【走进北上广深杭】上海篇：如何精准捕捉市场机遇？

排排网：可否简单谈谈贵司的投资策略？在风险管理方面，有哪些独特的方法或工具？

爱凡哲投资：爱凡哲投资主要为投资人提供长期可持续、风格稳健的策略，包括期货配对交易策略、日频CTA、各类指增及混合（中性加股指套利）策略。将控风险做收益的目标，体系化地在每一个环节落实，是爱凡哲风险管理的核心保障。

上海俊丹私募：我司的投资目标是实现长期稳健的资产增值，同时兼顾短期回报与风险控制。我们是一家以量化作为主要研究方式，以程序化作为主要交易方式的管理人，我们团队很多年前有做主观交易的经验，随着技术和市场的发展，逐步开始了做量化。策略上目前集中在权益类和权益类衍生品，以低风险套利、中性等绝对收益策略为主，也有少部分量化多头产品。

市场风险管理方面，我们比较独特的主要是两方面，一个是衍生品对冲工具的应用，在投资过程中，我们会利用衍生品对冲掉绝大部分风险，让投资组合有更好的风险收益比。另一个是系统和程序化工具的使用。我们认为程序化执行是很重要的工具，交易起来会更准确，更有效率，也没有情绪化的问题，也比人更有纪律。所以借助这些工具，在事前、事中和事后的风控都会比较有效，对于绝大部分情况也都会有合理的预期。

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上海“高地”，“高瞻”远见

排排网：上海是全国坐拥私募最多的地区，也是“门槛”最高的地区。贵司认为上海的私募行业与其他地区相比有何独特优势？

爱凡哲投资：上海包容的海派文化，造就了中国最好的金融土壤，繁育了最丰富的金融生态圈。在上海立足的私募，有更前沿的视野，更丰富的人才，更包容的心态，大家在市场化竞争中不断进步。

上海俊丹私募：上海目前应该是私募管理人数量最多的城市，行业集聚效应显著，离不开政府的政策支持和多年下来优良的发展环境，资金多，专业人才多，投资策略与产品多。对于我们证券类私募管理人来讲，竞争很激烈，逼着我们要做得更专业，管理能力更强。另外，从经纪商、托管、研究服务、技术支持，到工商税务甚至办公室物业，大家经验都很足，很多时候一开口就知道需求点在什么地方，效率很高，确实很方便，也能更好地服务投资人。上海这方面的优势还是很独特的。

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专注投入，紧密合作

排排网：贵司认为成为一名优秀的私募基金经理需要具备哪些特质？

爱凡哲投资：扎实的投研基础，前瞻的思维路径，持续的专注投入，还有良好的心态。

上海俊丹私募：首先是专业知识和技能，对金融市场、投资工具有深入地理解。还需要稳健的风险管理能力，这两年市场环境不利于策略发挥的时候尤其重要。还需要果断的决策力，这些是投资的基础。除此之外，沟通与协调能力也是不可或缺的，投资过程中也需要和投资人、团队成员等多方面进行有效沟通，紧密合作，才能将投资能力发挥得更好。另外，对于政策和合规的理解也非常重要。金融市场日新月异，优秀的私募基金经理需要保持持续的学习态度，不断更新自己的知识体系，提升自己的专业能力。同时，也需要反思自己的投资决策过程，总结经验教训，不断优化自己的投资策略。

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关注价投，坚守初心

排排网：A股近三年持续回调，曾经热衷于短线操作的投资者似乎也开始“躺平”。国际上美国降息呼声也越来越高，市场目前已不再讨论美联储是否降息，而是讨论降多少个基点才能够应对可能的经济衰退。贵司如何看待当下行情？未来有哪些投资机会值得关注？

爱凡哲投资：着眼当下，A股交易量萎缩，国际局势动荡，如美联储议息会议、战争、美国大选等宏观事件加剧市场波动，会带来风险，也可能会带来一些品种（如商品）上的交易机会，因此我们对接下来的三四季度行情，持乐观态度。

上海俊丹私募：A股市场在过去三年中确实经历了一定程度的回调，这主要是由于多种因素的综合影响，包括国内外经济环境的变化、政策调整、市场情绪波动等。这个过程中，不少曾经活跃的投资者选择“躺平”，主要还是反映了市场情绪的低迷和投资者信心的不足。美联储的货币政策调整对全球经济和金融市场都有比较大的影响，降息可能意味着全球流动性增加，有利于提振市场信心，对A股市场构成一定的利好。

我们还是保持谨慎乐观的态度，既要看到市场存在的风险和挑战，也要看到潜在的投资机会和发展前景。关注基本面和长期价值，构建多元化的投资组合，根据投资人自身的风险承受能力，配置不同类型的资产是降低风险、稳健收益的有效手段，也能更灵活应对市场变化。低风险投资虽然收益不亮眼，但避免了大起大落，多年稳定累积下来也还是很有优势。

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长期沉淀，高效服务

排排网：在客户服务方面，贵司是如何维护与客户的良好关系的？

爱凡哲投资：爱凡哲投资奉行客户利益为先，在做好策略研发的基础上，与客户保持坦诚、通畅的沟通，从而长期保持良好的合作关系。在多年的客户服务中，爱凡哲投资形成了三大特点：

1、长期性，爱凡哲投资对外的策略均经过长时间实盘沉淀，以为客户获取优质回报为核心目标，策略收益长期可持续；

2、差异性，爱凡哲投资的策略设计思路与获取的收益方向，和同类管理人有较大差异，相关性低，具备很强的配置价值；

3、稳定性，结合清晰的产品和策略逻辑，通过分散、对冲等方式构建完整的风控体系，策略收益回撤比更优，投资人择时与持有压力更小，持有体验更好。

上海俊丹私募：在客户服务方面，我司致力于维护与客户的良好关系，这不仅是提升客户满意度和忠诚度的关键，也是公司长期发展的重要基础。我司有专业的客户服务同事，具备扎实的金融知识基础，也经过我们的培训，确保能够为客户提供专业、高效的服务，客户问题得到及时解决。另外我们也会根据客户的需求和偏好定制个性化产品或服务方案，满足客户的需求；保持与客户的持续沟通，向客户提供有价值的信息和行业洞察，加强与客户的互动和交流。

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变革创新，适应市场

排排网：贵司对未来五年内上海私募行业的发展有何预期？公司应该如何抓住新的发展机遇？

爱凡哲投资：当下大环境及行业均面临考验。但爱凡哲投资认为私募行业长期向好的发展趋势没有改变，门槛的提高，行业的出清，将带来更好的策略环境，更优的竞争格局。爱凡哲投资将苦练内功，持续投入团队建设，策略开发，努力为投资人实现长期可持续的投资回报。

上海俊丹私募：政策方面，上海正积极推进全球资产管理中心建设，力争到2025年迈入全球资产管理中心城市前列。这一目标将推动上海私募行业获得更多的政策支持和资源倾斜。上海在人才和行业资源这么多年积累下来，有独特的优势，私募行业的前景还是比较广阔的。然而，我们需要直面行业的挑战和问题，在合规层面更谨慎和严格，适应不同的市场环境和政策环境。另外，我们也需要持续学习，不断创新和变革，以适应市场变化和客户需求的变化。