七亿基民破防：凭什么这些基金能逆势连涨三年？收益秘诀是什么？

2022年以来，全球市场遭受了新冠疫情、俄乌冲突以及美联储加息等一系列重大事件的冲击，中国A股市场也因此承压，上证指数屡次跌破3000点，月线一度六连阴；其他主要股指同样不尽人意，尤以创业板指数最为疲软，自2022年初至今年6月21日已重挫46.17%，几近腰斩。

股民心酸又无奈，“三安光电跌成了一安光电、坚朗五金跌成了坚朗一金、五粮液跌成了二粮液、微创医疗跌成了重创医疗”；受伤的基民也进退两难：“我欲清仓归去，又恐迅速反弹，踏空不胜寒”...

不过，即便是在这样的市场环境下，依旧有股票型公募基金逆势捕获超额收益、交出了2022年至今连续三年正收益的亮眼成绩。

一、全市场仅21只股票型基金连续三年取得正收益

公募排排网数据显示，截至6月23日，有超三年业绩的股票型基金合计2399只，2022年以来平均收益为-20.1 %。

其中2022年以来连续三年均取得正收益的基金仅有21只，合计管理规模495.5亿，近三年平均累计收益为44.9%，跑赢同期沪深300指数74.1%。

2022年以来连续三年累计收益最高的是汇添富基金的“汇添富中证能源ETF”，三年累计收益95%。公开资料显示，截至3月31日，该产品规模为3.37亿，跟踪标的为中证能源指数，行业配置上主要为采矿业、电力、热力等行业。该产品的基金经理是董瑾，她是北京大学西方经济学硕士，拥有12年证券从业经验，任职于汇添富基金前，曾任职于国泰基金。

二、景顺长城的神基“千里挑一”，为机构重仓持有

景顺长城基金的景顺长城沪港深精选股票A是2993只股票型基金里唯一2022年以来连续三年取得正收益的主动管理型基金，以近三年44.1%的收益位居榜四。该产品成立于2015年4月，或许得益于出色的业绩表现，其管理规模从2023年底的40.4亿元迅速增长至2024年3月31日的62亿元。另外值得一提的是，截至2023年底，该基金有38亿元的份额为机构所持有。

根据公募排排网的资料显示，执掌该产品的基金经理属价值投资派，通过严守安全边际以控制回撤风险。他拥有17年的丰富从业经验，在其职业生涯中交出了年化回报14.9%的出色成绩单，他管理的14只产品迄今为止全部取得正收益。

梳理发现，该基金股票仓位从2022年一季度的80.78%逐渐抬升至2022年四季度的91.73%，随后虽有所降低，但也维持在85%-90%的区间。该基金十大重仓股多为行业龙头公司，长期经营稳健、分红稳定、估值也不高，尤其是紫金矿业、中国海油、川投能源、中国移动、华能水电这五家公司，已经作为前十大持仓持有超2年。

该产品的基金经理近日在公开平台写到：“目前的持仓都符合我们的投资理念，拥有较佳的商业模式和极强的经营壁垒，当前的估值也处于合理的范围，希望通过长期持有这些公司力争给持有人带来持续的回报”，

“目前，能源相关的资源板块在我们的投资组合中占据较大比重，我们对这一领域持续看好。虽然经济当前面临一定压力，但全球其他地区的经济表现稳定，对资源品特别是能源的需求持续增长。”。

连涨三年的持仓密码，国家队也重仓！

回过头看，连续三年取得正收益的股票型基金主要都得益于重仓持有煤炭、石油、银行、电信运营商等高股息股票。

由于本身估值较低、分红派息稳定，在一众白马蓝筹杀估值之际，高股息板块逆势走强，成了资金的“避风港”，近期也获”国家队“的青睐。

6月19日，中国国新发布公告称，旗下的国新投资认购了3只中证国新港股通央企红利ETF，此举向市场传递出了看好行业地位突出、经营稳健、现金流充沛、分红高的公司的信号。

另外，从国新投资在A股的布局也可以看出其对高股息的青睐，Choice数据显示，截至2024年一季度末，国新投资共持有36家公司，合计持有市值328亿元，当中有35家公司为央国企控股；持有的一家港口航运公司、两家煤炭开采公司近12月股息率均超10%。

三、关于高股息资产的投资价值，多家券商所见略同”

申万宏源在其研究报告中强调，三季度期间，广义高股息资产将继续引领市场投资主线。短期内，高股息股价内在稳定性率先恢复，市场弱势中“稳定器”作用正在体现，因此，建议投资者继续持有那些基本面坚实、尚未下滑的高股息资产。

交银国际分析师万丽分析指出，当前支撑高股息策略的外部与内部环境稳定。国际市场中，美联储降息进程未完全符合市场早前预期，市场风险偏好仍旧偏向保守。而国内市场，低利率的环境也促使对高股息资产的需求显著上升，这一趋势未见逆转。

华西证券的首席策略分析师则从另一维度解析：自2023年三季度开始，企业资本支出增速减缓，这在一定程度上提高了企业的分红潜力，促使更多上市公司倾向于实施分红政策以回报投资者。展望未来，鉴于资产配置荒仍存在，A股仍将是热点快速轮动的风格，高股息红利品种仍是后续重点配置方向。

在此，笔者呈上近期券商给出“买入评级”、国资委控股的高股息公司名单。

【资料来源】：公募排排网、基金公司官网

【收益计算说明】：按区间收益率由高到低进行排名。

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