超九年连续盈利！券商自营大佬潘焕焕奔私，私募界又添一员猛将！

雷和风是恒久不变的自然现象，君子立于世间，应当行稳致远，坚守长久不变的正道。在经历了长达22年的投资行业摸爬滚打之后，券商自营老将潘焕焕也选择了公奔私，成立了海南恒立私募基金管理有限公司。

7月24日，恒立基金正式开业。根据中基协备案信息显示，恒立基金于今年3月8日成立，登记时间为7月1日。恒立基金有4只私募基金在7月15日成立，备案时间均为7月22日，托管机构均为国信证券。天眼查数据显示，恒立基金注册资本为1000万元，法定代表人为潘焕焕。

01创始人历史业绩脱俗，超九年连续盈利

一路走来，恒立基金创始人潘焕焕的人生经历可谓是极具传奇色彩，从业期间超九年连续盈利。

资料显示，潘焕焕毕业于哈尔滨工业大学机器人博士学位。从业经历相当丰富，2004年至2007年间，他曾担任第一创业证券研发中心副总经理，主持相关工作，并参与设计了深交所第一权证。

从第一创业证券出走后，潘焕焕正式进入资管行业，在2007年至2010年间担任中泰证券资产管理部、金融创新部部门总经理，从无到有创立中泰资管行业品牌；2010年至2016年担任财信证券副总裁，分管固收投资部、证券投资部、量化投资部、管理部和研发中心，带领资管业务实现了2年增长38倍的业内奇迹。

2016至2022年期间，潘焕焕走马上任，成为国内头部券商国信证券投资总部总经理，主管券商自营业务，在此期间，潘焕焕通过大类资产配置的策略，对全市场全品种投资，实现年年正收益，累计盈利70亿，打造了国内一流的投资模式和投资业绩。

值得一提的是，根据管理人提供的相关资料显示，在去年，国信证券净利破百亿，投资收益增长52%，如此瞩目的成绩离不开潘焕焕的贡献。潘焕焕在国信证券自营管理规模达900亿左右，国信证券实现投资收益74.36亿元，同比增加25.43亿元，公允价值变动收益17.40亿元，同比增加16.73亿元，增幅2494.14% 。

同时，潘焕焕带领团队也推动国信证券主营业务的持续扩张，投资与交易业务营收同比上升89.06% 。

除此之外，潘焕焕还连续7年担任“金牛奖”评委，并先后荣获“中国最佳权益投资团队”“交易所优秀债券交易机构”、“卓越经理人”、“十佳经理人”等多项奖励，还曾发表专著《限售股解禁与减持对股票市场影响的实证研究》。

同样，风控作为投资的核心一环，对基金的管理起着举足轻重的作用。恒立基金的风控总监由张洗尘担任，张洗尘在2015年至2022年间任红土创新基金管理有限公司督察长，2009年至2015年任深圳市创新投资集团有限公司副主任。

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02绝对收益追求者，打造“中国桥水基金”

力争获取绝对的正收益，把恒立基金打造成“中国特色的桥水基金”是潘焕焕的目标。一般来说，优秀的基金产品在于能够通过主动投资管理，追求超越大盘的业绩表现，而基金较高的净值增长率往往是在承受较高风险情况下取得的。

恒立基金投资追求的目标是以夏普比率、詹森指数、特雷诺指数三大指数为衡量指标，在控制风险的前提下追求超额收益。长期在券商自营投资的工作经历，被考核的是绝对收益，这就造就了潘焕焕团队的投资工作紧紧围绕着绝对收益来开展，更关心是否盈利，以及在极端低迷市场如何防范风险，在资产泡沫累积时，如何让利润奔跑。

恒立基金的投资理念是，回撤会严重伤害复利，通过多资产组合平稳收益，投资标的的选择更追求收益的确定性。在多资产配置产品体系下，把握各类资产趋势性投资机会，并通过资产间对冲机制控制整体的风险水平，力求实现稳健化投资收益。

具体来看，在投研决策上，建立“增长+通胀”、“货币+信贷”两个决策维度，判别各类资产大方向；在组合管理上，采用“定量+定性”方式，确定各资产权重范围并动态调整，把握机会、回避风险。资产的配置过程中，不仅自上而下的宏观透视，从宏观视角去看，哪一类资产更有价值，同时，也从各个资产估值定价的角度，自下而上的微观凝视，寻找一些被绝对低估的资产类别。

公司的多资产多策略涵盖四大投资子策略，分别是股票多头策略、定增组合策略、转债组合策略和跨市场套利策略。

股票多头策略以价值投资为理念，不断提升产业链研究和个股研究能力，股票投资上进行哑铃型配置，哑铃的两端是：一端是深度价值型股票，另一端是快速成长型股票；

定增组合策略基于折价保护的定增和大宗交易投资策略，通过深入研究、合理择时，保证折价收益与流动性风险平衡，获取确定性折价收益；

转债组合策略通过建立 “三位一体”可转债投资体系，优化传统策略体系，同时利用金融工程多种工具，构建多因子驱动投资策略模型，与传统投资策略相结合，构建了涵盖高、中、低风险的投资策略体系；

跨市场套利策略涵盖了商品、海外、套利等多个要素组合。

四个子策略各有优势，同时凭借着深厚的历史经验积累，公司投资团队在过往取得了非常好的投资回报。以定增组合策略为例，公司创始人曾先后参与定增和大宗交易200多个项目，大部分获得显著绝对和相对收益。

市场是用真金白银“投票”的，在这个不确定的市场中如何寻找确定性的投资机会非常重要，接下来潘焕焕如何带领恒立基金再创佳绩，非常值得我们期待。

风险提示

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