“小而美”量化私募中，谁家股票策略产品近三年业绩亮眼？

2021-2023年，A股市场赚钱难度逐年提升，代表A股核心资产的沪深300指数自2021年见顶以来持续下行。三年间，上证指数下跌超14%，深证成指、创业板指均跌超30%，仅代表小盘的中证2000有10%以上的涨幅。

这样的行情十分考验私募管理人在股票市场上控制回撤的能力。期间，许多量化私募的业绩表现较为突出，除了有量化模型“助力”选股外，不少量化私募旗下产品通过衍生品对冲保住了不少的超额收益。其中，50亿以下的非头部量化私募因操作上相对灵活，对市场动态的反应快，业绩较为突出，受到了一定的市场关注。

排排网数据库显示，规模在50亿以下的量化私募旗下有业绩显示的股票策略产品共926只，近三年收益均值为10.14%，近三年超额收益均值为63.24%。

按产品策略来看，量化私募旗下产品有量化多头、股票多空、市场中性策略，还有少部分的主观多头，量化多头占据多数，有584只产品，近三年收益均值为7.3%，近三年超额收益均值为51.40%。

收益上来看，股票市场中性策略的产品表现居首，247只产品近三年收益均值为26.91%，近三年超额收益均值为105.34%，其次是股票多空策略产品，47只产品近三年收益均值为7.31%，近三年超额收益均值为72.72%。

那么“小而美”量化私募旗下超额收益居前的产品都有哪些？笔者根据排排网数据库，挑选出不同策略下超额收益前十的产品，需要留意的是，同一策略下仅选取同一私募最优的产品上榜。

量化多头：靖奇投资旗下产品领衔！

量化多头策略通过数量化方法将主观的投资理念或思想转化为模型，并利用计算机实现，其收益主要来源于选股带来的Alpha收益，如果是指数增强产品同时还包含对标指数的Beta收益。在近三年的行情之下，指数的Beta收益不够显著，但量化多头产品近三年仍保持了51.40%的平均超额收益。

来自靖奇投资的“靖奇光合长谷”产品收益居首，近三年收益为113.29%，近三年超额收益为224.08%，基金经理是范思奇，毕业于伦敦CASS商学院，曾就职于瑞银证券。

资料显示，靖奇投资成立于2015年3月，公司核心团队来自美国、英国和中国的投行、高频量化基金、券商与期货公司，其投资理念是采用更加灵活的交易模式，利用时序基于股票量化的信息，实时触发交易机会，提高个股胜率及收益。

排在后面的是来自汇富联合的产品“汇富联合乙亥5号”，近三年收益为93.99%，近三年超额收益为224.08%，基金经理是章文。

资料显示，基金经理章文目前负责汇富联合的股票量化高频策略，曾历任华润深国投信托研究员、上海源实资产投资经理、北京奕衡资产研究总监、深圳嘉石大岩资本高级研究员，2019加入汇富联合。

紧随其后的是“探针指数增强一号”，是前十中唯一一只指数增强产品，来自探针投资，基金经理是毛晓炜，近三年收益为60.34%，近三年超额收益为157.41%。

股票市场中性：上海量宇私募旗下产品近三年领先

股票市场中性策略能够对冲市场的Beta风险，操作上主要是量化选股持有股票的同时反向操作股指期货，一定程度上降低风险敞口的暴露，在“弱势”行情下表现突出。从近三年的收益来看，“小而美”私募旗下的市场中性产品表现优异，247只有业绩显示的产品近三年超额收益均值为105.34%。

 

来自上海量宇私募的产品“量宇红番茄十二号”领衔，近三年收益为177%，近三年超额收益为344.68%，基金经理是王贤刚、贾凯。

资料显示，上海量宇私募成立于2017年2月，是一家依靠数学与人工智能进行量化投资的基金公司，投资领域涉及股票、期货等各个领域。核心团队拥有多年的市场研究背景及丰富的投资经验，投研人员均为海内外名校毕业，金融、数学、计算机等科学领域的顶尖复合型人才。

其次是来自前海钜亿的产品“前海钜亿Alpha2号”，近三年收益为169.46%，近三年超额收益为332.58%，基金经理是林浩明。前海钜亿成立于2016年4月，公司自主研发程序化智能选股模型，创新应用量化投资策略，投研部的核心成员均来自世界名牌大学应用数学、统计学及金融学专业，曾就职于美国大型对冲基金，具有多年丰富的从业经验。

紧随其后的是量魁资产旗下的产品“量魁东海龙王二号”，近三年收益为48.63%，近三年超额收益为138.60%，基金经理是金枫杰、梁涛。

资料显示，量魁资产规模在20-50亿元，成立于2015年9月，公司目前模型仓库中包含Alpha量化对冲、动量模型、期货CTA程序化、ETF套利、股票期权波动率交易等，核心团队具有物理、数学、信息科学等多学科研究背景，并具有中国市场多年的量化交易经验，内部拥有完备的模型研发体系和独立研发的程序化交易平台。

股票多空：试泉资产、汇富联合、海浦投资旗下产品居前

与中性策略用股指期货对冲风险不同，股票多空策略核心在不同方向上进行量化选股，比较考验管理人的量化选股的模型构建能力。

 

来自试泉资产的产品“试泉阿法猫多策略一号”表现亮眼，近三年收益为52.20%，近三年超额收益为144.33%，基金经理是朱敏强。紧随其后的是汇富联合旗下产品“汇富联合乙亥3号”，近三年收益为34.76%，近三年超额收益为116.33%，基金经理是张瑞琦。

另有海浦投资旗下产品“海浦专享18号”收益居前，近三年收益为14.08%，近三年超额收益为89.89%，基金经理是张均备。

资料显示，海浦投资规模在10-20亿元，是一家采用人工智能进行量化投资的私募基金公司，公司以多维度、高质量的数据输入为基础，采用大数据处理前沿技术对数据进行深度挖掘，探寻数字中隐藏的市场规律。以股票alpha策略为核心策略，力求为客户获取长期稳健的超额收益。

风险揭示

投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。