期货及衍生品策略奋起直追，债券策略年内依旧领先

伴随着A股市场的持续下跌，私募基金盈利难度提升。私募排排网数据显示，截至8月23日，排排网·综合指数近一周收益为-1.18%，近一月收益为-1.77%，今年以来收益为-7.85%。

期货及衍生品策略和债券策略各领风骚

近一周五大策略均录得负收益，私募基金迎来惨淡的一周。私募排排网数据显示，五大策略指数近一周收益从高到低依次为-0.34%、-0.34%、-0.79%、-0.81%和-1.49%，其中期货及衍生品和债券策略指数收益相对较好，股票策略指数毫无悬念垫底，组合基金略好于多资产策略。

近一月债券策略遭遇回调，期货策略表现突出，股票策略依旧低迷。私募排排网数据显示，五大策略指数近一月收益从高到低依次为0.84%、-0.70%、-0.72%、-0.88%、-2.36%。股票策略、债券策略和组合基金指数近一月收益在近一周的基础上进一步下跌，而期货及衍生品则成为近一月唯一实现正收益的策略。

虽然近期债券策略表现欠佳，但因为之前累积了较高收益，因此债券策略依旧是今年以来表现最好的策略，排排网·债券策略指数今年以来收益为2.26%。期货及衍生品策略紧追其后，尤其是近期有收窄差距，排排网·期货及衍生品策略指数今年以来收益为1.24%。今年以来A股市场表现欠佳，而且分化严重，板块轮动较快，热点稀少，股票策略面临较大考验，排排网·股票策略指数今年以来收益为-11.39%，在五大策略中表现垫底，而且跌幅一直在不断扩大。

股票主观继续跑赢量化

股票策略中，今年来主观股票多头持续跑赢量化股票多头，而且差距正进一步扩大。私募排排网数据显示，截至8月23日，排排网·量化多头策略指数近一周收益为-2.34%，今年以来收益为-15.14%；而排排网·主观多头策略指数近一周收益为-1.44%，今年以来收益为-11.77%。

A股市场风格明显分化，导致有加入对冲的市场中性和股票多空策略仍未能幸免，今年以来收益均为负。其中排排网·股票市场中性策略指数今年以来收益为-1.18%，而排排网·股票多空策略指数今年以来收益为-6.77%，多空策略今年来的有效性似乎并不高。

今年以来，A股市场大盘风格表现突出，明显优于中小微盘风格，在此背景下，沪深300指数增强策略明显强于其余指数增强策略。私募排排网数据显示，截至8月23日，排排网·沪深300指增策略指数近一周收益为-0.65%，今年以来收益为-4.93%。反观其余指数增强策略，无论是近一周、近一月还是今年以来表现均差距并不大，而且跌幅正逐月扩大。

量化CTA策略跑赢主观CTA

期货及衍生品策略中，量化CTA策略跑赢主观CTA策略，跟股票市场相反。私募排排网数据显示，截至8月23日，排排网·量化CTA策略指数近一月收益为1.31%，今年以来收益为1.81%；而排排网·主观CTA策略指数近一月收益为0.50%，今年以来收益为1.15%，跟量化CTA策略相比差距并不大，而且近一周主观CTA策略明显好于量化CTA策略。期权策略指数表现稳健，在近一周、近一月、今年以来均实现正收益。

 纯债策略领跑，转债交易策略垫底

债券策略中，除转债交易策略外，其余策略均在今年以来录得正收益，而且各子策略收益差距并不大。转债交易策略今年来表现欠佳，主要受到权益市场持续下跌以及可转债信用风险爆发的冲击，多数可转债今年来呈现下跌势头。债券复合和债券增强今年来收益跟纯债策略差距并不大，估计跟其在可转债和股票市场配比并不高有关。

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