小盘股+指数增强策略火热？汇添富中证1000指增用量化助力！

2023年国内经济的投资主线之一就是“复苏”，其次就是2023年的年度热词“高质量发展”。横向对比全球各经济体，当前国内的经济增速名列前茅，经济基础比较坚韧。

当我们讲“复苏”的时候，小盘成长往往是复苏的主线。就拿10月以来（10.1-12.21）的涨跌幅来看，分别代表“大盘、中盘、小盘”的沪深300指数、中证500指数、中证1000指数分别录得-9.72%、-6.19%、-4.61%的涨跌幅。在整体震荡的行情下，中证1000这样的小盘指数在今年的表现还是相对较好。

数据来源:Choice，截至20231221

另外，在当前市场估值足够具备性价比的情况下，指数增强的投资策略受到了欢迎。据Choice 数据显示，截至三季度末，共有260只公募类指数增强产品，三季末的规模达到了2004.44亿元。小盘股叠加指数增强的火热，使汇添富中证1000指数增强A孕育而生。

“复苏”行情，小盘股底部反弹的动量明显

“复苏”的主线在于小盘，是因为小盘股通常是“复苏”的“旗手”。从宏观经济来看，小盘股在经济从底部复苏、企业业绩企稳、投资者信心开始修复时，往往能够有较好的超额表现。

而当我们谈到小盘股时，往往会想到中证1000指数。这是由于中证1000指成份股在信息技术、医药生物等行业的占比较高，这些行业通常具有较高的成长性和发展潜力，且处于发展的初期阶段，具有较大的市场潜力和增长机会。此外，中证1000成份股的市值均值相对较低，更符合小盘股的特点。

 许多老股民知道，历年的A股市场是在大盘行情与小盘行情轮流切换。例如，在2008年到2016年期间，A股整体小盘强势；在2017年至2021年，A股整体大盘强势。2022年至今，小盘股的强势已不言而喻，比小盘股还小的微盘股，如北证50指数，更是火爆出圈。

 从交易上看，较小的市场流动性和较少的机构持仓，有利于小盘股效应的发挥。在中证1000指数中，公募持仓和北向资金持股比例较低，交易较为畅通。

中证1000指数成份股中公募持仓占比较少，持股比例仅为14.50%。相比之下，中证500更多受到机构投资者的关注，公募持仓占比较高。中证1000成份股中北向持股比例仅为2.76%，而中证500的北向持股比例高于10%。

 

 

 小盘股在产业环境中也有占优的因素，当前民营经济的发展政策力度逐渐提高，对小盘股的发展有利。如2023年7月发布的《关于促进民营经济发展壮大的意见》，从营商环境、政策支持、法治保障等六方面，出台31条举措推动民营经济发展。其中，支持民营企业投资的领域更加强调科技、数字化、双碳、参与国家重大战略等，鼓励民营经济创新发展。

为什么中证1000指数增强基金相对受到欢迎？

对于指数增强基金而言，其跟踪的是市场的被动收益，“增强”就是在指数的基础上力争获取跑赢指数那一部分的超额收益，后者正是指数增强策略的核心竞争力。

我们在前文提到，“复苏”的主线在于小盘，是因为小盘股通常是“复苏”的“旗手”，历年的数据表明中证1000指数这样的小盘指数底部反弹更为强势。

另外，中证1000成份股机构持仓占比及券商研究覆盖度有提升空间，指数成分股定价效率较低，超额收益空间大；成份股中占比较高的制造、信息技术、周期行业股票数多，权重分散，适合量化策略获取超额收益。

由此，中证1000指数增强成为当下“小盘股+指数增强”的火热投资策略。

作为一只小盘宽基指数增强基金——汇添富中证1000指数增强A孕育而生。汇添富中证1000指数增强型证券投资基金成立于2023年5月19日，基金经理许一尊、王星星分别于2023年5月19日、2023年6月29日开始管理这只基金。

根据管理人基金推介材料显示，基金经理许一尊毕业于上海财经大学统计学专业，具有13年证券基金从业经验，投资管理经验8年。2010年7月加入汇添富基金，历任金融工程部分析师、指数与量化投资部基金经理。

基金经理王星星毕业于中国人民大学金融工程专业，2023年2月加入汇添富基金管理股份有限公司，担任指数与量化投资部基金经理。

要知道，量化基金获取超额收益的关键是将市场上的各类影响因子进行数学建模，所以量化基金最主要的人才来自数学、统计等理学学科。

汇添富中证1000指数增强A拥有“经济学+理学”双人才优势，为获取市场超额收益双重助力。其量化业务投资团队经验丰富，强调投研一体化，实现从研究到投资的高效转化、无缝连接。

汇添富中证1000指数增强A作为一只量化基金，拥有丰富全面的量化多因子体系以及持续迭代进化的多因子选股模型。

作为公募基金，汇添富中证1000指数增强A拥有主动权益研究的有力支持，通过以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量的证券，把握市场脉络，做中长期投资布局，追求获得持续稳定增长的较高的长期投资收益。

在今年权益市场较震荡的行情下，汇添富中证1000指数增强A展现出了较为优异的超额收益能力。

 

如果读者对这只产品的其他信息感兴趣，欢迎点击文末的“阅读原文”，查看“汇添富中证1000指数增强A”（基金代码：017953）的更多信息。

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