牛市或起，券商、半导体、消费集体大涨！这些ETF亦可布局！

国庆假期，中国资产持续暴涨，恒生科技指数涨超13%，国企指数涨超10%，恒生指数涨超9%，纳斯达克金龙中国指数涨超11%，很多投资者直呼：从未如此期盼过假期尽快结束。但面对近几日的急涨行情，很多投资者担心追高即回调，处在想买又不敢出手的尴尬境地。

另外，由于市场过于火爆，相关ETF二级市场价格受到资金抢筹冲击，成为投资者快速上车的重要通道之一。近年来投资者对ETF的认知逐渐增加，其作为投资工具的独特魅力被市场逐渐接受。

ETF指的是在证券交易所上市交易的交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），操作起来就像买卖股票一样，从买卖一个股票变成买卖一揽子股票，具有手续费低、流动性好、透明度高等诸多显著优势。

ETF反映了市场的整体走势或某个行业及板块的表现，在牛市中途分化阶段，ETF比个股收益相对稳定。例如指数大涨板块分化，板块大涨个股分化时，ETF都能做到更好的避免单一风险，收获整体收益。对于许多希望进行资产配置、风险分散的投资者来说，ETF可谓是一个理想的配置工具，同样也是牛市上车的另外一个不错渠道。

为了给予投资者更具价值的信息，本文分别筛选了不同行业的热门ETF名单，供投资者参考。

旗手券商股掀涨停潮！18只券商ETF备受关注！

复盘历史规律来看，券商板块在牛市前期，一般都作为带头旗手，点燃市场情绪，将走出一轮暴涨行情。从2014-2015年的大牛市来看，券商板块的平均涨幅为307.5%，其中东方财富作为板块扛旗龙头，期间最高涨幅超8倍。

牛市到来时，市场交易活跃度大幅提升，投资者参与度增加，券商的经纪业务收入（如手续费、佣金）有望爆发式增长。值得关注的是，A股近几个交易日成交额连续破万亿，投资者跑步进场的步伐加快，某券商业务负责人表示：”这几天开户如潮水，开不完根本开不完。“

一般而言，手续费和佣金净收入占总营收比例越高，在牛市行情中，经纪业务的收入弹性将会更高，业绩爆发能力或更强。为了给予投资者更具参考价值的信息，笔者分别筛选了上半年手续费和佣金净收入占总营收比例前20的上市证券公司名单，供投资者阅览。

近几交易日券商板块50只个股，基本开盘即涨停。从券商ETF来看，伴随板块的走强，多只ETF同样连续涨停，近一个月涨幅均在30%以上，以下为笔者整理的18只券商ETF供投资者参考。

其中规模最大的是证券ETF(512880.SH)，截止10月7日产品规模达299.74亿元，近一个月涨幅达38.39%，同期业绩比较基准涨幅为38.59%。从二季报持仓来看，该ETF金融行业配置占比达99.92%，前三大重仓股为中信证券、东方财富、海通证券，持有市值为40.22亿元、30.14亿元、18.68亿元。

另外香港证券ETF(513090.SH)近一个月涨幅高达46.85%，受益于港股券商股低估值，高弹性等特点，近几个交易日中资券商股成为港股最亮眼的板块。从二季度持仓来看，前三大重仓股分别为港股香港交易所、中信证券、中国银河，持有市值分别为4.33亿元、4.31亿元、3.29亿元。

A股新一轮并购潮来袭、央国企改革加速！

近期，央国企改革的步伐明显加快，特别是在资本市场上，一系列引人注目的并购重组事件，不仅引起了市场广泛关注，也触发了A股相关板块显著波动。

步入9月，央国企改革动作不断。9月2日中国船舶拟吸收合并中国重工、9月5日国泰君安拟吸收合并海通证券、9月6日西域旅游的控制权变更、9月8日盐湖股份的实控人变更等。

从证监会“3.15 新政”、新“国九条”再到最新发布的“并购六条”，决策层持续出台政策、助力上市公司并购重组提质增效。

央国企是我国并购重组市场的“主力军”。统计数据显示，截至9月23日的近五年间，以央企为代表的国有企业在并购重组事件中的参与程度，显著高于其他类型上市公司。

东吴证券表示，从战略意义上看，并购重组是国有企业提升质量、做大做强，国有资本优化产业布局的重要途径，前瞻后市，央企战略性重组和专业化整合或是值得关注的投资主线之一。以下为笔者整理的15只主要国企ETF供投资者参考。

其中基金规模最大的是H股ETF(510900.SH)，基金管理人是国内知名机构易方达基金。前十大持仓股中，港股国企共五只个股，分别是建设银行、中国移动、工商银行、中国海洋石油、中国银行，另外该ETF还囊括国内主要科技巨头公司，例如腾讯、美团、阿里、小米等。

板块轮动！港股半导体大涨！

国庆期间港股半导体板块集体暴涨，中芯国际大涨29%，受益政策支持、周期反转、增量创新、国产化多方面利好带动，行业有望迎来估值重塑。

截至10月7日的估值来看，中芯国际市净率为1.68，华虹半导体市净率为1.14。中信证券表示，中芯国际过去5年市净率区间为0.7~5.4，均值为1.41，华虹半导体过去5年区间为0.5~4.2，均值为1.72。目前中芯国际估值距离历史区间上限具有较大空间，且A/H溢价率约2:1，华虹半导体市净率仍然低于过去五年平均水位，处于相对估值低位。

另外按照过往经验来看，一轮牛市中，金融股爆发，券商旗手集体涨停后，科技板块将会接替，或将引领大盘继续上攻。以下为笔者整理的国内主要科技方向ETF名单，供投资者参考。

从规模来看，百亿规模ETF有三只，分别是芯片ETF(159995.SZ)、半导体ETF(512480.SH)、芯片ETF(512760.SH)。中金分析认为，美联储降息下，对于利率更为敏感的成长板块，如生物科技、科技成长等有望在市场表现上直接受益。

降息利好食品饮料的资产定价!

作为北向资金重仓的板块，食品饮料行业曾在2020年开启了一轮大牛市，贵州茅台也在此期间登顶A股市值一哥的宝座。但在2021年之后，随着美联储的货币政策逐渐紧缩，加之国内利率水平的不断下行，利差逐渐走阔之下食品饮料板块一路震荡下跌至今。

东兴证券认为，虽然美联储降息可能会带来央行的同步降息，但是从长期的利差空间来看，仍有进一步收窄的空间，整体会利好食品饮料的资产定价。

以白酒龙头茅台为例来看，在这轮近乎“腰斩”的调整中，其股价已经回到了4年前的位置，估值泡沫或已被充分挤出，进一步下行空间有限。头部酒企相继发布现金分红与资本回报规划，从股息率角度已具备较高性价比，市场预期稳定后板块配置价值仍较高。

据Choice数据统计，旅游零售、白酒、医疗美容等多个消费申万二级行业在9月24日-30日期间反弹幅度居前，龙头贵州茅台五个交易日累涨38.56%。以下为笔者整理的消费类ETF基金，供投资者参考。

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