主观多头私募10强出炉！但斌卫冕冠军！梁宏、公募派何潇居前列

近期，即便是今年来持续强势的高股息红利和美股科技也迎来了调整。而在日元超预期的加息冲击下，全球股市出现剧烈波动，日本、韩国等国股市一度熔断。面对市场的波动，有人选择撤离，有人逆向进场，不同的投资者有不同的选择，而这或许就是主观投资的魅力所在。

而今年以来依据主观判断作投资决策的主观多头业绩表现如何，也成了多数投资者关心的问题。

考虑到管理着不同规模的资金，有着不一样的投资难度，笔者按照私募公司管理规模的不同，对主观多头产品进行了分组统计。

为进一步给读者提供参考，笔者筛选出不同规模组今年1-7月的收益前十强，需要注意的是，同一基金经理仅选取收益最高的一只产品上榜。

50亿以上：但斌卫冕冠军！梁宏、倪想持续居前列！

私募排排网数据显示，50亿以上规模的私募旗下主观多头产品1-7月收益均值为4.43%，收益中位数为5.0%，进入前10名的最低收益门槛为8.95%。收益居前5的产品分别来自于东方港湾的但斌、上海希瓦的倪想和梁宏、万方资产的钱伟、君之健投资的张友军和王冕晨。

但斌旗下“东方港湾马拉松17号”以38.81%的收益位列第一。

作为价值投资的坚定践行者，但斌认为“投资要找主因”、要投资改变世界和不被世界改变的公司、要选择轻资产、高盈利的商业模式。正是如此，他近年来旗下产品重仓持有英伟达等人工智能科技巨头，并取得了显著成绩，私募排排网数据显示，“东方港湾马拉松17号”近一年来取得了37.48%的收益，而相比之下同期沪深300指数下跌了14.26%。

当然，近期有关英伟达的争议不少，包括黄仁勋的大额减持、华尔街对AI泡沫的争议以及市场对英伟达业绩的担忧，再加上经济衰退的隐忧和日元超预期加息引发的套息交易崩盘，让英伟达等一众科技巨头在半个月内回调超过20%，而但斌管理的“东方港湾马拉松17号”年内收益也从7月5日的55.13%回撤到8月2日的28.93%。而面对市场剧烈的波动，但斌也只是表示“来钱加仓了”，执行他认为正确的事，知行合一。

 

另外一边，上海希瓦的倪想和梁宏的在管产品也分别以34.47%、24.28%的收益位居前列。

今年来，梁宏频频自购，年初至今自购次数达12次，金额合计7448万元。对于近期全球股市的动荡，他表示，“近期不少全球资产的抛售，更多是流动性的问题，而不是来自于基本面的变化...”、“如果一个资产够好，够便宜，流动性产生的波动风险，都是非常好的买入机会。关键是你们对资产价值的把握程度”。

20-50亿规模：展博投资陈锋位列第一！

20-50亿规模的私募旗下主观多头产品今年1-7月收益均值为1.60%，中位数为-0.43%。进入前10名的收益门槛为5.31%。位列前三的产品分别来自于展博投资的陈锋、滚寻求投资的林波和林涛。

展博投资的陈锋的在管产品以42.33%的收益位列第一。陈锋是武汉大学建筑学学士、经济学硕士、香港中文大学FMBA，专注于宏观、行业和市场策略研究，对A股市场波动和趋势有深刻的理解。

此外，大禾投资的胡鲁滨管理的产品也以21.51%的收益上榜。他毕业于北京大学中国经济研究中心，先后任职于招商证券、易方达基金，擅长于自下而上选股，同时对于宏观研究有深入的经验，90%以上的研究精力集中于商业模式和个股的研究。

