大盘涨了基金还绿着？带你挑选指数增强基金，跑赢大盘超10%！

许多投资公募基金的“基民”或多或少都会“养基”，尤其是股票型基金，这主要是相对于其他债券型基金而言，高风险与高收益并存。

今年以来A股市场波动较大，尽管经历了1月的非理性下跌，但多数主要股指均实现了年内翻红。据Choice数据显示，截至5月14日，大盘指数领跑A股，上证50指数年内涨幅达7.33%，沪深300指数年内涨幅达6.58%，对应小盘股的中证1000与国证2000仍有待年内翻盘。

 

期间，不少基民“吐槽”，虽然A股年内大盘涨了，但养的股基还是绿的，这主要是主动权益基金（即普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型）中的“被套”的基民比较多。

据公募排排网数据显示，截至2023年年底，主动权益类型基金中的偏股混合型和平衡混合型基金个人投资者持有比例最高，分别为平均为82.62%和91.81%。机构投资者持有比例平均最高的是被动指数型基金和灵活配置型基金，平均比例为31.36%和35.87%。

其实，如果想要获取与大盘指数相近的收益，市场上有许多跟踪指数的被动指数型基金可以选择。但也有投资者期望实现超越指数的收益，实现“跑赢指数”，又同时期望不太偏离指数，那指数增强型基金值得关注。

“指数增强”指的是一种投资策略，目标是在跟踪某个市场指数（例如沪深300、中证500指数）的基础上，通过一定的主动管理或者计算机量化模型管理选股，来实现超越指数收益的目的。

以沪深300指数为例，如果某一年沪深300指数涨幅达10%，通过“指数增强”策略实现绝对收益的10%以上，就算是达到“指数增强”或者说跑赢、超越指数收益的目的；若这一年通过“指数增强”取得的绝对收益在10%以下，就意味着收益率不及指数的收益率，跑输指数。

当中，绝对收益减去指数收益的部分即为“超额收益”。用比较形象的比喻来说，假如你与指数“赛跑”，与指数之间的距离就是“超额收益”，跑得相对指数越远，则“超额收益”越多，反之亦然。

因此，在选择指数增强基金的时候，一般参照指数增强基金的区间超额收益有多少，进而去衡量指数增强基金在某一时间段是否达到了“指数增强”的目的。

目前而言，我国公募基金市场上的“指数增强”基金对标的指数可分为两大类：宽基指数和主题指数，其中宽基指数为指数增强基金主流。

宽基指数主要用于反映市场的整体表现，通常覆盖多个行业和不同规模的公司，能够全面地反映市场的整体走势，例如沪深300指数、中证500指数、中证1000指数，以上这三大宽基指数是目前市场上指数增强基金对标的主流指数。

今年以来，上证50指数与沪深300指数等大盘指数领跑主要股指。笔者根据公募排排网数据，筛选今年以来跑赢指数居前的指数增强基金供读者参考。需要留意的是，不包含规模1亿元以下以及C类等其他份额的基金。

一、沪深300指数增强基金

 

沪深300指数是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的，旨在反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数市场代表性强，覆盖了A股核心资产中的规模大、流动性好的最具代表性的300只股票，成分股基本上由国内各行各业的主要龙头公司组成。其次，样本股稳定性强，可以提高被复制的准确度。

截至5月14日，沪深300指数总市值达50.28万亿元。今年以来，沪深300指数涨幅达6.58%。

今年以来，跑赢沪深300指数较多的指数增强基金是“易方达沪深300精选增强A”，今年以来的收益为17.96%，超额收益为11.15%，意味着该基金年内跑赢沪深300超11个点。

截至一季度末，该基金规模达14.4亿元，现任基金经理是张胜记，前十大持仓占比合计为56.91%。

具体来看，该基金前十大重仓股为五粮液、贵州茅台、中国海洋石油、美团-W、中国石油、深南电路、中远海控、徐工机械、招商银行、腾讯控股。其中，中国海洋石油、美团-W以及腾讯控股是该基金指数“增强”投资（积极投资）的部分。

二、上证50指数增强基金

上证50指数自2004年1月2日起正式发布，主要由上海证券市场中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，前十大权重股包含消费龙头贵州茅台、保险龙头中国平安、银行龙头招商银行等。截至5月14日，上证50指数年内涨幅达7.33%。

在上证50指数增强基金中获取超额收益较强的是“易方达上证50增强A”，今年以来收益达13.97%，今年以来超额收益为6.22%。

截至一季度末，该基金规模达184.27亿元，是目前规模最大的指数增强型基金，现任基金经理是张胜记，前十大持仓占比合计为65.61%。

具体来看，该基金前十大重仓股为贵州茅台、五粮液、中国石油、陕西煤业、伊利股份、山西汾酒、招商银行、海尔智家、紫金矿业、中远海控。

由于上证50指数增强基金数量较少，笔者合并整理了创业板指数增强基金供读者参考。

 

三、中证500指数增强基金

中证500指数其成分股是从全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，选择总市值排名靠前的500只股票组成，这些股票主要代表了中国A股市场中的中小市值公司。

中证500指数增强基金方面，“招商中证500增强策略ETF”跑赢指数较多，今年以来收益为7.63%，超额收益为6.23%。不过该基金是场内ETF基金，需要通过股票账户才能进行交易。

场外基金方面，“申万菱信中证500优选增强A”表现靠前，今年以来收益为6.78%，超额收益为5.38%。

截至一季度末，“申万菱信中证500优选增强A”规模达23.05亿元，现任基金经理是刘敦，前十大持仓占比合计为15.44%，持仓较为分散。据该基金一季度报显示，基金采用的量化模型以筛选价值高、关注度低、情绪走高的股票为目标。

具体来看，该基金前十大重仓股为金钼股份、宇通客车、石英股份、奥特维、申能股份、鱼跃医疗、浙江鼎力、驰宏锌锗、柏楚电子、安克创新，前十大持股的持仓比例在1.76%-1.38%。

 

四、中证1000指数增强基金

中证1000指数成分股则是从全部A股中剔除中证800指数样本股之外，选择规模偏小且流动性好的1000只股票组成，指数旨在反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现，与中证500和沪深300等指数形成互补。

今年以来，中证1000指数表现较为落后，但根据超额收益来看，也有不少基金实现了超越指数的收益：

 

除了中证500指数、中证1000指数之外，公募基金中还有许多对标非主流宽基指数的指数增强基金，笔者根据公募排排网数据筛选供读者参考。

 

五、其他指数增强基金

除了宽基指数之外，还有一类是主题指数，这些指数的旨在反映特定的投资主题或行业。例如，红利指数、科技指数、消费龙头指数等。

今年以来，港股表现超出了预期，以高股息港股为主要的标的涨幅居前。“浙商港股通中华预期高股息指数增强A”今年以来取得了15.89%的收益。该基金一季度末的规模达1.63亿元，现任基金经理是贾腾。以下是近三个月净值涨幅居前的主题指数增强基金：

 

【资料来源】：公募排排网、基金公司官网

【收益计算说明】：按区间收益率由高到低进行排名。

【排行说明】：以上排行不代表公募排排网从事基金评价工作，公募排排网仅对自身所收录的公募基金产品以一定规则进行排行，上述排行不得作为投资者投资决策唯一依据，仅供投资者自研参考使用。

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