社保基金投资版图曝光！40只个股被连续3季度加码

社保基金作为穿越牛熊的长期资金、耐心资本，其投向一直备受市场关注。

一方面，社保基金承担着管理人民群众“养老钱”的重要职责，投资运作必须保证基金资产的安全性和流动性，必须关注企业的基本面和长期价值，投资决策也要经过严格的风险评估和审慎考虑。成立24年以来，社保基金做到了年化收益7.6%，且仅在2008年、2018年、2022年略微回撤。

另一方面，社保基金由经验丰富的投研团队管理，能够深入挖掘具有成长潜力的标的，普通投资者可以通过参考社保基金的持仓，间接获取这些专业机构的研究成果。

而随着A股上市公司半年报披露接近尾声，社保基金最新的投资版图也近完全浮出水面。本文将从持仓市值、增持与新进个股、持股周期等维度来揭示社保基金的持仓详情。

社保前50大重仓逆势上涨

截至8月29日披露的中报，社保基金共进入528家上市公司的十大股东名单，持股市值合计1730亿元。

从行业分布来看，社保基金持股市值最多的行业分别为保险、工业金属、证券、汽车零部件、化学制品。

从持股市值来看，有25只个股持有市值超10亿元，前三大重仓分别为中国人保、方正证券、华鲁恒升，分别被持有326亿、74亿、30亿。

从持股比例来看，中国人保、方正证券、英科再生、银轮股份四只个股持股比例最高，均在10%以上。

从社保持股的表现来看，社保基金的前50大重仓股今年来平均涨幅3.90%，其中涨幅最高的是乘用车行业的宇通客车。该公司年初至今涨超75%，上半年营收同比增长超47%，净利润同比增长255.8%，主要系出口销量大幅增长，上半年在希腊、西班牙、智利等地实现大批量订单交付。

从社保基金的官网就可以看出社保基金是基于“自上而下”的逻辑捕捉到该牛股，“从上世纪70至80年代部分发达经济体的经验来看，GDP增速的下滑并不一定会降低资本市场的回报，其中重要原因之一是上市公司能够通过提高海外营收占比，赚取海外利润收入来保持较高的盈利增长。”

“通过评估申万一级行业的海外营收占总营收比例，可以发现中国具有较强国际竞争力的重点出海行业包括：汽车制造业、电力设备制造业和家用电器制造业。”

社保基金增持、新进市值TOP20

8月19日，全国社会保障基金理事会党组书记丁学东在《学习时报》撰文称，要持续加大对国内资本市场的投资力度，加大对关系国民经济命脉和国计民生的战略性、基础性领域的长期股权投资力度，加大对科技创新、新质生产力等方面的投资规模，在实现基金安全和保值增值的同时，助力资本市场稳定健康发展。

所以可以看到，在今年来市场波动较大的情况下，社保基金仍在逆势加仓：截至8月29日的中报显示，社保基金二季度增持了166家公司，合计增持136.7亿元，新进111家公司，合计140亿元。

增持的个股以汽车零部件、半导体、中药行业居多，明泰铝业、伟星股份、潍柴动力、新集能源4只个股被增持的市值最多，分别被增持9.2亿、7.2亿、6亿、5.5亿。

值得一提的是，社保基金增持的新集能源也获得了“中东土豪”科威特投资局和澳门金融管理局的青睐，自2023年4季度后二者同时进入该公司十大股东名单以来，持股比例从1.93%增至2.41%，该公司年初至今已涨超60%，大机构的眼光之“毒辣”可见一斑。

新进的个股方面，以半导体、电网设备、IT服务居多，其中中国移动、中国海油、山金国际三只个股新进市值最多，分别持有15.7亿、13.7亿、8.3亿。

40只个股被社保连续3季增持

当前利率不断下行，而社保可运用余额却还在持续增长，分析人士称，社保基金或将在结构上继续提高权益类资产比重，为其投向带来庞大的增量资金。

截至8月29日披露的中报显示，社保基金已连续三个季度增持了40家上市公司。

若以最新收盘价粗略估计，明泰铝业、分众传媒、华鲁恒升、太阳纸业、潍柴动力近三个季度被增持市值最多。

其中，分众传媒的持股市值自2023年3季度末的6.12亿增持至二季度末的14.7亿元，股东户数也从29万户降至2季度末的21.3万户。随着二季度以来市场整体下行，目前该公司股价已经低于二季度所有交易日的收盘价，也就是说，当前该公司目前的股价已经低于社保基金加仓的价位了。

28只个股被持有超5年！

据截至8月29日披露的中报，有28只个股已经被社保基金连续持有超22个季度。其中持股时间最长的个股为中南传媒、华鲁恒升、中原传媒，均已持有超10年。

从行业分布来看，社保并未偏向某一单一行业，而是选择了业绩较为稳健的行业龙头。另外，截至一季度末，社保基金已经持有华侨城A超52个季度，持股已超13年。

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