10-20亿规模：北京枫泉投资陈政夺冠！

10-20亿规模私募旗下主观多头产品今年1-7月收益均值为2.39%，中位数为0.72%，进入前10强的收益门槛为2.29%。

北京枫泉投资的陈政的在管产品以30.41%的收益位列第1。陈政是北京大学金融学硕士，拥有17年证券从业经验。他创办的北京枫泉投资自2016年成立以来，一直以跨市场的、独立深入的基本面研究为基础，专注于逆向投资策略，并采用“行业空间及结构、公司竞争力、估值”三维视角进行选股。

5-10规模：“公募派”香橙资本何潇旗下产品夺冠！

5-10亿规模私募旗下主观多头产品今年1-7月收益均值为-1.45%，收益中位数为-1.78%，进入前10强的收益门槛为6.97%。位列前三的产品分别来自于香橙资本的何潇、上海高恩私募的刘文斌、北京恒睿信私募的李硕。

香橙资本的何潇在管产品“香橙资本诺亚方舟3号”以24.58%的收益位列第一，该产品自2021年9月成立，截至7月31日，累计收益76.10%，年化收益超20%，而同期沪深300指数下跌31.06%。

何潇是北京大学经济学硕士、香港大学金融学硕士，自2008年起任职于新华基金，在任期内曾获三期金牛奖；随后于2019年创立香橙资本，擅长自我迭代、前瞻性研究和超前布局。

他认为，要善于把握投资中的“变”与“不变”，投资中“变”的背后是时代的发展，不同的时代背景下会涌现出不同的投资机会。“不变”是指在投资中要时刻强调前瞻性和逆向性，这是成功布局优质投资机会的关键。

7月19日，他在公开平台表示，“价格始终是控制投资风险中最重要的一环。好的行业、好的公司，在没有好的价格情况下，也是风险重重。19年买特斯拉，还是21年买特斯拉，19年参与锂资源股，还是21年参与，投资结果迥然不同”。

0-5亿私募：荒原投资凌鹏旗下产品夺冠

0-5亿规模的私募旗下主观多头产品今年1-7月收益均值为-5.33%，收益中位数为-5.91%，进入前10强的收益门槛为13.53%。位列前三的产品分别来自于荒原投资的凌鹏、津育投资的张文龙、务圣投资的方锐。

津育投资的张文龙在在管产品以31.48%的收益位列第二。张文龙拥有18年从业经验，他先后任职于东方基金、长盛基金、瑞银资产，在2024年6月获得了金长江奖“年度新锐基金经理”称号。

张文龙于2017年创立津育投资，该公司专注于价值投资，追求高确定性，基于深度研究进行逆向投资；同时具备全球视野，致力于为客户以人民币资产于国内外寻求优质资产进行配置，追求更为稳健且良好的收益。据他自述，目前津育投资的投资主要以境外市场为主，涵盖港股、美股、日本、印度、沙特等。

黑极资产的李颖娜的在管产品以21.87%的收益位列第五。李颖娜是上海财经大学经济学学士、复旦大学工商管理硕士，曾任职于西门子、通用电气、福斯特惠勒等公司，擅长从财务信息中把握商业模式、业务趋势和潜在价值。

公开资料显示，黑极资产的理念是在能力圈范围内寻找市场定价错误标的，在风险可控的前提下进行投资，并利用高胜率交易不断优化成本增强收益。具体做法为：

①多角度比较分析：在多个行业领域内，从跨市场比较、安全边际评估、产业资本行为、商业模式及公司治理等多个角度进行深入分析，重点关注那些经营稳定且价格低估的企业。

②套利交易和短线高胜率交易：利用市场分割和微观市场缺陷，结合自主开发的超高速交易系统，采用人机结合的方式参与多种高胜率交易，如股票日内交易、分级套利、期现套利等策略，以此不断优化成本并增强收益。

规则说明

【排行数据来源】：基金管理人/托管人，整理自私募排排网

【收益计算说明】：排行榜单以每月最后一个交易日作为统计截止日计算净值。若期间有分红、拆分情况发生，则使用分红再投资后的累计净值计算收益率。

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