上周上市公司中报收尾，公募全速前进调研近5000次

公募排排网统计数据显示，上周（8月26日-9月1日）合计有161家公募机构进行了4790次调研，调研对象覆盖到27个申万一级行业中的457家上市公司。环比来看，公募调研积极性大幅提升，调研次数环比增幅130.29%。上市公司中报进入收尾阶段，吸引了众公募全力以赴调研。

           公募一周调研457家上市公司，23家被调研不少于40次

上周公募调研覆盖的457家A股上市公司中，264家A股上市公司被公募调研次数不少于5次，意味着平均1天被调研1次。其中118家被调研5-9次；56家被调研10-14次；28家被调研15-19次；51家被调研20-49次；11家被调研不少于50次。澜起科技当周被调研92次居前，成为最受公募调研青睐公司，该公司是一家上交所科创板上市的电子行业公司，其上半年和二季度业绩表现亮眼，因此获得了一众公募机构调研。

23家公募调研不少于40次的A股上市公司中，从申万一级行业分布来看，电子和医药行业公司数量最多，均为7家，明显领先于其余行业；从证券板块分布来看，上交所科创板、深交所创业板和深交所中小板公司数量偏多，依次为7家、6家和5家；从当周股价涨跌幅来看，12家上市公司当周股价实现上涨，5家股价周涨跌幅超5%，最高涨跌幅为16.71%。

上周有362家公募调研上市公司当周股价实现上涨，占比为79.21%。具体来看，162家上市公司当周股价涨跌幅不低于5%，其中117家涨跌幅5%-10%之间；39家涨跌幅10%-20%之间；6家涨跌幅超20%。深交所中小板上市的建筑材料行业公司西部建设当周股价涨跌幅为40.41%，大幅领先于其余公司。从申万一级行业来看，上周股价涨跌幅超15%的公司中，电子行业公司数量最多有5家；从证券板块来看，上交所科创板和深交所中小板公司数量较多均为5家。

  公募调研青睐两大行业，11家公募每天调研不少于10次

上周公募调研公司分布在27个申万一级行业当中，从被调研次数来看，14个行业被调研次数不少于100次，其中医药生物和电子行业被调研次数明显高于其余行业，依次被调研893和758次；从被调研公司数量来看，15个行业被调研公司数量不少于10家，其中医药生物和电子行业分别有58家和44家上市公司获得公募调研，明显领先于其余行业。

上周公募调研公司分布在7个证券板块当中，从调研次数来看，深交所创业板和深交所中小板明显领先，依次被调研1620次和1136次，另外上交所科创板被调研990次，深交所主板被调研563次，被调研次数相对偏多；从被调研公司数量来看，同样是深交所创业板和深交所中小板明显领先，依次有166家和100家上市公司被调研。

上周参与A股上市公司调研的公募机构有161家，调研次数不少于5次的公募机构有143家，平均1个工作日调研不少于1次。其中115家公募调研5-49次；11家公募调研50-59次；6家公募调研60-69次；5家公募调研70-79次；4家公募调研80-89次；2家公募调研超90次，嘉实基金调研102次居首，成为上周调研最勤奋公募机构，平均一个工作日调研不少于20次。

近一周债基表现出色，今年来商品基金收益遥遥领先

近一周债券型公募表现出色，公募排排网数据显示，截至9月2日，债券型公募指数近一周收益为0.04%，领跑各大策略公募指数。今年来表现出色的海外型公募指数近一周出现调整，收益为-1.33%，表现甚至不及股票型公募指数-0.66%的近一周收益。近一月海外型公募基金领跑，海外型公募基金指数近一月收益为2.05%，大幅领先。债券型公募近一个月表现欠佳，债券型公募指数近一月收益为-0.22%。商品型公募基金虽然近一周和近一月均表现欠佳，但今年来，商品型公募指数今年来收益为12.83%，是唯一收益超10%的指数，比表现较好的海外型公募基金收益还要高很多，今年来收益第二高的海外型公募指数今年来收益为4.12%。混合型公募和股票型公募今年来表现欠佳，其中股票型公募指数今年来以-11.32%的收益垫底。

关于接下来债券以及权益市场展望，一众公募于 8 月末纷纷发表如下看法。

恒生前海基金：在当前政策博弈阶段，市场交易风格或偏向于短线，但如若政策落地或国内经济出现企稳迹象，市场或迎来中长期向上动力，当前对中国资产的有利因素正在不断累积，美联储预计将在9月份开启降息窗口，国内或更有空间推出一系列措施对冲经济下行风险。配置方面，我们对于国内权益市场具有信心，建议把握当前低位筹码，紧密关注底部消费板块改善和新一轮产业周期的崛起，主要是科技、医药、大制造板块，并积极挖掘长期资产回报率高的个股。

嘉合基金：当前 A 股估值、破净率、风险溢价等指标显示市场或已处在大的底部区域，积极政策的密集出台有望使得宏微观基本面逐渐转暖，资金面后续也有望出现积极变化。随着稳增长、防风险政策持续加码，成长股或有阶段性表现机会。整体来看大部分银行业绩较为稳健，资产质量稳定。8 月 LPR 未下调，一定程度上缓解了净息差资产端的压力，叠加此前多家银行下调存款挂牌价以缓解净息差端的压力，对于手工补息的监管，银行业净息差或将呈现企稳趋势。

富荣基金：上周延续前一周信用债抛售行情，信用债收益率持续单边上行，中长久期信用债调整幅度相对更大。后半周资金面宽松，隔夜加权利率降至近两个月最低水平，市场情绪有明显好转。后续央行的指导行情可能依然存在，市场尝试博弈和试探交易尺度。周末公布的制造业PMI数据整体不及预期，基本面有待进一步好转，或带动多头情绪有所走强。短期内需要关注后续资金和短端变化带来的机会，中长期来看，稳增长诉求进一步凸显，货币政策方面降准降息可期，资金面也有望维持平稳均衡。

长安基金：从期限选择来看，此次央行买短卖长，在压低短端利率的同时能够抬高长端利率，一方面体现了货币政策对稳增长目标的支持，另一方面又有利于实现向上的收益率曲线目标。当前基本面和政策面对于利率中枢的支撑作用并未改变，债市行情反转的可能性较小，但需关注月内资金价格波动加大对债市形成扰动的可能性。出于完成全年经济增长目标考虑，继续重点关注稳增长政策加码的空间和可能性。近期信用债利差走阔主要是因为极低信用利差环境下，机构行为和情绪变化带来的流动性冲击。随着央行对资金以及流动性的呵护，市场逐步进入阶段性稳态，尤其是中高等级中短久期信用类资产，逐步靠前稳住。考虑到理财自身负债端以及净值还算相对稳定，后续再度呈现大幅趋势性下跌的概率并不高。结合9月仍面临着政府债发行高峰、跨季以及理财季节性应对赎回的压力，中低等级长久期品种或仍会面临调整压力，中高等级品种可根据负债端情形逐步参与。

南华基金：从季节性角度看，9月预计政府债发行继续加速，叠加又有5910亿元MLF到期，资金或呈现季节性收敛态势。但对债市而言，在货币政策新框架下，央行减缓资金利率波动，可能通过降准、加大MLF投放量等呵护流动性，整体看压力不大。从交易角度看，逻辑上弱基本面下“资产荒”现象依然存在、宽松的资金环境对债市仍有支撑，但短期节奏上建议趋稳，对于流动性高的品种，关注调整后带来的交易性机会。

 

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