百亿量化私募是年化收益居前的“常客”。成立五年以上、近五年年化收益居前十的量化多头产品中，百亿量化私募旗下的产品占到一半。

 

不过，近五年年化收益居首的是来自靖奇投资旗下产品“靖奇光合长谷”，该产品成立于2016年6月，距今已成立超7年时间，近五年的年化收益为52.05%，近三年的收益为117.90%。

靖奇投资规模在10-20亿，是前十强中规模最小的私募。私募排排网公司档案显示，靖奇投资成立于2015年3月，公司核心团队为来自美国、英国和中国的投行、高频量化基金、券商与期货公司的核心人才，其投资理念是采用更加灵活的交易模式，利用时序基于股票量化的信息，实时触发交易机会，提高个股胜率及收益。

百亿私募九坤投资旗下产品“九坤日享中证1000指数增强1号”紧随其后，近五年的年化收益为38.61%，近三年的收益为120.58%。

“九坤日享中证1000指数增强1号”成立于2018年4月，距今成立超5年以上。该产品的基金经理是姚齐聪，为北京大学数学学士、金融数学硕士，曾就职于美国著名量化对冲基金，2010年成立量化投资团队开始进行国内期货、证券投资。

百亿私募因诺资产旗下产品“因诺天跃四号”排在第三，近五年的年化收益为34.63%，近三年的收益为68.57%。

“因诺天跃四号”成立于2015年4月，是进入前十中成立时间最早的产品，基金经理是沈星尧和徐书楠，其中徐书楠从该产品成立之日管理至今。私募排排网公司档案显示，徐书楠本科毕业于清华大学，拥有麻省理工学院硕士学位，先后在国际对冲基金IMC、中信建投证券自营部担任投资经理，是海外早期归国的量化投资专业人员。

另有，百亿私募九章资产、盛泉恒元、珠海致诚卓远的量化多头产品上榜，近五年的年化收益依次为31.61%、30.36%、27.83%。

股票多空：积露资产旗下产品夺冠

股票多空通过同时做多和做空不同的资产来获得收益，旨在对冲风险和优化收益的方式来平衡市场波动。

 

来自积露资产的股票多空产品“积露资产量化对冲”在该策略下表现亮眼，近五年年化收益为34.32%，近三年收益为57.75%。

私募排排网公司档案显示，“积露资产量化对冲”成立于2017年9月，基金经理是杨中现，系积露资产的总经理，具有十余年的国内外资本市场投资经验。

股票市场中性：鸣石基金旗下产品领衔

股票市场中性则是指在同一品种建立多头头寸的基础上，利用各类对冲工具建立空头头寸（如股指期货及场内外融券）进行对冲，追求一个“稳”字。

 

来自百亿私募鸣石基金旗下产品“鸣石量化十三号”，近五年年化收益为17.90%，近三年的收益为50.59%。

私募排排网公司档案显示，“鸣石量化十三号”成立于2018年1月，基金经理是许吉，为武汉大学数理金融试验班优秀毕业生、复旦大学应用经济系硕士，2012年加入上鸣石基金，现任投资经理，从事数据分析和策略研究工作。

风险揭示

投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。