公募调研热情大幅提升 电子重回最受青睐行业

本周公募积极调研热情大幅提升。公募排排网数据显示，7月8日至7月14日期间，一共有135家公募机构合计调研了902次，覆盖到24个申万行业中的117家上市公司。环比来看，参与调研公募机构数量增长8.89%，调研次数增长37.08%。

公募排排网数据显示，本周公募机构调研的117家上市公司中，有40家上市公司被不少于5家公募机构调研，其中16家上市公司被5-9家公募机构调研；12家被10-19家公募机构调研；8家被20-40家公募机构调研；4家被不少于50家公募机构调研。水晶光电属于电子行业，是国内领先的精密薄膜光学及延伸产品研发、生产和销售的企业，本周获得78家公募机构集体调研。值得一提的是，本周被不少于10家公募机构调研的24家上市公司中，电子行业公司数量最多有7家，其次是生物医药行业有5家，电子行业重新成为最受公募调研青睐的行业。

逾6成公募调研个股实现上涨。公募排排网数据显示，本周公募机构调研的117家上市公司中，76只个股7月8日至7月14日期间股价实现上涨，占比为64.96%。其中29只个股涨幅单周涨幅不低于5%；10只个股涨幅介于10-20%之间，5只个股涨幅超20%，最大涨幅达44.13%。

电子行业重回最受公募青睐行业。公募排排网数据显示，本周公募调研覆盖的24个申万一级行业中，9个行业被公募机构调研上市公司数量不少于5家；电子行业中有22家上市公司被公募机构调研，成为本周最受公募调研青睐的行业；其次是机械设备有16家上市公司被公募机构调研。值得一提的是，公募机构本周对医药生物行业关注度较上周有下降，本周医药生物行业中有11家上市公司被公募机构调研；反之，本周对电子行业的关注度提升，电子行业重新成为最受公募调研青睐的行业。

博时基金调研最积极。公募排排数据显示，本周有135家公募机构参与了上市公司调研，有82家公募机构调研次数不少于5次，意味着每个工作日均有调研，其中48家公募机构调研5-9次；23家公募机构调研10-14次；11家公募机构调研不少于15次。博时基金本周调研28次，成为调研最积极的公募机构；其次是南方基金调研了20次；再次是鹏华基金的19次，平均每个工作日调研不少于4次。

公募看市：市场处于底部 看好成长方向

7月8日至7月14日期间，沪指周涨0.72%，深成指周涨跌幅1.82%，沪深300周涨跌幅1.20%，创业板指周涨跌幅1.69%。行业方面，电子、汽车、银行涨幅居前，煤炭、传媒、农林牧渔跌幅居前。谈及接下来市场行情，公募认为市场处于底部，看好成长方向。

嘉合基金：当前A股估值、破净率、风险溢价等指标显示市场已处在大的底部区域，积极政策的密集出台有望使得宏微观基本面逐渐转暖，资金面后续也有望出现积极变化。

恒生前海基金：近期公布的国内重要经济数据偏弱，叠加海外扰动因素，A股市场整体承压，但经过前期的调整，本周市场已出现企稳趋势。后续市场中枢或缓步提升，上行风险高于下行风险，但短期内或维持震荡，向上的持续性还有待观察，但出现风格的切换可能带来结构性机会。政策面上，当前市场对于中长期改革的关注度提升，7月即将召开的重要会议有望进一步明确中长期改革方向。近期若无大的政策刺激或新增资金入场，市场震荡调整的格局可能仍将持续，在市场弱势震荡期间，红利板块的防守属性继续占优，另外，有政策预期催化的科技创新领域成为结构性的亮点，叠加中报季的临近，资金或寻求在绩优股避险。行业配置上，短期内建议价值及成长板块均衡配置，但中长期维度看，科技板块在全年维度仍有较大机会，建议紧密跟踪人工智能产业和高端制造产业的发展并把握长期趋势性机会。

富荣基金：我们维持当前仍处在这轮调整阶段性底部区间的判断，核心逻辑是地产政策转向后，宏观经济出现系统性风险的可能性较低，在政策和经济数据出现方向性变化前，市场大概率在政策支撑的乐观预期到数据相对疲软的悲观预期之间折返跑，而当前市场估值和成交已相当程度反应对经济复苏的悲观。后续关注三中全会对于深化经济改革的方向性指导，在经济或者政策出现方向性变化前，建议保持耐心，持续拥抱具备持续成长能力的“真成长股”，以及基本面已触底的顺周期龙头公司。行业重点关注：1、成长赛道如半导体、通信、医药等板块；2、高股息、国企资产重估下的煤炭、电力、电信等；3、基本面逐步探底的电力设备新能源。

长安基金：国内经济增长在一季度好于市场预期后，4-5月的数据显示修复过程仍有波折，房地产市场未见明显起色，与此同时打击空转的背景下，部分金融数据也呈现阶段性偏弱状态，叠加人民币汇率压力以及海外地缘因素对风险偏好的影响，投资者信心修复面临挑战。虽然2月份以来的修复行情遭遇波折，但我们认为今年预期最为悲观时期可能已经过去，下半年稳增长政策加码，结合当前资本市场中长期制度不断完善，A股市场仍然具有结构性机会。半年度时间节点上，市场对上市公司业绩的关注度逐渐提升，中报将会给出投资机会的方向性指引。建议配置行业：（1）科技领域仍是持续重视的方向，人工智能产业趋势在海外引领下持续进展，市场期待苹果新产品引领AI终端创新，半导体周期有修复迹象；（2）资本开支下降的行业，格局可能出现改善的方向，如资源品、公用事业、交运等；（3）银行板块受益于“去金融化”下尾部风险的化解；（4）另外，具有出海竞争力的领域值得持续跟踪。